Fed Başkanı Kevin Warsh'ın 28 Ağustos mesajı, enflasyon %2 hedefine dönmeden faiz indirimi için rahat bir zemin oluşmadığını düşündürdü. 10 yıllık ABD Hazine getirisi %4,73, 30 yıllık getiri %5,22 oldu; S&P 500 7.711,76 ve Nasdaq Composite 26.402,42'de kapandı.

Nasdaq 100 ETF'i $QQQ, yarı iletken ETF'i $SMH ve NVIDIA hissesi $NVDA, faiz ve piyasa genişliği baskısının aynı anda izlenmesi gereken üç hassas noktasını veriyor. Cuma satışının ağırlığı bu alanlarda toplanırken, sonraki teyit tek bir bilançodan çok destek ve toparlanma eşiklerinde aranacak.

Hap bilgiler

  • Enflasyon: Fed konuşmasında 12 aylık kişisel tüketim harcamaları enflasyonu (PCE) %3,7, altı aylık PCE %4,1 olarak verildi; her iki ölçüm de %2 hedefinin üzerinde.
  • Genişlik: S&P 500 7.711,76 ve Nasdaq Composite 26.402,42'de kapanırken, küçük ölçekli ABD şirketlerini izleyen IWM $295,75 ile piyasa katılımındaki zayıflığı taşıdı.
  • Faiz ve enerji: ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,73, 30 yıllık tahvil faizi %5,22, Brent $88,10 oldu; ons altın $4.455,11 ve ons gümüş $66,38 ekran gözlemi olarak izlendi.
  • Takvim ve haber: 1-4 Eylül ABD istihdam verileri, 2 Eylül Beige Book ve 3 Eylül Broadcom sonuç çağrısı teknoloji-faiz ayrışmasının yeni testleri; Associated Press (@AP) ise Myla yakınındaki saldırıda 37 ölüm ve en az 50 konut hasarı bildirdi.

Bugün ne oldu?

  • Fed'in resmi konuşma metni, fiyat baskısındaki son ilerlemenin sınırlı kaldığını ve politika kararlarının yeni verilerle şekilleneceğini vurguladı; tahvil faizi teknoloji çarpanları için ana test olarak kaldı.
  • Associated Press, Myla'nın batısındaki bir depoya Rus dronunun isabet ettiğini, 37 kişinin öldüğünü, en az 50 konutun hasar gördüğünü ve 370'ten fazla kişinin tahliye edildiğini bildirdi; bu, jeopolitik risk primini canlı tutuyor.
  • 28 Ağustos kapanışında S&P 500 ve Nasdaq Composite sınırlı gerilerken, yarı iletkenler ve küçük şirketler tarafındaki baskı teknoloji hikâyesinin piyasa geneline eşit yayılmadığını ortaya koydu.
  • Kanal Finans'ın “SMH ETF Analizi: Yapay Zeka Motorunun Merkezindeki Fon” başlıklı 29 Ağustos tarihli değerlendirmesi, çip fonundaki yoğunlaşmayı yapay zekâ altyapısı temasıyla birlikte ele alıyor; bu çerçeve, $550 desteği ile $560 toparlanma eşiğinin neden birlikte izlenmesi gerektiğini açıklıyor.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Brent $88,10 ile 30 Ağustos 08:55 TRT BloombergHT ekran gözleminde; $85 destek, $90 baskı eşiği ve $95 direnç seviyesi. $90 altında enerji baskısı şimdilik sınırlı, $95 üzeri ise enflasyon kanalını büyütür.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,73 ile 28 Ağustos resmi par getirisinde; %4,60 destek, %4,75 karar eşiği ve %4,90 risk sınırı. %4,90 üzeri teknoloji değerlemeleri için daha sert bir faiz rüzgârı yaratır.
  • ABD 30 yıllık tahvil faizi %5,22; %5,10 destek, %5,25 pivot ve %5,40 risk sınırı. %5,40 üstü uzun vadeli borçlanma maliyetinin baskıyı artırdığı bölgedir.

