Altın bu sabah doların gerilemesiyle toparlandı; petrol ise Hürmüz çevresindeki gerilim nedeniyle yüksek kalmayı sürdürdü. Değerli metallere gelen alımları kalıcı bir yükselişe çevirecek koşullardan biri, bu haftaki ABD enflasyon verilerinin faiz baskısını artırmaması olacak.

ABD borsaları dün tatildi ve bugün yeniden açılıyor. Bu yüzden cuma günü çip hisselerinde gördüğümüz güçlenmenin yeni haftaya taşınıp taşınmadığını henüz bilmiyoruz; açılışta petrol maliyetiyle teknoloji şirketlerine gelen alımları birlikte izleyeceğim.

Hap bilgiler

  • Altında doların zayıflaması alıcıya alan açıyor. Fakat enerji pahalanırken enflasyonun hızla gerilemesini beklemek zorlaşıyor; değerli metallerde bugünkü tepkiyle birkaç haftalık görünümü ayrı değerlendirmek gerekiyor.
  • Teknoloji hisselerini tek bir grup gibi okumak yanıltıcı olabilir. Çip şirketleriyle yazılım şirketleri farklı yönlere giderken, endeksin yükselmesi her alt sektörde aynı güçte alım olduğu anlamına gelmez.
  • Kriptoda önceki toparlanma koşulları zayıfladı. Bitcoin ve Ethereum'un kaybettikleri eşikleri geri almaları, yalnızca kısa süreli bir tepki yükselişinden daha anlamlı olacak.

Bugün ne oldu?

  • Bloomberg HT'nin 8 Eylül sabahı aktardığı fiyatlarda spot altın %0,6 artışla $4.429,89'a, gümüş %1 yükselişle $66,78'e ulaştı. Dolar endeksindeki %0,4'lük gerileme, bu metalleri başka para birimleriyle alanlar için ucuzlatarak talebi destekledi. Gümüşün daha hızlı hareket etmesi tek başına altından daha sağlam bir görünüm taşıdığı sonucunu vermiyor.
  • Reuters, 7 Eylül'de Kpler verilerine dayanarak Hürmüz'den geçen emtia gemilerinin son on günde günlük ortalama ona gerilediğini ve bunun mayıstan beri en düşük düzey olduğunu bildirdi. Sevkiyatın azalması, petrolün üretildiği yerden alıcısına ulaşmasını zorlaştırıyor; üretim hedefi değişmese bile teslimat maliyeti ve arz belirsizliği artabiliyor.
  • Tunç Şatıroğlu (@tuncsatiroglu), altın değerlendirmesinde kendi dört saatlik göstergesinin olumlu konumunu koruduğunu, buna karşılık mevcut görünümün yeni işlem için belirgin bir fırsat sunmadığını söyledi. Gümüşteki hareketin altınla birlikte değerlendirilmesini vurguladı. Bu yorumun pratik karşılığı, tek bir metaldeki hızlı yükselişi bütün grubun güçlendiğine kanıt saymamak.

Dünden bu yana ne değişti?

  • Bitcoin dün sabah yaklaşık $79.608 iken bu sabah $78.780 civarında; Ethereum da yaklaşık $2.496'dan $2.482'ye geriledi. Böylece ikisi de izlediğimiz ilk toparlanma sınırlarının altında kaldı. ABD hisselerinde ise yeni kapanış yok; cuma verisini pazartesi performansı gibi yorumlamıyorum.

Piyasa seviyeleri

Petrol ve değerli metaller

  • Brent bu sabah $97,34 civarında. Önceki takip çerçevesindeki $95-$96 destek bölgesinin üzerinde kaldıkça enerji maliyetinden gelen baskı sürüyor; $100'e yaklaşması ise yeni bir rahatlama beklentisini zayıflatır. Buradaki $100, aşılması imkânsız bir tavan değil, fiyatın vereceği tepkinin önemli olacağı psikolojik eşik.
  • Altını izleyen ETF GLD ($GLD), cuma gününü $406,77'de tamamladı. Aynı seanstaki $403,96 dip destek adayı, $408 tepe ise ilk direnç; bugün $408'in üzerine yerleşmesi, spot altındaki sabah yükselişinin ABD seansına da taşındığını görmemizi sağlar. Dip altına dönüş ise cuma aralığını aşağı kırar.
  • Gümüşü izleyen ETF SLV'nin ($SLV) son kapanışı $59,82. Cuma günkü $59,13 civarındaki dip yakın destek adayı; $59,97 tepe ilk direnç olarak karşısında. Yeni seansta üst sınır geçilirken altının da güçlenmesi, tek başına gümüşün hızlanmasından daha dengeli bir hareket olur.

