ABD hisseleri pazartesi günü petrol ve uzun vadeli tahvil faizlerindeki düşüşle birlikte güçlü yükseldi. S&P 500 %1,5 artarak 7.600,50'ye, Nasdaq Composite %2,1 yükselerek 25.913,90'a çıktı; küçük şirketler endeksi Russell 2000 de %1,7 kazandı. Bu kez yükseliş yalnızca birkaç büyük teknoloji hissesinde kalmadı.

Fakat petrol cephesindeki rahatlama tamamlanmış bir siyasi anlaşmaya dayanmıyor. Brent pazartesi kapanışında $83,77'ye kadar geriledikten sonra salı sabahı yaklaşık $85,04'e döndü; İran, ABD ile doğrudan görüşme yapıldığını reddediyor ve yalnızca Umman üzerinden güvenli geçiş görüşmelerini doğruluyor. Petrol fiyatı rahatladı, siyasi çözüm henüz doğrulanmadı.

Türkiye'de temmuz tüketici enflasyonu aylık %1,78, yıllık %31,75 ile piyasa beklentisinin hafif altında kaldı; buna rağmen BIST 100 %0,35 düşerek 13.410,54'te kapandı ve dolar/TL salı sabahı yaklaşık 47,54'tü. Bugün ABD açık iş verisi ile çip üreticisi AMD'nin bilançosu, rallinin istihdam ve çip ayağını sınayacak.

Hap bilgiler

  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ ($QQQ) $700,10'a, küçük ölçekli ABD şirketlerini izleyen IWM ($IWM) $296,15'e ve yazılım şirketleri ETF'i IGV ($IGV) $97,35'e çıktı. Yükseliş küçük şirketlere ve yazılıma da yayıldı; çip şirketleri ETF'i SMH ($SMH) ise $545,62 ile $550 direncinin altında kaldı.
  • Brent'in $85 çevresine dönmesi, ilk petrol rahatlamasının kırılgan olduğunu gösteriyor. $83 destek, $85 ilk direnç; doğrulanmış ve düzenli tanker geçişi olmadan fiyat düşüşü tek başına Hürmüz sorununun çözüldüğünü göstermiyor.
  • Temmuz enflasyonu beklentinin hafif altında geldi, fakat verinin yerel piyasalara etkisi şimdilik sınırlı kaldı. Yerel rahatlama için BIST 100'ün 13.600'ü aşması ve dolar/TL'nin 47,70'in altında kalması gerekiyor.
  • ABD imalat endeksi temmuzda 55,6 ile Mayıs 2022'den beri en güçlü seviyesine çıktı. Ancak şirketlerin ödediği fiyatları ölçen alt endeks 71,1'de kaldı; üretim güçlendi, maliyet baskısı sürüyor.

Bugün ne oldu?

