Efe Tanyer
59 Günlük Piyasa Hapı
En yeni yazılar önce
Brent petrolün $100'ün üzerinde kalması, bugün açıklanacak ABD üretici enflasyonunu daha önemli hale getiriyor. Enerjideki bu pahalılığın şirket maliyetlerine ve tüketici fiyatlarına ne kadar yansıdığı, Fed'in faiz kararını bekleyen yatırımcıların önündeki sorulardan biri.
Petrolün yeniden $100'ü aşması, ABD enflasyon verileri öncesinde şirketlerin maliyetleri ve faizler üzerindeki baskıyı artırdı. Buna rağmen çip hisseleri direniyor; teknoloji yatırımlarına duyulan güven, piyasanın geneline yayılan bir yükselişe henüz dönüşmedi.
Altın doların gerilemesiyle toparlandı, ancak Brent $97,34 civarında yüksek kaldı. ABD enflasyonu ve teknoloji hisselerindeki ayrışma toparlanmanın kalitesini sınayacak.
OPEC+ içindeki yedi ülke ekim üretim hedeflerini eylül düzeyinde tuttu. İran'ın Hürmüz çevresindeki yeni kısıtlama planı ise petrolün sevkiyatı ve maliyeti üzerindeki belirsizliği artırıyor.
Bitcoin $80.000'e yaklaşırken çip hisseleri güçlü istihdam verisi sonrası ayakta kaldı. Bu haftaki enflasyon, faizlerin ne kadar süre yüksek kalabileceğini yeniden tartışmaya açabilir.
ABD istihdamı 162 bin arttı; çip hisseleri yükselirken yazılım geriledi. Petrol ve tahvil faizi, güçlü ekonominin hisse fiyatlarına desteğini sınırlıyor.
Nvidia, Hugging Face'i almak için yaklaşık $11,9 milyar bedelli ve çalışan ödemeleriyle $12,9303 milyara ulaşan bir anlaşma açıkladı. Teknoloji toparlanmasının kalitesi QQQ, IGV ve istihdam verisiyle sınanacak.
NVIDIA ve yarı iletkenler yükselirken yazılım hisseleri geriledi. Brent $95,26 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,77 seviyesinde kalırken, toparlanmanın kalitesi IGV'nin $106'yı geri alıp alamayacağıyla sınanacak.
Brent $95'in üzerinde, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,80 eşiğinde. Petrol ve faiz birlikte yüksek kalırsa teknoloji toparlanması birkaç büyük hisseyle sınırlı kalabilir.
Petrol $90'ın üzerinde ve uzun vadeli tahvil faizleri yüksek kalırken, enerji şoku teknoloji değerlemelerini ve piyasa genişliğini yeniden test ediyor.
Petrol $90'ın üzerine dönerken yüksek tahvil faizleri teknoloji hisselerindeki makro baskıyı artırıyor; QQQ, SMH ve küçük şirketler desteklerinin hemen üzerinde, haftanın verileri satışın yayılıp yayılmadığını test ediyor.
Faiz belirsizliği teknoloji genişliğini sınıyor; yüksek tahvil getirileri çipleri ve küçük şirketleri baskılarken, yazılımın göreli dayanıklılığı QQQ, SMH ve IWM'nin toparlanma eşiklerini öne çıkarıyor.
Warsh’ın enflasyon mesajı faiz indirimi beklentisini desteklemedi; teknoloji satış baskısı yarı iletkenler ve küçük şirketlerde yoğunlaşırken, tahvil faizi, Brent ve 1-4 Eylül verileri piyasa genişliğinin yeni testini oluşturuyor.
Nvidia'nın %8,7'lik yükselişi QQQ, SMH ve IGV'yi taşıdı, ancak yüksek tahvil faizleri, $90'a yaklaşan Brent ve sınırlı küçük şirket katılımı rallinin genişliğini sınamaya devam ediyor.
Nvidia'nın güçlü bilançosu ve $108,0 milyarlık görünümü kapanış sonrası sıçramayı destekledi, ancak yüksek PCE enflasyonu ve nakit seans teyidinin eksikliği ralliyi sınamaya devam ediyor.
