ABD'de temmuz tüketici enflasyonu aylık %0,1, yıllık %3,4; çekirdek enflasyon aylık %0,2, yıllık %2,5 geldi. Wall Street rahatladı: S&P 500 %0,3, Nasdaq Bileşik %0,5, Russell 2000 %0,6 yükseldi. Yarı iletken ETF'i SMH ($SMH) %2,05 ve Nvidia ($NVDA) %3,06 artarken yazılım şirketleri ETF'i IGV ($IGV) %0,82 düştü. TÜFE ralliyi başlattı, fakat teknoloji içindeki ayrışmayı bitirmedi.

Rahatlama tahvil cephesinde sınırlı kaldı. 10 yıllık gösterge faiz %4,70'ten %4,68'e indi, ancak Hazine'nin $42 milyarlık ihalesi %4,683 yüksek getiriyle sonuçlandı. Brent çarşambayı $88,98'de tamamladı; bu sabah $88,89 civarında. TÜFE manşeti yumuşadı; rallinin devamı şimdi tahvil faizinin ve üretici fiyatlarının sakin kalmasına bağlı.

Tunç Şatıroğlu (@tuncsatiroglu), tahvil faizi ile dolar endeksindeki durulmayı riskli varlıklar için destekleyici sayıyor. Bora Özkent (@boraozkent) ise AI altyapı talebinin güçlü kalmasına rağmen sermaye maliyetinin zarardaki şirketler için belirleyici olduğunu vurguluyor. Dünkü fiyatlama iki çerçeveyi birleştirdi: çipler yükseldi, yazılım geriledi, tahvil faizi yüksek kaldı.

Hap bilgiler

  • ABD temmuz TÜFE'sinde barınma maliyeti aylık %0,1 arttı, enerji fiyatları %1,5 düştü. Manşet rahatlamasının ne kadar kalıcı olduğu bugün üretici fiyatlarıyla sınanacak.
  • S&P 500 7.748,50 ile 7.750 eşiğine dayandı; Nasdaq 100'ü izleyen QQQ $723,61 ile $725 direncine yaklaştı. SMH $584,79'a çıkarken IGV $103,11'e geriledi. Çip rallisi henüz teknoloji geneline yayılmadı.
  • Associated Press (@AP), CoreWeave'in %19,3, Super Micro'nun %19 ve Nvidia'nın %3 yükseldiğini bildirdi. Güçlü AI talebi fiyatlandı, fakat yüksek finansman maliyeti borçlu ve zarardaki şirketleri seçici kılıyor.
  • Bugün 15.30 TRT'de üretici enflasyonu, 20.00'de 30 yıllık Hazine ihalesi ve 23.30'da Applied Materials sonuç görüşmesi var. Veri, tahvil faizi ve çip talebi aynı gün sınanacak.

Bugün ne oldu?

  • ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, temmuz TÜFE'sinin aylık %0,1 ve yıllık %3,4 arttığını açıkladı. Gıda ve enerji dışındaki çekirdek ölçüm aylık %0,2, yıllık %2,5 yükseldi.
  • Associated Press, S&P 500'ün 7.748,50'ye, Nasdaq Bileşik'in 26.588,49'a ve Russell 2000'in 3.045,48'e yükseldiğini bildirdi. Dow Jones 21,58 puan geriledi.
  • ABD Hazine Bakanlığı'nın 10 yıllık tahvil ihalesinde yüksek getiri %4,683, karşılama oranı 2,53 oldu. Gösterge faiz gerilese de uzun vadeli borçlanma maliyeti yüksek kaldı.
  • ABD Enerji Enformasyon İdaresi, 7 Ağustos haftasında ticari ham petrol stoklarının 17,4 milyon varil artarak 424,4 milyona çıktığını açıkladı. Brent buna rağmen $89 çevresinde kaldı; Hürmüz'deki geçiş sorunu çözülmedi.
  • BIST 100 çarşamba gününü %2,96 yükselişle 14.110,14'te tamamladı. Endeks 14.000'i geçti, fakat kur 47,7740 ve Brent yaklaşık $88,89 ile yerel maliyet çapraz kontrolünü canlı tutuyor.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve faiz

  • Brent $88,89 civarında. $87 destek, $90 yakın direnç, $95 risk çizgisi ve $100 rejim eşiği. $90 üzerinde kalıcılık enerji baskısını artırır; $87 altı ilk rahatlama sinyalini verir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,68'de. %4,65 destek, %4,70 yön eşiği ve %4,85 ana risk sınırı. %4,70'in aşılması büyüme hisselerindeki değerleme rahatlamasını daraltır; %4,65 altı rahatlamayı güçlendirir.

ABD endeksleri

  • S&P 500 7.748,50'den kapandı. 7.700 destek, 7.750 ilk direnç, 7.800 devam eşiği. 7.750 üzerinde kapanış rekor bölgesini genişletir; 7.700 altı rallinin hızını keser.
  • QQQ $723,61 seviyesinde. $717 ve $708,50 destek, $725 direnç. $725'in geçilmesi teknoloji liderliğini teyit eder; $717 altı TÜFE sonrası kazanımları zayıflatır.
  • Küçük şirketler ETF'i IWM $302,73'e yükseldi. $302 ve $299 destek, $303,41 ilk yakın direnç. $302 üzerinde tutunma küçük şirket katılımını korur; $299 altı genişleme sinyalini bozar.