  • Associated Press'in 3 Ağustos kapanış verilerine göre S&P 500 7.600,50, Dow Jones 53.178,41 ve Nasdaq Composite 25.913,90 ile rekor seviyelerde kapandı; Russell 2000 %1,7 yükseldi. Bloomberg Television'ın 3 Ağustos tarihli The Close yayını eşit ağırlıklı S&P 500'de %1 artış bildirdi; büyük teknoloji dışındaki katılım belirgin biçimde arttı.
  • Brent pazartesi günü %4,7 düşerek $83,77'ye indi. ABD 10 yıllık tahvil faizi önceki %4,75'ten %4,70'e gerilerken 30 yıllık faiz %5,23 oldu; daha düşük petrol ve faiz aynı seansta hisse değerlemelerini destekledi.
  • ABD Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM), 3 Ağustos'ta temmuz imalat sanayisi endeksini 55,6 açıkladı. Yeni siparişler 56,7, üretim 58,5 ve istihdam 52,8 ile genişleme bölgesinde; şirketlerin ödediği fiyatları ölçen alt endeks 71,1 ile maliyet baskısının sürdüğünü gösteriyor.
  • Associated Press'in 4 Ağustos haberine göre ABD Başkanı Donald Trump, İran ile temas bulunduğunu ve bunun son fırsat olduğunu söyledi. İran ise doğrudan müzakere yürütüldüğünü reddetti; Umman üzerinden Hürmüz'de güvenli geçiş görüşmelerinin sürdüğünü belirtti. Tam açılış ya da anlaşma kanıtı yok.
  • TÜİK'in 3 Ağustos açıklamasına göre temmuz tüketici enflasyonu aylık %1,78, yıllık %31,75 ve yılbaşından beri %19,86 oldu. Gıda fiyatları yıllık %37,53, konut %40,32 ve ulaştırma %30,83 arttı. Enerji, işlenmemiş gıda, alkollü içecekler, tütün ve altını dışlayan B endeksi aylık %1,66, yıllık %30,98 yükseldi.
  • Tunç Şatıroğlu (@tuncsatiroglu), 3 Ağustos videosunda Nasdaq 100'de 28.190 desteğinden gelen dönüşü ve yazılım ETF'inde $97 eşiğini olumlu teknik işaretler olarak değerlendirdi. IGV pazartesi günü bu eşiğin üzerinde kapandı; çip hisselerinin de yükselişe katılması için SMH'nin $550'yi aşması gerekiyor.
  • Aynı videoda Rocket Lab ($RKLB) için $66,85, AST SpaceMobile için yaklaşık $64 ve Intuitive Machines için $13,40 teknik eşikleri öne çıktı. Pazartesi kapanışında yalnız Rocket Lab kendi eşiğini geçti; AST SpaceMobile $63,53 ve Intuitive Machines $13,09 ile izlenen eşiklerinin altında kaldı. Bu hisselerin oynaklığı çok yüksek.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Küresel petrol göstergesi Brent yaklaşık $85,04, ABD petrol göstergesi WTI $81,25 seviyesinde. Brent için $83 destek, $85 ilk direnç ve $90-$92 ana risk bölgesi; WTI için $80 destek, $83 ilk direnç ve $85 risk sınırı. Brent yeniden $85'in altına yerleşmeden petrol kaynaklı rahatlama kalıcı sayılmaz.
  • Dolar/yen (USD/JPY) yaklaşık 157,56 seviyesinde. Parite için 155 destek, 158 ilk direnç ve 160 müdahale riski taşıyan eşik. 158-160 aralığına dönüş, yeni resmî adım beklentisini ve Japon hisselerindeki kur hassasiyetini artırır.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,70, 30 yıllık faiz %5,23 seviyesinde. 10 yıllıkta %4,65 rahatlama eşiği ve %4,85 risk sınırı; 30 yıllıkta %5,20 destek ve %5,30 direnç. Güçlü imalat verisi nedeniyle faiz düşüşünün kalıcılığı henüz doğrulanmadı.

ABD endeksleri

  • S&P 500 7.600,50 seviyesinde kapandı; 7.550 destek, 7.609,78 ise direnç ve yeni yükseliş eşiği. Endeks bu rekorun üzerinde kapanırsa genişleyen ralli ikinci bir onay alır; 7.550 altı pazartesi kazanımını zayıflatır.
  • QQQ $700,10 seviyesinde. $690 destek, $700 ana eşik ve $705 sonraki direnç. $700 üzerinde kalıcılık teknoloji ayağını korur; $690 altı kısa vadeli dönüşü bozar.

Temalar ve ETF'ler

  • SMH $545,62, IWM $296,15 ve IGV $97,35 seviyesinde kapandı. SMH için $535 destek ve $550 direnç, IWM için $295 destek ve $300 direnç, IGV için $95 destek, $97 ana eşik ve $100 direnç. SMH $550'yi aşmadıkça çip hisselerinin ralliyi doğruladığı söylenemez.
  • Rocket Lab $70,47, AST SpaceMobile $63,53 ve Intuitive Machines $13,09 seviyesinde. Rocket Lab için $66,85 destek; AST SpaceMobile için $59-$60 destek ve $64 direnç; Intuitive Machines için $12 destek ve $13,40 direnç. Tek günlük sert yükselişler, bu hisselerdeki yüksek kayıp riskini ortadan kaldırmıyor.

Kripto ve değerli metaller

  • Bitcoin yaklaşık $64.027, Ethereum $1.867 ve XRP $1,080 seviyesinde. Bitcoin için $62.000 destek, $64.400 geri alınması gereken ilk seviye ve $65.800 daha güçlü onay; Ethereum için $1.850 destek, $1.880 ilk eşik ve $1.970 direnç; XRP için $1,05 destek, $1,09 direnç ve $1,13 onay seviyesi. Bitcoin $64.400'ü geri almadan kripto tarafı hisse rallisine katılmış sayılmaz.
  • Altın ETF'i GLD ($GLD) $371,69, gümüş ETF'i SLV $52,47 seviyesinde kapandı. GLD için $370 destek ve $375,50 direnç; SLV için $52 destek ve $53,30 direnç. Uzun vadeli faizler yeniden yükselirse her iki metalin ilk direncini aşma olasılığı azalır.