Petrol $90'ın altına gerilerken ABD endeksleri ve tahvil faizleri rahatladı, ancak SMH'nin $585 onay çizgisinin altında kalması teknoloji toparlanmasını sınırlıyor. Nvidia bilançosunda gelecek dönem beklentisi ve yapay zekâ talebinin genişliği, hareketin piyasa geneline yayılıp yayılmayacağını test edecek.
ABD'nin genişlettiği İran yaptırımları petrol akışını henüz kesmedi, ancak Brent $92,10 ile $90 baskı çizgisinin üzerinde kaldı. 24 Ağustos satışında çipler gerilerken piyasa NVIDIA'nın gelecek dönem beklentisini, yapay zekâ harcamasının yayılımını ve QQQ, SMH ile IWM'nin toparlanma eşiklerini izleyecek.
ABD borsasına cuma günü tepki gelse de haftalık kayıplar silinmedi. Kanada tarifeleri, Brent'in yaklaşık $93,93 seviyesi ve %4,73 civarındaki 10 yıllık tahvil faizi değerleme baskısını korurken QQQ, SMH, IGV ve IWM ilk toparlanma çizgilerinin altında kaldı.
S&P 500 ve Nasdaq günlük toparlansa da haftayı ekside kapattı. Brent yaklaşık $93,93 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,73 ile değerleme rahatlamasını sınırlarken QQQ, SMH ve IGV ilk toparlanma çizgilerini geri alamadı.
Brent %2,4 yükselirken ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık %4,71'e döndü. QQQ $710,93 ve SMH $562,65 ile ilk toparlanma çizgilerinin altında kalırken, Hazine alımının geçici rahatlamayı kalıcı bir teknoloji liderliğine çevirip çeviremeyeceği test ediliyor.
Hazine'nin uzun vadeli tahvil alımlarını artırması 10 yıllık faizi %4,64'e çekti, ancak QQQ $716,03 ve SMH $560,38 ile teknoloji liderliği onarılmadı. Brent $91,83'te kalırken 20 Ağustos operasyonu ve faiz tepkisi seçici toparlanmayı test edecek.
Kospi %5,2 gerilerken çip satışına petrol ve tahvil faizi baskısı eşlik etti. QQQ, SMH, GLD, SLV ve kripto için kritik eşikler, düşüşün seçici mi yoksa geniş tabanlı mı olduğunu gösterecek.
Brent $91,08'e yükselirken ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,72'ye çıktı ve teknoloji baskı gördü. QQQ, IGV, altın, gümüş ve Meta için eşikler, seçici düzeltmenin kapsamını gösterecek.
Altın $4.395,22'ye ve gümüş $65,52'ye yükselirken Brent $90 altında kaldı. Değerli metaller onay eşiklerine yaklaştı; ABD-İran süresi ile Meta davası yeni risk akışını oluşturuyor.
Büyük ABD endeksleri gerilerken küçük şirketler yükseldi; kripto ise geride kaldı. ABD 10 yıllık tahvil faizi ile Hürmüz riski, rallinin önündeki iki ana fren.
ABD perakende satışları temmuzda %0,6 geriledi ve tüketici güveni düştü; ancak ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,68'e ve Brent 88,52 dolara yükseldi. Büyüme ile enflasyon baskısı aynı anda fiyatlandı.
Wall Street yeni rekorlar kırdı, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,65'e ve Brent 87,11 dolara geriledi. 30 yıllık ihale ile sektör ayrışması, rahatlamanın seçici kaldığını gösteriyor.
ABD TÜFE verisi hisse rallisini destekledi, ancak ABD 10 yıllık tahvil faizi yüksek kaldı. Çiplerle yazılım arasındaki ayrışma, üretici fiyatları ve 30 yıllık ihale rallinin yeni sınavları.
TÜFE öncesinde başlık endeksleri gerilerken küçük şirketler ve yarı iletkenler yükseldi. Petrol, uzun faiz ve teknoloji içindeki ayrışma verinin ilk testini oluşturuyor.
