Wall Street, tahvil faizlerinin biraz geri çekilmesiyle yeniden teknolojiye döndü. S&P 500 %1,1, Nasdaq Composite %1,4 yükselirken NVIDIA ($NVDA) %1,8 değer kazandı. Şirketin Hugging Face'i devralmak için yaptığı anlaşma bu hareketin merkezindeydi. SEC belgesinde yaklaşık $11,9 milyar alım bedeli ve çalışanları elde tutmak için $1 milyara kadar ek ödeme yer alıyor. İşlem tamamlanmış değil; alışın düzenleyici onaylara bağlı olarak 2027'nin ilk yarısında gerçekleşmesi bekleniyor.

Mesele tek günlük fiyat artışından ibaret değil. Nvidia, çip satmanın yanında geliştiricilerin model bulduğu, denediği ve dağıttığı katmana da yerleşmek istiyor. Hugging Face'in 18 milyondan fazla geliştiricisi var ve şirket platformun açık, çoklu bulut ve farklı hızlandırıcılara uyumlu kalacağını söylüyor. Yazılım şirketleri ETF'i IGV ($IGV) %3,41 yükselerek dünkü donanım-yazılım ayrışmasını daralttı. Bugünün asıl sınavı ise 15:30 TRT'deki ABD istihdam verisinin bu toparlanmayı taşıyıp taşımayacağı.

Hap bilgiler

  • NVIDIA'nın açıklamasında toplam tutar $12,9303 milyar olarak veriliyor. SEC belgesi bunu yaklaşık $11,9 milyar alım bedeli ve $1 milyara kadar çalışan ödemesi olarak ayırıyor. Bu ayrım, işlemi tamamlanmış bir devralma gibi okumamak için önemli.
  • Fed üyesi Christopher Waller, enflasyondaki iyileşme sürerse eylülde faizi sabit tutmaya yakın olduğunu; ağustos verileri yeniden ısınırsa artışı değerlendirebileceğini söyledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,77'ye, iki yıllık faiz %4,34'e geriledi.
  • Tunç Şatıroğlu (@tuncsatiroglu), zayıf istihdamın hisse ve altın için destekleyici olabileceğini düşünüyor; ancak ilk dakikadaki harekete yetişmek yerine veri sonrası teyit beklemeyi daha doğru buluyor.

Bugün ne oldu?

  • S&P 500 7.747,71, Dow Jones 53.686,11 ve Nasdaq Composite 26.584,06 seviyesinde kapandı. Teknoloji hisseleri yükselişin ana taşıyıcısıydı.
  • Nasdaq 100 ETF'i QQQ %1,19, IGV %3,41, yarı iletken ETF'i SMH %0,39 yükseldi. Küçük şirketler ETF'i IWM'deki %0,40'lık kazanç, hareketin büyük teknoloji kadar geniş olmadığını gösterdi.
  • Altın ETF'i GLD ($GLD) %1,85, gümüş ETF'i SLV ($SLV) %2,51 değer kazandı. Faizlerdeki sınırlı gevşeme değerli metalleri destekledi, fakat bugünkü istihdam verisi yönü yeniden değiştirebilir.
  • Brent $95,52, WTI $91,30 seviyesinde kapandı; bu sabah sırasıyla $95,99 ve $91,95'e çıktı. İran'ın Kuveyt'e saldırması ve Hürmüz trafiğinin savaş öncesinin altında kalması enerji riskini canlı tutuyor.

Piyasa seviyeleri

Teknoloji ve yazılım

  • QQQ $717,67'de. Geri alınan $712 artık ilk destek; $720 yakın direnç. $705'in altı son iki günlük onarımı bozar.
  • IGV $106,95 ile $106 çizgisini geri aldı; burası ilk destek. $108 hâlâ ana direnç; $105,05'in altı yazılım katılımını yeniden tartışmalı hale getirir.
  • NVIDIA $228,45'te. $225 ilk destek; $230,40 son seansın zirvesi ve yakın direnç. $220 daha aşağıdaki ana destek.
  • SMH $552,60'ta. $545 destek, $560 ilk teyit ve $570 sonraki direnç. Şatıroğlu'nun daha katı izlediği $572 eşiği de henüz aşılmış değil.