Türkiye

  • BIST 100 13.410,54 seviyesinde kapandı. 13.300 ve 13.200 destek, 13.600 ve 13.700 direnç. BIST 100 13.600'ü aşmadan beklentinin hafif altındaki enflasyon verisinin hisse piyasasına güç verdiği söylenemez; 13.300 altı yerel riskin ağır bastığını gösterir.
  • Dolar/TL yaklaşık 47,54 seviyesinde. 47,35 destek, 47,50 ana eşik ve 47,70 direnç. Kur 47,70'in altında kalırsa kur kaynaklı ek enflasyon baskısı sınırlı kalır; 47,70 üzeri şirket maliyetlerini ve risk primini yeniden artırır.

Kırmızı bayraklar

  • Brent $85'in üzerinde kalır ve $90-$92 bölgesine yönelirken doğrulanmış tanker geçişi artmazsa pazartesi rallisinin ana dayanağı ortadan kalkar.
  • ABD 10 yıllık faizi %4,85'i aşar ve SMH $550'yi geçemezse yüksek finansman maliyeti çip ve büyüme hisselerinin değerlemeleri üzerindeki baskıyı artırır.
  • QQQ $690'ın, IWM $295'in ve IGV $95'in altına birlikte inerse yükselişin piyasanın geneline yayıldığı tezi bozulur.
  • BIST 100 13.300'ün altına inerken dolar/TL 47,70'i aşarsa temmuz enflasyonundaki sınırlı olumlu sürpriz yerel varlıklara yansımamış olur.
  • USD/JPY 160'ı aşarsa Japonya'da yeni müdahale riski artar; 155'in altına sert biçimde inerse güçlü yenin ihracatçı şirketlerin dış gelirleri üzerindeki baskısı büyür. İki yön de Asya oynaklığını artırabilir.

Takvim

  • 4 Ağustos 17.00 TRT: ABD haziran açık iş sayısı açıklanacak. İş gücü talebindeki soğuma 10 yıllık faizi rahatlatabilir; güçlü sonuç %4,85 risk sınırını yeniden gündeme getirir.
  • 4 Ağustos ABD kapanışı sonrası: Çip üreticisi AMD ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayacak; konferans görüşmesi 5 Ağustos 00.00 TRT'de başlayacak. Veri merkezi talebi, kârlılık ve şirketin gelecek dönem beklentileri SMH'nin $550 eşiği için belirleyici.
  • 5 Ağustos 17.00 TRT: ABD temmuz hizmet sektörü endeksi açıklanacak. İstihdam ve ödenen fiyatlar bileşenleri, imalatta görülen güçlü büyüme ile yüksek maliyet baskısının hizmetlere yayılıp yayılmadığını gösterecek.
  • 6 Ağustos 15.30 TRT: ABD'nin ikinci çeyreğine ilişkin ilk verimlilik ve birim iş gücü maliyeti verileri gelecek. Ücret baskısının şirket kârları ile uzun vadeli faizlere etkisi izlenecek.
  • 7 Ağustos 15.30 TRT: ABD temmuz istihdam raporu açıklanacak. İstihdam, işsizlik ve ücret artışına ek olarak 10 yıllık faizin tepkisi rallinin kalıcılığını belirleyecek.

Analizim

Pazartesi günkü yükseliş, petrolün düşmesine verilen kısa süreli tepkinin ötesine geçti. IWM ve IGV'nin dirençlerini aşması, eşit ağırlıklı endeksin yükselmesi ve S&P 500'ün rekora yaklaşması, alımların birkaç büyük şirkete sıkışmadığını gösteriyor.

Ancak iki önemli eksik var. Hürmüz'de imzalanmış bir anlaşma ya da gemi trafiğinin normale döndüğü doğrulanmadı; SMH de $550 direncini aşmadı. Üstelik ISM'nin şirketlerin ödediği fiyatları ölçen alt endeksi 71,1'deyken uzun vadeli faizlerdeki düşüş tek seansla kalabilir.

Rallinin daha güvenilir biçimde sürmesi için S&P 500'ün 7.609,78 üzerinde kapanması, SMH'nin $550'yi aşması, Brent'in $85 altında kalması ve düzenli tanker geçişinin bağımsız olarak doğrulanması gerekiyor. Bu dört koşuldan biri eksik kalırsa yükseliş sürse bile kırılganlık devam eder.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.