ABD endeksleri

  • S&P 500 7.711,76 ile 28 Ağustos Associated Press kapanışında; 7.700 destek, 7.775 toparlanma eşiği ve 7.850 direnç. 7.775 geri alınmadan cuma hareketini geniş tabanlı bir onarım saymıyorum.
  • Nasdaq Composite 26.402,42 ile 28 Ağustos Associated Press kapanışında; 26.250 destek, 26.650 toparlanma eşiği ve 27.000 direnç. Teknoloji tarafında ilk rahatlama, bu endeksin toparlanma eşiğine yaklaşmasıyla ölçülecek.
  • Nasdaq 100 ETF'i $716,43 ile 28 Ağustos gecikmeli SIP kapanışında; $710 destek, $720 onay eşiği ve $725 direnç. $720 üzeri kapanış, faiz baskısının ilk kez geri çekildiğini düşündürür.
  • Küçük ölçekli ABD şirketlerini izleyen IWM $295,75 ile 28 Ağustos gecikmeli SIP kapanışında; $295 destek, $300 toparlanma eşiği ve $305 direnç. $300 geri alınmadan piyasa genişliğinde kalıcı düzelme yok.

Temalar ve ETF'ler

  • Yarı iletken ETF'i SMH $553,11 ile 28 Ağustos gecikmeli SIP kapanışında; $550 destek, $560 toparlanma eşiği ve $570 direnç. $550 altı, güçlü yapay zekâ talebinin grup geneline taşınmadığı uyarısını güçlendirir.
  • Yazılım şirketlerini izleyen ETF IGV $109,50 ile aynı kapanışta; $107 destek, $110 toparlanma eşiği ve $114 direnç. $110 üzerinde kalıcılık, teknoloji içindeki göreli dayanıklılığı belirginleştirir.
  • NVIDIA hissesi $217,55 ile 28 Ağustos gecikmeli SIP kapanışında; $215 destek, $220 toparlanma eşiği ve $225 direnç. $215'in korunması bilanço sonrası fiyat davranışını düzenli tutar.
  • 20 yıldan uzun vadeli ABD Hazine tahvili ETF'i TLT $82,88 ile 28 Ağustos gecikmeli SIP kapanışında; $82 destek, $84 toparlanma eşiği ve $86 direnç. $84 üstü hareket, uzun vadeli tahvil faizindeki baskının hafiflediğine işaret eder.

Kripto ve değerli metaller

  • Altın ETF'i GLD $408,89 ile 28 Ağustos gecikmeli SIP kapanışında, ons altın $4.455,11 ile 30 Ağustos BloombergHT ekranında; GLD için $405 destek, $415 toparlanma eşiği ve $420 direnç. $405 altı korunma talebini zayıflatır.
  • Gümüş ETF'i SLV $60,02 ile 28 Ağustos gecikmeli SIP kapanışında, ons gümüş $66,38 ile 30 Ağustos BloombergHT ekranında; SLV için $58 destek, $62 toparlanma eşiği ve $65 direnç. $62 aşılmadan metal hareketine kalıcı güç atfetmiyorum.
  • Bitcoin $78.120,13 ile 30 Ağustos 08:55 TRT sorgu anı son işleminde; $75.000 destek, $80.000 toparlanma eşiği ve $82.000 direnç. Bu veri tamamlanmış hisse kapanışı değil, kripto piyasasının o anki ölçümüdür.
  • Ethereum $2.455,50 ile aynı sorgu anı son işleminde; $2.400 destek, $2.500 toparlanma eşiği ve $2.600 direnç. $2.500 üzeri hareket ayrı kripto çerçevesini güçlendirir.
  • XRP $1,39703 ile aynı sorgu anı son işleminde; $1,35 destek, $1,45 toparlanma eşiği ve $1,50 direnç. $1,35 altı yüksek oynaklıkta aşağı yönlü riski artırır.

Türkiye

  • BIST 100 14.641,56 ile 30 Ağustos 08:55 TRT BloombergHT ekran gözleminde; 14.500 destek, 14.700 toparlanma eşiği ve 15.000 direnç. 14.700 üzerinde kalıcılık görülmeden küresel tepkiyi yerel genişleme olarak okumuyorum.
  • USD/TRY 48,2387 ile aynı BloombergHT ekran gözleminde; 48,00 destek, 48,50 baskı eşiği ve 49,00 direnç. 48,50 üzeri kalıcılık yerel para üzerindeki baskıyı artırır.

Kırmızı bayraklar

  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,90 veya 30 yıllık tahvil faizi %5,40 üzerine taşınırsa, uzun vadeli büyüme hisselerinde değerleme baskısı derinleşir.
  • Nasdaq 100 ETF'i $710 veya yarı iletken ETF'i SMH $550 desteğini kaybederse, teknoloji gücünün piyasa geneline yayılmadığı teyit edilir.
  • Brent $95 risk sınırını aşarsa enerji maliyeti ve enflasyon kanalı yeniden başrole çıkar; $90 üzeri ilk uyarıdır.
  • 4 Eylül istihdam verisi zayıf genişlikle birleşirse, güçlü şirket sonuçları faiz hassasiyetini tek başına dengeleyemez.
  • Bitcoin, Ethereum ve XRP değerleri sorgu anı ölçümleridir; bunların hisse kapanışlarıyla aynı teyit penceresinde okunması yanıltıcı olur.

