Brent petrol cuma günü yaklaşık %4 düşerek $96,78’de kapandı. Ancak Husiler bu hafta sonu Suudi Arabistan’ın Yanbu ve Cizan’daki Aramco tesislerini hedef aldıklarını ileri sürdü. Suudi Arabistan yeni bir hasar doğrulamadı; buna rağmen Hürmüz’e alternatif olarak kullanılan Kızıldeniz rotası da daha kırılgan hale geldi.

Yeni hafta iki sınavla başlıyor: petrol taşımacılığının güvenliği ile 28-29 Temmuz’daki Fed toplantısı ve 29-30 Temmuz’daki dört büyük teknoloji bilançosu. Cuma günkü petrol rahatlamasının kalıcı olup olmadığını ilk olarak pazartesi Brent fiyatı, ardından tahvil faizleri ve teknoloji şirketlerinin nakit akışı mesajları gösterecek.

Hap bilgiler

  • S&P 500 cuma günü %0,1’den az yükselerek 7.411,98, Dow Jones %0,5 yükselerek 51.947,25 seviyesinde kapandı. Nasdaq %0,6 gerileyerek 24.975,82, Russell 2000 ise %0,3 düşerek 2.930 seviyesine indi. Haftalık kayıplar Nasdaq’ta %2,1, S&P 500’de %0,6, Dow’da %0,4 ve Russell 2000’de %1,1 oldu.
  • Brent petrol perşembe günü $102’ye çıktıktan sonra cuma günü yaklaşık %4 düşerek $96,78’de kapandı. Resmi ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,69, 30 yıllık faiz %5,16 seviyesinde. Petrol ve faiz tarafındaki rahatlama geniş piyasayı destekledi, fakat teknoloji satışını kapatmadı.
  • Suudi Arabistan son dönemde Hürmüz Boğazı’na alternatif olarak günde yaklaşık 4 milyon varil petrolü doğu-batı boru hattıyla Yanbu’ya taşıyordu. Husilerin Yanbu ve Cizan’daki Aramco tesislerini hedef aldıklarına dair açıklaması doğrulanmış yeni bir üretim kaybı değil; alternatif ihracat rotasının da saldırı riski taşıdığını gösteren bir uyarı.
  • QQQ ($QQQ) cuma günü $684,33, SMH (çip şirketleri ETF’i, $SMH) $561,22 seviyesinde kapandı. QQQ $690’ın, SMH ise $574-$580 bölgesinin altında kaldığı için teknoloji ve çip hisselerinde satışın bittiğini söylemek için erken.
  • Bitcoin pazar sabahı yaklaşık $64.400, Ethereum yaklaşık $1.885 seviyesinde. BTC $64.000, ETH $1.850 desteğinin üzerinde; fakat sırasıyla $65.800 ve $1.900-$1.920 dirençleri aşılmadan kripto tarafı daha geniş bir alım isteğini doğrulamıyor.
  • Yardeni Research’ün kurucusu ve baş yatırım stratejisti Ed Yardeni, güçlü şirket kârlarının yüksek faizlere rağmen hisse piyasasını destekleyebileceğini söyledi. Bu, 2022’den farklı olarak bugün kâr beklentilerinin daha güçlü olduğu görüşüne dayanıyor; önümüzdeki dört büyük teknoloji bilançosu bu tezi doğrudan sınayacak.
  • Nvidia CEO’su Jensen Huang, Bloomberg Television (@BloombergTV) yayınında yapay zekâ sistemlerinde kullanılan gelişmiş bellek çipleri, arazi, elektrik ve veri merkezi inşaatında kapasite sınırları bulunduğunu söyledi. Bu şirket yönetiminin uzun vadeli talep görüşü, bağımsız talep kanıtı değil; yatırımın hızının fiziksel kapasite ve nakit üretimiyle birlikte okunması gerektiğini gösteriyor.

Bugün ne oldu?