Brent %5 yükselirken yarı iletkenler geriledi; yazılım, SpaceX ve metaller yükseldi. TÜFE öncesinde petrol, 10 yıllık faiz ve sektör ayrışması piyasanın ana testi.
İran ile Umman'ın Hürmüz çerçevesi duyuru aşamasında kalırken Brent $84,12'ye yükseldi. Yeni haftanın ana testi, anlaşmanın resmen açıklanıp ablukanın kalkması ve gemi trafiğinin gerçekten artması.
Hürmüz'de düşük gemi trafiği petrol ve taşımacılık riskini canlı tutarken Brent $85, GLD ise $395-$400 karar aralığına yaklaştı. Yeni haftanın ayrımı, enerji enflasyonu ile düşen tahvil faizlerinin altın ve teknoloji üzerindeki karşıt etkisi.
ABD'de istihdam 23.000 azalırken S&P 500 rekor kapattı ve uzun vadeli faiz geriledi. Yeni haftanın kritik ayrımı, düşük faizin kontrollü yavaşlamayı mı yoksa büyüme riskini mi fiyatladığı.
Petrol ve uzun vadeli faiz aynı anda yükselirken ABD hisseleri sınırlı geriledi; SpaceX satış kısıtına rağmen toparlandı. İstihdam verisi, enerji maliyeti ile değerleme baskısının hangisinin ağır bastığını gösterecek.
Western Digital ve SanDisk bilançoların ardından sert satıldı, ancak satış teknoloji geneline yayılmadı. Verimlilik, petrol ve yarınki istihdam raporu bu ayrışmanın kalıcılığını sınayacak.
ABD hisseleri rekorlara ilerlerken Brent ve 10 yıllık faiz geriledi; ancak SpaceX'in ağır yatırım faturası ve Hürmüz'de nihai anlaşma eksikliği rallinin kalıcılığını sınamaya devam ediyor.
Petrol düştü ve ralli büyük teknoloji dışına yayıldı; ancak Hürmüz geçişi doğrulanmadı ve SMH $550 direncinin altında kaldı. Açık iş verisi, AMD ve Brent'in $85 seviyesi bu genişlemenin kalıcı olup olmadığını sınayacak.
Brent $85'in altına indi, fakat İran-Umman rotası, tanker trafiği ve Asya borsaları aynı rahatlamayı doğrulamadı. Yen müdahalesi, Türkiye enflasyonu ve ISM verisi düşük petrolün etkisini sınayacak.
Trump İran'a yeni saldırıları durduracağını söyledi, fakat İran'ın yanıtı ve Hürmüz'deki uygulama henüz yok. Brent, uzun vadeli faiz ve piyasa genişliği açıklama ile anlaşmayı ayıracak.
Amazon %15,3 yükselerek Nasdaq Composite'i %1 yukarı taşıdı; ancak küçük şirketler geriledi, çip hisselerinin yükselişi sınırlı kaldı. Yüksek uzun vadeli faiz ve petrol, istihdam haftasında rallinin genişleyip genişlemeyeceğini belirleyecek.
Nasdaq Composite %2,8 yükselirken Amazon güçlü AWS büyümesiyle kapanış sonrası yaklaşık %9,6 arttı, Apple ise rekor çeyreğe rağmen yaklaşık %6,3 düştü. Ayrışma, piyasanın büyüme kadar nakit dönüşümü ve kâr kalitesini de fiyatladığını gösterdi.
Fed faizi sabit tuttu, fakat S&P 500 %1,5 düşerken ABD 30 yıllık tahvil faizi %5,20’ye yükseldi. Microsoft ve Meta’nın zıt tepkisi, yapay zekâ harcamasında gelir ve nakit üretiminin yeni ölçü olduğunu gösterdi.
S&P 500 %0,2 ve Dow Jones %1 yükselirken SMH %3,5 düştü, Brent yaklaşık $87’ye sıçradı. Fed kararı ile Microsoft ve Meta bilançoları, çip satışının genişleyip genişlemeyeceğini gösterecek.