Endeksler ve genişlik

  • S&P 500 7.747,71 ile 7.700'ün üzerinde; bu çizgi ilk destek. 7.750 yakın direnç; 7.600 ise daha aşağıdaki bozulma çizgisi.
  • Nasdaq Composite 26.584,06'da. 26.250 destek olarak korunuyor; 26.650 yakın direnç. 26.000 altı teknoloji görünümünü belirgin biçimde zayıflatır.

Petrol, tahvil ve değerli metaller

  • Brent $95,99, WTI $91,95 seviyesinde. İlk destekler $95 ve $90; yakın dirençler $96 ve $92. Dirençlerin üzeri enerji kaynaklı enflasyon baskısını artırır.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,77'de. %4,60 destek ve rahatlama çizgisi; %4,80 ilk direnç, %4,90 ise büyüme hisseleri için daha sert risk sınırı.
  • GLD $410,22, SLV $60,55 seviyesinde. GLD için $408,54 destek ve $413,54 direnç; SLV için $59,60 destek ve $60,95 direnç.

Kırmızı bayraklar

  • İstihdam güçlü, ücret baskısı yüksek gelirse Fed artışı yeniden fiyatlanabilir; 10 yıllık faizin %4,80'i aşması teknoloji yükselişini sınar.
  • Brent $96'yı, WTI $92'yi geçerken Hürmüz trafiği daha da daralırsa enerji şoku yalnızca jeopolitik başlık olarak kalmaz, enflasyon ve marj baskısına dönüşür.
  • QQQ $712'yi ve IGV $106'yı aynı anda kaybeder, SMH de $545'in altına inerse son seanstaki genişleme kısa ömürlü bir tepki olarak kalır.

Takvim

  • 4 Eylül 15:30 TRT: ABD ağustos istihdam raporu. İşe alım, işsizlik ve ücretler birlikte okunacak.
  • 10 Eylül 15:30 TRT: ABD ağustos üretici fiyatları. Enerji ve taşıma maliyetlerinin şirketlere geçişi sınanacak.
  • 11 Eylül 15:30 TRT: ABD ağustos tüketici fiyatları ve reel kazançlar. Waller'ın sabit tutma koşulu için ana veri.
  • 15-16 Eylül: Fed toplantısı. İstihdam ve enflasyon verilerinin faiz patikasına nasıl çevrildiği görülecek.

Analizim

Nvidia'nın hamlesini yalnızca “bir şirket daha aldı” diye okumuyorum. Hugging Face, açık modellerin bulunduğu ve geliştiricilerin üretime geçtiği dağıtım katmanı. Bu katmana sahip olmak, Nvidia'ya hangi modellerin büyüdüğünü daha erken görme, araçlarını geliştirici akışına daha derin yerleştirme ve çip talebini kendi yazılım çevresiyle besleme fırsatı veriyor. Platformun farklı bulutlara ve hızlandırıcılara açık kalması da bu yüzden zayıflık değil; daha geniş bir geliştirici havuzu Nvidia'nın erişimini büyütebilir. Yine de anlaşmanın kullanım artışı veya kâr katkısı yaratacağı henüz kanıtlanmış değil.

Piyasa tarafında asıl olumlu değişim, IGV'nin bir gün önce kaybettiği $106'yı geri alması. QQQ'nun $712, NVIDIA'nın $225 üzerinde kapanması da toparlanmanın yalnızca tek hisseye sıkışmadığını gösteriyor. Fakat SMH $560'ı, IGV $108'i ve QQQ $720'yi geçmeden tam bir teknoloji teyidi yok. Üstelik IWM'nin daha sınırlı yükselişi, piyasa genişliğinin büyük teknoloji kadar güçlü olmadığını söylüyor.

Bugünkü istihdam raporunu bu yüzden tek başına iyi veya kötü diye sınıflandırmak yerine faiz kanalıyla okuyacağım. Ilımlı bir veri 10 yıllık faizi %4,80'in altında tutar, QQQ $712 ve IGV $106 üzerinde kalırsa yükseliş daha sağlıklı hale gelir. Güçlü istihdamla ücret baskısı birlikte yükselir ya da Brent $96'yı aşarsa aynı teknoloji hisseleri daha pahalı faiz ortamıyla yeniden karşılaşır. İlk tepki yerine bu eşiklerin kapanışa doğru korunup korunmadığı daha değerli sinyal verecek.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.