Sektörler ve temalar

  • SMH $584,79'a çıktı. $575 ve $560 destek, $585 direnç ve teyit eşiği. $585 üzeri çip katılımını güçlendirir; $575 altı rallinin ivmesini azaltır.
  • IGV $103,11'e geriledi. $101 destek, $103,70 ilk onarım ve $108 ana direnç. $103,70 geri alınmadan yazılımın çip rallisine katıldığı söylenemez; $101 altı ayrışmayı büyütür.
  • Nvidia $224,11'den kapandı. $213 destek, $224-$225 direnç ve karar bölgesi. $225 üzeri kapanış yeni devam alanı açar; $213 altı sektör teyidini zayıflatır.
  • SpaceX $146,18'e yükseldi. Önceki $134,88 kırılma seviyesi artık ilk destek, $149,57 seans zirvesi yakın direnç. $134,88 üzerinde kalıcılık kırılmayı korur; $130 altı hareketin önemli bölümünü geri verir.
  • Rocket Lab $81,15'te. Yaklaşık $76,74 ilk destek, $74 ana risk çizgisi, $81,33 yakın direnç. $76,74 üzerinde kalması bilanço sonrası onarımı korur; $74 altı yapıyı belirgin biçimde bozar.

Değerli metaller

  • Spot altın bu sabah $4.394,79, altın ETF'i GLD ($GLD) çarşamba kapanışında $404,80. GLD'de $400 ve $395 destek, $405 direnç. Spot ile ETF ölçekleri ayrı tutulmalı; GLD'nin $405 üzerinde kalması metal katılımını teyit eder.
  • Gümüş ETF'i SLV $59,07'de. $58 destek, $60 ilk direnç, $62 güçlü teyit. $60'ın aşılması metal rallisini genişletir; $58 altı kısa vadeli yapıyı zayıflatır.

Kripto

  • Bitcoin ($BTC) yaklaşık $63.854. $62.000 destek, $64.400 ilk direnç ve $65.800 güçlü teyit. $64.400 geri alınmadan kısa vadeli onarım tamamlanmış sayılmaz; $62.000 altı riski büyütür.
  • Ethereum yaklaşık $1.896, XRP $1,010 civarında. Ethereum'da $1.850 destek ve $1.925 direnç; XRP'de $1,00 destek ve $1,04-$1,05 direnç. İki varlığın dirençlerini birlikte aşması, Bitcoin dışındaki katılımı güçlendirir.

Türkiye

  • BIST 100 14.110,14'ten kapandı. 14.000 ve 13.911 destek, 14.130,99 yakın direnç. 14.131 üzerinde tutunma kırılmayı genişletir; 13.911 altı son yükselişi başarısız kırılmaya dönüştürür.
  • Dolar/TL 47,7740 civarında. 47,70 ve 47,59 destek, 48,00 direnç ve ana risk eşiği. Kurun 48,00'i Brent $90 ile birlikte aşması yerel enflasyon ve iskonto oranı baskısını artırır.

Kırmızı bayraklar

  • Üretici enflasyonu güçlü gelirken 30 yıllık ihale zayıf kalır ve 10 yıllık faiz %4,70'i aşarsa TÜFE rahatlaması değerlemelere taşınmaz.
  • S&P 500 7.750'yi geçemezken SMH $575'i ve IGV $101'i kaybederse çip öncülüğü teknoloji geneline yayılamadan söner.
  • Brent büyük stok artışına rağmen $90'ın üzerinde kalırsa Hürmüz riski enflasyon beklentilerini yeniden yukarı çekebilir.
  • Bitcoin $62.000'in, Ethereum $1.850'nin ve XRP $1,00'ın altına birlikte dönerse kripto katılımı aşağı yönde çözülür.
  • BIST 100 13.911'in altına inerken dolar/TL 48,00'i ve Brent $90'ı aşarsa yerel hisse, kur ve enerji baskısı aynı anda artar.

Takvim

  • 13 Ağustos 15.30 TRT: ABD temmuz üretici enflasyonu açıklanacak. Enerji ve taşımacılık maliyetlerinin şirket marjlarına geçişi izlenecek.
  • 13 Ağustos 20.00 TRT: ABD Hazine Bakanlığı $25 milyarlık 30 yıllık tahvil ihalesini tamamlayacak. Uzun vadeli faiz talebi ölçülecek.
  • 13 Ağustos 23.30 TRT: Applied Materials mali üçüncü çeyrek sonuç görüşmesini yapacak. AI altyapısındaki çip ekipmanı talebi sınanacak.
  • 14 Ağustos 15.30 TRT: ABD temmuz perakende satışları açıklanacak. Zayıf tüketici ile güçlü AI ekonomisi arasındaki ayrım izlenecek.

Analizim

Temmuz TÜFE'si, yakın vadede yeni bir faiz artışı korkusunu azalttı; uzun vadeli tahvil talebini ise bütünüyle onarmadı. 10 yıllık ihalenin %4,683 getirisi, enflasyonun tek başına tahvil faizini aşağı çekmeye yetmediğini gösteriyor.

Hisse rallisinin kalitesi başlık endekslerinden çok sektör ayrışmasında. SMH %2,05 yükselirken IGV'nin %0,82 düşmesi, sermayenin teknolojiye eşit dağılmadığını gösterdi. Sürdürülebilir genişleme için QQQ'nun $725'i, SMH'nin $585'i ve IGV'nin $103,70'i birlikte aşması gerekiyor.

Enerji cephesinde 17,4 milyon varillik stok artışı normalde daha belirgin bir fiyat rahatlaması üretirdi. Brent'in $89 çevresinde kalması, Hürmüz ve nakliye riskinin fiziksel arz göstergelerinden bağımsız bir prim taşımayı sürdürdüğünü düşündürüyor.

Türkiye'de BIST 100'ün 14.000'i aşması teknik olarak olumlu. Kalıcılık için endeksin 13.911 üzerinde kalması, dolar/TL'nin 48,00 ve Brent'in $90 altında tutulması gerekiyor; aksi durumda dış maliyet baskısı yerel rallinin kalitesini düşürür.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.