  • Cuma günkü ana rahatlama petrolden geldi. Brent’in $102’den $96,78’e inmesi, enerji kaynaklı enflasyon ve Fed baskısını sınırladı. Buna rağmen Nasdaq haftayı %2,1 kayıpla tamamladı; petrolün düşmesi teknoloji hisselerinde otomatik bir toparlanma üretmedi.
  • Hafta sonu riskin yönü değişti. Hürmüz Boğazı’ndaki sorun yalnız deniz geçişini değil, petrolü Kızıldeniz’e taşıyan boru hattı ve terminal altyapısını da önemli hale getirdi. Yanbu veya Bab el-Mendeb hattında kalıcı bir aksama, Hürmüz’e alternatif olarak kullanılan rotanın kapasitesini azaltabilir.
  • Associated Press’e göre Husiler Yanbu ve Cizan’daki Aramco tesislerini füze ve insansız hava araçlarıyla hedef aldıklarını açıkladı. Suudi Arabistan alarm verildiğini duyurdu, fakat yeni hasar veya üretim kaybı doğrulamadı. Bu nedenle piyasa şu an gerçekleşmiş bir arz kaybını değil, artan rota riskini fiyatlıyor.
  • Bloomberg Television yayınında Hürmüz’den geçen gemiler için karışık bir tablo aktarıldı. Çin bağlantılı bazı tankerler geçiş yaparken bazı gemiler geri döndü; Suudi Arabistan ise petrolü Yanbu üzerinden Kızıldeniz’e taşımaya devam ediyor. Risk yalnız geçişin kapanması değil, onarımı uzun sürebilecek boru hattı, terminal, doğal gaz ve gemi altyapısının hedef alınması.
  • Faiz tarafında rahatlama sınırlı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,69 ile hâlâ teknoloji değerlemelerini zorlayan bölgede. Ed Yardeni %4-%5 aralığını güçlü bir ekonomide olağan görebileceğini, asıl farkı şirket kârlarının yaratacağını düşünüyor. Bu görüş doğruysa bilançolarda yalnız gelir değil, yatırım harcamasının ne kadar nakit ve kâr ürettiği öne çıkacak.
  • Yeni haftanın teknoloji takvimi yoğun. Microsoft ve Meta 29 Temmuz’da, Apple ve Amazon 30 Temmuz’da sonuçlarını açıklayacak. Aynı hafta Fed faiz kararı gelecek. Bu nedenle piyasa petrol, faiz ve şirket kârlarını aynı anda fiyatlamak zorunda kalacak.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Brent $96,78 seviyesinde. $95-$96 ilk destek, $92-$93 alt destek; $98-$100 ilk direnç ve risk bölgesi, $102 sonraki eşik. Pazartesi $98’in altında kalması piyasanın hafta sonu saldırı haberlerini henüz yeni bir arz kaybı olarak fiyatlamadığını; $100 üzerine çıkması rota riskinin yeniden fiyatlandığını gösterir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,69 seviyesinde. %4,65-%4,67 destek, %4,71-%4,75 direnç ve risk bölgesi; %5 daha büyük baskı eşiği. Faizin %4,67 altına inmesi teknoloji için ilk rahatlama, %4,75 üzerine çıkması değerleme baskısının yeniden güçlendiğini gösterir.
  • ABD 30 yıllık tahvil faizi %5,16 seviyesinde. %5,10-%5,15 destek, %5,20 ilk direnç. %5,20 üzerine yerleşmesi uzun vadeli finansman maliyetinin yüksek kaldığını; %5,15 altına dönüş ise tahvil tarafındaki rahatlamanın devam ettiğini gösterir.

ABD endeksleri

  • S&P 500 7.411,98 seviyesinde. 7.400 ilk destek, 7.350 alt destek; 7.450 ilk direnç, 7.500 daha güçlü geri alınması gereken seviye. Endeks 7.400 üzerinde kaldı, fakat 7.450 aşılmadan haftalık kaybın kapandığını söylemek için erken.
  • Nasdaq 24.975,82 seviyesinde. 25.000 ilk eşik ve geri alınması gereken seviye, 24.700-24.500 alt destek bölgesi; 25.300 ilk güçlü direnç. 25.000’in altında kalması, yeni haftaya teknoloji baskısıyla girildiğini gösteriyor.
  • QQQ $684,33 seviyesinde. $682-$684 ilk destek, $675-$680 alt destek; $690 ilk direnç, $700-$705 daha güçlü toparlanma bölgesi. $690 geri alınmadan büyük teknoloji hisselerinde satışın bittiğini söylemek için erken.
  • IWM (küçük şirketler ETF’i, $IWM) $291,19 seviyesinde. $290 ilk destek, $285 alt destek; $294 ilk direnç, $300 daha güçlü devam eşiği. $290 üzerinde kalması satışın piyasanın geneline yayılmadığını gösterir, $290 altı bu ayrışmayı zayıflatır.