Brent $87,82’ye ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,65’e gerilerken SMH %2,3 düştü, IGV %3,3 yükseldi. Fed ve dört büyük teknoloji bilançosu, bu ayrışmanın kalıcı bir rotasyon mu olduğunu gösterecek.
Brent pazartesi sabahı yaklaşık %5 düşerek $91,89’a inerken tahvil faizi geriledi ve Nasdaq 100 vadelileri yükseldi. Fakat bu bir ateşkes değil; Fed ve dört büyük teknoloji bilançosu rahatlamanın kalıcı olup olmadığını sınayacak.
Brent cuma günü $96,78’e geriledi, fakat hafta sonu gelen saldırı açıklamaları Hürmüz’e alternatif Kızıldeniz rotasını da riskli hale getirdi. Fed ve dört büyük teknoloji bilançosu, petrol rahatlamasının kalıcı olup olmadığını sınayacak.
Brent $96,78’e geriledi, ancak Nasdaq 25.000’in altında kapandı; SMH %3,3, Micron %7 ve Intel %7,9 düştü. Fed ve dört mega-cap bilançosu, petrol rahatlamasının teknoloji satışını durdurup durduramayacağını test edecek.
Brent %7 yükselerek $100,69’a çıktı, Nasdaq %2,2 düştü. Petrol ve tahvil faizleri teknoloji değerlemelerini sıkıştırırken Micron ve Intel, yapay zekâ harcamasından gelir üreten tedarikçilerin ayrıştığını gösterdi.
Google Cloud %82 büyürken Alphabet yıllık yatırım harcaması beklentisini $195-$205 milyara çıkardı. Yapay zekâ talebi güçlü; ancak yükselen petrol, faiz ve ağırlaşan sermaye faturası teknoloji hisselerinin hata payını daraltıyor.
Çip hisseleri güçlü döndü ve S&P 500 7.450'yi geri aldı. Fakat Brent $91,01'e ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,63'e çıkarken rallinin genişlemesi hâlâ petrol ve faize bağlı.
Çip hisseleri tepki verdi, fakat ralli kapanışa taşınamadı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,60'a çıkarken petrol ve bilanço haftası teknoloji hisselerindeki toparlanmayı test ediyor.
Brent $90,87’ye çıkarken çip hisselerindeki hasar sürdü. Yeni test, petrol şoku ile Alphabet, Tesla ve Intel bilançolarının teknoloji hisselerinde hangi yönü belirleyeceği.
Brent $88,10’a yükselirken Nasdaq %1,4 geriledi. Haziran enflasyonundaki rahatlamanın petrol ve çip satışları karşısında piyasayı koruyup koruyamayacağını inceliyorum.
S&P 500 ana desteğini korurken Nasdaq 100 ve çip hisselerindeki hasar kapanmadı. Yeni haftanın sorusu, petrol ve faiz rahatlamasının teknoloji satışını dengeleyip dengeleyemeyeceği.
Micron güçlü yapay zekâ bellek talebi gösterdi; fakat Nasdaq 100 bu iyimserliği tam fiyatlamadı. Piyasa artık her AI harcamasına değil, kimin gelir ve kâr ürettiğine bakıyor.
Micron, yapay zekâ hisselerindeki iki günlük paniğe güçlü bir cevap verdi. Yine de düzeltmenin bittiğini söylemek için enflasyon verisi ve çip hisselerinin fiyat teyidi gerekiyor.
Yapay zekâ hisselerindeki sert satış temanın bittiğini değil, yüksek değerlemelerin artık çok güçlü bilançolarla savunulması gerektiğini gösterdi. Sıradaki önemli test Micron.
Piyasanın ana riski Hürmüz’den faizlere ve teknoloji içindeki ayrışmaya kaydı. Petrol rahatladı; fakat yüksek tahvil faizi ve uzay hisselerindeki oynaklık seçiciliği artırıyor.
Brent $80’in altına indi, ancak jeopolitik risk ortadan kalkmadı. Kritik soru petrol düşüşünün kalıcı olup olmayacağı ve bunun enflasyon ile teknoloji hisselerine nasıl yansıyacağı.