ABD endeksleri ve teknoloji

  • S&P 500'ü izleyen SPY ($SPY) cuma $770,19'da kapandı. $769'daki destek adayının kaybı, son seansın dibinin de kırılması demek; $772,87 ise aynı günkü tepeden gelen ilk direnç. Açılıştaki ilk sıçramanın ardından bu aralığın hangi tarafında kalındığı önemli.
  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ'nun ($QQQ) $718,96'lık kapanışı, direnç olarak izlediğimiz $720'nin hemen altında. Yükselişin devamı için bu sınır geri alınmalı; aşağıda $712 önceki destek. Teknoloji endeksinde olumlu görünümün güçlenmesi, açılış fiyatından çok bu iki sınır arasındaki davranışa bağlı.
  • Çip şirketleri ETF'i SMH ($SMH), cuma $567,01 ile $562 destek adayının üstünde kaldı. Daha güçlü toparlanma için sonraki onay $572; $545 ise aşağı yönlü risk sınırı. İlk eşiğin geçilmiş olması, ikinci koşulun da tamamlandığı anlamına gelmiyor.
  • Yazılım şirketleri ETF'i IGV ($IGV) $104,57'lik kapanışıyla çiplerin gerisinde. İlk direnç $106, ardından $108; cuma günkü $104,36 dip aşağıda yakın destek adayı. Bu dip kaybedilirse sektörün endekse verdiği destek daha da zayıflayabilir.

Kripto

  • Bitcoin yaklaşık $78.780. Kaybedilen $79.000 desteği geri alınmalı, ardından $80.000 onay eşiğinin üzerinde kalıcılık aranmalı. İlk eşiğin altında geçirilen süre uzadıkça, önceki destekten gelen toparlanma beklentisi güç kaybediyor.
  • Ethereum $2.482 civarında ve $2.490'ın altında. Bu sınır yeniden aşılıp destek olursa ilk toparlanma koşulu gerçekleşir; daha aşağıdaki $2.380 ise önceki risk sınırı. Bitcoin toparlanırken Ethereum'un geride kalması, kripto genelinde alımların yaygınlaşmadığını düşündürür.

Kırmızı bayraklar

  • Petrolün pahalı kalmasıyla doların yeniden güçlenmesi aynı anda gerçekleşirse altın iki farklı kanaldan baskı görebilir: başka para birimleriyle alım zorlaşır, enflasyon kaygısı da faiz beklentisini yukarıda tutar.
  • Çiplerde güçlü bir açılışa yazılım ve geniş piyasa eşlik etmezse, birkaç hissenin taşıdığı yükselişi bütün piyasaya yayılmış bir toparlanma gibi okumak için erken olur.

Takvim

  • 8 Eylül, 16.30 TRT: ABD borsaları Labor Day tatilinin ardından yeniden açılıyor.
  • 10 Eylül, 15.30 TRT: Ağustos ABD ÜFE (PPI), üretici fiyatlarındaki değişimi gösterecek.
  • 11 Eylül, 15.30 TRT: Ağustos ABD TÜFE (CPI), tüketici fiyatlarındaki baskıyı açıklayacak.
  • 15-16 Eylül: Fed faiz toplantısı (FOMC).

Analizim

Bugün altındaki yükselişi izlerken önce hareketin dayandığı koşula bakıyorum: dolar zayıfladığı için gelen talep, faiz beklentileri yeniden yükselirse zorlanabilir. Bu nedenle bu haftaki verilerde yalnızca toplam enflasyon oranına değil, fiyat artışlarının enerji dışındaki kalemlere ne kadar yayıldığına da odaklanacağım. Yayılma sınırlı kalırsa merkez bankasının karşılaştığı sorunla geniş tabanlı bir fiyat artışında karşılaştığı sorun aynı olmaz.

Hisselerde ise bugünkü açılış, şirketlerin bu maliyet ortamına verdiği tepkiyi görmek için ilk fırsat. Çiplerdeki alımlara yazılımın katılması ve petrolün gevşemesi birlikte gerçekleşirse daha olumlu bir değerlendirme yapabilirim. Enerji maliyeti yükselirken şirketler arasındaki ayrışma derinleşirse, endeksin tek başına verdiği iyimser mesaja daha az ağırlık vereceğim.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.