Takvim

  • 31 Ağustos 16:30 TRT: ABD nakit piyasası açılıyor; 23:00 TRT kapanışı QQQ, SMH ve IGV'nin cuma kaybını onarıp onaramadığını gösterecek.
  • 1 Eylül 17:00 TRT: JOLTS, Temmuz 2026; ilk iş gücü göstergesi olarak faiz beklentisini yeniden şekillendirebilir.
  • 1 Eylül: Federal Reserve Board takviminde Waller ve Barr konuşmaları yer alıyor; saatleri bu kesitte belirtilmiyor.
  • 2 Eylül 17:00 TRT: Metropol Alan İstihdam ve İşsizlik, Temmuz 2026; cuma istihdam verisi öncesi bölgesel iş gücü resmi sunacak.
  • 2 Eylül 21:00 TRT: Federal Reserve Beige Book; bölgesel büyüme, fiyat ve iş gücü koşullarını güncelleyecek.
  • 2 Eylül ABD kapanışı sonrası, 3 Eylül 00:00 TRT: Broadcom Q3 mali 2026 sonuç çağrısı; yapay zekâ altyapısı talebinin çip grubuna yayılımı için yeni test.
  • 3 Eylül 15:30 TRT: Verimlilik ve Maliyetler, 2026 ikinci çeyrek revizyonu; büyüme ve maliyet arka planını tamamlayacak.
  • 4 Eylül 15:30 TRT: İstihdam Durumu, Ağustos 2026; haftanın faiz ve genişlik açısından ana katalizörü.
  • 7 Eylül: Labor Day nedeniyle ABD nakit piyasası kapalı.
  • 30 Eylül 23:30 TRT: Micron mali 2026 dördüncü çeyrek sonuç çağrısı; bellek ve yapay zekâ altyapısı için sonraki doğrulama noktası.

Analizim

Ana resim, yapay zekâ temasının bitmesinden çok yüksek tahvil faizinin bu temanın piyasa geneline ne kadar yayıldığını sınaması.

Yarı iletkenlerdeki baskı ile yazılım tarafındaki daha sınırlı kayıp yan yana duruyor; bu ayrışma, sermayenin teknoloji içinde bile faiz duyarlılığına göre yeniden dağıldığını anlatıyor.

Teyit sırası tek bir şirket sonucunda değil: Nasdaq 100 ETF'inin $720'yi, SMH'nin $560'ı ve IWM'nin $300'ü geri alması gerekiyor. Warsh'ın veriye bağlı politika çerçevesi nedeniyle bu hafta piyasa, bilanço başlıklarını istihdam ve tahvil getirileriyle birlikte fiyatlayacak.

Kaynaklar

  • Federal Reserve Board, Kevin Warsh'ın 28 Ağustos 2026 konuşması: federalreserve.gov
  • U.S. Treasury, günlük Hazine par getiri eğrisi: home.treasury.gov
  • Associated Press, 28 Ağustos ABD endeks kapanışları: apnews.com
  • Associated Press, 29 Ağustos Myla yakınındaki saldırı: apnews.com
  • BloombergHT piyasa ekranı: bloomberght.com
  • Gecikmeli SIP hisse/ETF ve kripto snapshot'ları: data.alpaca.markets
  • U.S. Bureau of Labor Statistics, 2026 yayın takvimi: bls.gov
  • Federal Reserve Board, Eylül 2026 takvimi: federalreserve.gov
  • Broadcom Investor Relations, Q3 2026 sonuç çağrısı: investors.broadcom.com
  • Micron Investor Relations, 30 Eylül 2026 sonuç duyurusu: investors.micron.com
  • Bloomberg Television, “Bloomberg This Weekend | Deadly Strikes in Ukraine, ‘Historic’ Oil Deal, High-end Hybrids”, YouTube 3ZO5nRPxU_8, 29 Ağustos 2026, zaman damgalı otomatik altyazı.
  • Kanal Finans, “SMH ETF Analizi: Yapay Zeka Motorunun Merkezindeki Fon”, YouTube faxDH-2f-y0, 29 Ağustos 2026, zaman damgalı otomatik altyazı.
  • Kanal Finans, “Bir Konuşma Piyasaları Allak Bullak Etti”, YouTube MEt3ggklScg, 29 Ağustos 2026, zaman damgalı otomatik altyazı.

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.