Temalar ve ETF'ler

  • SMH $561,22 seviyesinde. $556-$560 ilk destek, $550 alt destek; $574-$580 ilk direnç ve geri alınması gereken bölge, $590 daha güçlü toparlanma seviyesi. $574 altında kaldığı sürece çiplerdeki kısa vadeli hasar devam ediyor.

Kripto ve değerli metaller

  • Bitcoin yaklaşık $64.400 seviyesinde. $64.000 ilk destek, $63.600 alt destek; $65.800 ilk direnç, $67.900-$68.000 daha güçlü devam bölgesi. $64.000’in korunması önemli, fakat $65.800 aşılmadan yeni yükseliş ivmesi oluşmuş sayılmaz.
  • Ethereum yaklaşık $1.885 seviyesinde. $1.850 ilk destek, $1.800 alt destek; $1.900-$1.920 ilk direnç, $1.970-$2.000 daha güçlü bölge. $1.850 üzerinde kalması yapıyı korur, $1.920 üzeri yeni güçlenme sinyali olur.
  • GLD (altın ETF’i, $GLD) cuma günü $371,87 seviyesinde kapandı. $370-$372 destek, $375 ilk direnç, $382 daha güçlü toparlanma bölgesi. Hafta sonu jeopolitik riskinin ilk fiyat karşılığı pazartesi görülecek; yeni bir yükseliş için önce $375’in aşılması gerekiyor.

Kırmızı bayraklar

  • Suudi Arabistan Yanbu veya Cizan’daki enerji altyapısında hasar doğrular, ihracat akışı yavaşlar ve Brent $100 üzerine çıkarsa cuma günkü petrol rahatlaması sona erer.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,75’i aşarken Brent de $100 üzerine çıkarsa, enerji ve finansman maliyeti teknoloji hisselerini aynı anda baskılar.
  • Nasdaq 24.700’ün, QQQ $682’nin ve SMH $556’nın altına birlikte inerse, teknoloji satışı piyasanın daha geniş bölümüne yayılabilir.
  • Fed daha şahin bir mesaj verirken Microsoft, Meta, Apple veya Amazon yatırım harcamasını yükseltir, fakat nakit akışı görünümünü destekleyemezse yapay zekâ yatırımlarının geri dönüşüne ilişkin kaygı büyür.
  • Bitcoin $64.000’i ve Ethereum $1.850’yi birlikte kaybederse, teknoloji dışındaki riskli varlıklar da yeni haftaya zayıf başlar.

Takvim

  • 27 Temmuz pazartesi: Asya ve Avrupa işlemlerinde Brent’in $98-$100 bölgesine dönüp dönmediği, hafta sonu enerji altyapısı haberlerinin ilk piyasa karşılığı olacak.
  • 28-29 Temmuz: Fed faiz toplantısı yapılacak. Karar 29 Temmuz 21.00, Fed Başkanı’nın basın toplantısı 21.30 TRT’de başlayacak. Petrol ve tarifelerin enflasyon görünümünü değiştirip değiştirmediği izlenecek.
  • 29 Temmuz kapanış sonrası: Microsoft ve Meta sonuçlarını açıklayacak. Bulut büyümesi, yapay zekâ yatırımı, serbest nakit akışı ve yatırım getirisi mesajları teknoloji fiyatlamasının merkezinde olacak.
  • 30 Temmuz kapanış sonrası: Apple ve Amazon sonuçlarını açıklayacak. Apple’da cihaz talebi ile hizmet gelirleri, Amazon’da AWS büyümesi ve veri merkezi yatırımları izlenecek.

Analizim

Cuma günü piyasa petrol fiyatındaki düşüşten yararlandı, fakat hafta sonu gelen haber bu rahatlamanın ne kadar kırılgan olduğunu gösterdi. Hürmüz Boğazı’nın kullanımı kısıtlandığında veya geçiş güvensiz hale geldiğinde çözüm yalnız başka bir deniz yolu bulmak değil; petrolü o rotaya taşıyan boru hattı, terminal ve liman altyapısını da korumak.

Yeni risk tam olarak burada. Yanbu üzerinden Kızıldeniz’e taşınan petrol, Hürmüz’e alternatif kapasite sağlıyor. Ancak Bab el-Mendeb ve Kızıldeniz hattı da saldırı tehdidi altındaysa, piyasanın kullanabileceği güvenli rota sayısı azalıyor.

Buna rağmen doğrulanmış yeni bir üretim veya ihracat kaybı yok. Bu yüzden hafta sonu haberini kesinleşmiş bir arz şoku gibi okumak erken. İlk doğru sinyal pazartesi Brent fiyatı: $98’in altında kalması riskin henüz akışı bozmadığını, $100 üzerine dönüş ise piyasanın alternatif rotayı daha yüksek riskle fiyatladığını gösterir.

Teknoloji tarafında Ed Yardeni’nin kâr dayanıklılığı tezi ile Jensen Huang’ın uzun vadeli yapay zekâ altyapısı görüşü aynı noktada sınanacak. Talebin güçlü kalması tek başına yeterli değil; Microsoft, Meta, Apple ve Amazon’un yatırım harcamasını ne kadar gelir, kâr ve serbest nakit akışına dönüştürdüğü görülmeli.

Olumlu senaryo şu: Brent $98’in altında kalır, 10 yıllık faiz %4,67’nin altına iner, QQQ $690’ı ve SMH $574-$580 bölgesini geri alır. Bu durumda teknoloji satışının geniş piyasa bozulmadan gerçekleşen sert bir yeniden fiyatlama olarak kalma ihtimali artar.

Olumsuz senaryo ise Brent’in $100’ü, 10 yıllık faizin %4,75’i aşması; QQQ’nun $682’yi ve SMH’nin $556’yı kaybetmesi. Bu kombinasyon gerçekleşirse petrol rotası, finansman maliyeti ve yapay zekâ yatırımlarının geri dönüşü aynı anda teknoloji değerlemelerini baskılar.

Yeni haftaya ilişkin yön tahmini vermek yerine üç fiyat onayına bakıyorum: Brent $98-$100, ABD 10 yıllık faiz %4,67-%4,75 ve QQQ $682-$690. İlk hareket petrol rotasının ne kadar riskli fiyatlandığını, kalıcı yönü ise Fed ve bilançolar gösterecek.

Kaynaklar

  • Associated Press, 25 Temmuz 2026 İran savaşı, Suudi enerji tesisleri ve Kızıldeniz hattı: apnews.com
  • Associated Press, 24 Temmuz 2026 ABD piyasa kapanışı ve Brent: apnews.com
  • ABD Hazine Bakanlığı, 24 Temmuz 2026 resmi tahvil faizleri: home.treasury.gov
  • ABD Merkez Bankası, 28-29 Temmuz toplantı ve basın toplantısı takvimi: federalreserve.gov
  • Microsoft, 29 Temmuz 2026 bilanço takvimi: news.microsoft.com
  • Meta, 29 Temmuz 2026 bilanço takvimi: investor.atmeta.com
  • Apple, 30 Temmuz 2026 bilanço takvimi: apple.com
  • Amazon, 30 Temmuz 2026 bilanço takvimi: ir.aboutamazon.com
  • Bloomberg Television, 25 Temmuz 2026 hafta sonu piyasa ve jeopolitik yayını: youtube.com
  • Yardeni Research, Ed Yardeni biyografisi ve Bloomberg Television söyleşisi: yardeni.com
  • Bloomberg Television, Ed Yardeni söyleşisi: youtube.com

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.