Amazon'un %15,3'lük sıçraması Nasdaq Composite'i cuma günü %1 yükseltti. Ancak küçük şirketler geriledi ve çip hisselerinin yükselişi sınırlı kaldı; bu ralli piyasanın tamamına yayılmadı.

10 yıllık ABD tahvil faizi %4,75'e, 30 yıllık faiz %5,27'ye çıktı; ABD petrolü de $85'in üzerinde kaldı. Güçlü bilançolara rağmen uzun vadeli faiz ile petrol aynı anda yukarıda kaldı.

Bu nedenle önümüzdeki haftanın odağı yalnız teknoloji şirketleri değil. Cuma günkü ABD istihdam raporu, büyük şirketlere dayanan yükselişin genişleyip genişlemeyeceğini gösterecek.

Hap bilgiler

  • S&P 500 %0,7 artarak 7.489,72, Dow Jones %0,5 artarak 52.485,03 ve Nasdaq Composite %1,0 artarak 25.373,85 seviyesinde kapandı. Russell 2000 %0,5 düşerek 2.931,34'e indi. Haftalık olarak Nasdaq %1,6 yükselirken Russell 2000'in artışı %0,1'in altında kaldı; haftalık yükselişin tabanı zayıf kaldı.
  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ %0,7, yazılım şirketleri ETF'i IGV %1,4 yükseldi. Çip şirketleri ETF'i SMH yalnız %0,3 artarken küçük ölçekli ABD şirketlerini izleyen IWM %0,5 geriledi. Microsoft ve Nvidia yaklaşık %3 yükseldi; kazanç birkaç büyük teknoloji şirketinde yoğunlaştı.
  • Amazon $271,58'den kapanarak bilanço açıklandıktan sonraki yükselişini normal işlem saatlerinde sürdürdü. Apple ise $308,91'e geriledi ve %7,4 düştü. Aynı gün içindeki bu ayrışma, güçlü bir geçmiş çeyrekten çok gelecekteki büyüme ve nakit üretimi beklentisinin fiyatlandığını gösterdi.
  • CNBC'nin aktardığı nihai temmuz Michigan tüketici güveni 55,2 oldu; bir yıllık enflasyon beklentisi %4,2'de kaldı. ABD petrolünün $85'in üzerine çıkması ve temmuzda yaklaşık %21 yükselmesi, uzun vadeli faizin neden bilançolara rağmen gerilemediğini açıklıyor.
  • Önümüzdeki haftanın ana testi fiyat değil istihdam ile faiz arasındaki bağ. ABD’de açık iş sayısı, özel sektör istihdamı ve cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verileri, yüksek finansman maliyetinin küçük şirketleri zorlamayı sürdürüp sürdürmeyeceğini gösterecek.

Bugün ne oldu?

  • Amazon'ın bilanço açıklandıktan sonraki yükselişini normal işlem saatlerinde %15,3'e taşıması, ilk tepkinin geçici kalmadığını gösterdi. Yatırımcı yalnız yapay zekâ harcamasını değil, Amazon'ın bulut bilişim birimi AWS'nin %37'lik büyümesinin gelire ve faaliyet kârına dönüşmesini de ödüllendirdi.
  • Apple'ın açıkladığı $109,4 milyar gelir ve hisse başına $2,02 kâr güçlüydü. Buna rağmen hissenin %7,4 düşmesi, piyasanın geleceğe ilişkin beklentiyi geçmiş çeyrekten daha sert fiyatladığını gösterdi; iyi sonuç tek başına yeterli olmadı.
  • Microsoft ile Nvidia yükselirken, çip şirketleri ETF'i SMH yalnızca %0,3 arttı; küçük şirketler ise geriledi. Alımlar birkaç büyük teknoloji şirketiyle sınırlı kaldı; yüksek faizden en fazla etkilenen şirketler yükselişe katılamadı.
  • Tüketici güveni yükseldi, fakat bir yıllık enflasyon beklentisi düşmedi. Petrolün de yukarıda kalmasıyla tahvil piyasası, güçlü teknoloji bilançolarını daha düşük enflasyon kanıtı olarak görmedi.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • ABD tipi ham petrol (WTI) cuma günü $85'in üzerine çıktı. $83-$85 destek, $90-$92 ilk direnç ve $95 ana enflasyon riski. $90 altında kalması baskıyı sınırlar; $95 üzerine yerleşmesi enerji kaynaklı fiyat riskini yeniden büyütür.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,75, 30 yıllık faiz %5,27 seviyesinde. 10 yıllıkta %4,65 ilk rahatlama bölgesi, %4,85 risk eşiği; 30 yıllıkta %5,20 destek ve %5,30 direnç. 10 yıllık faizin %4,85'in üzerine çıkması, özellikle teknoloji hisseleri üzerindeki baskıyı büyütür.

ABD endeksleri

  • S&P 500 7.489,72 seviyesinde kapandı. 7.450 ilk destek, 7.500 ilk direnç ve 7.550 daha güçlü devam eşiği. 7.450 üzerinde kaldığı sürece cuma günkü toparlanma korunur; bu seviyenin altı yeniden 7.400'ü gündeme getirir.
  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ ETF'i ($QQQ) $687,99 seviyesinde kapandı. $680 destek, $690 ilk direnç ve $700 daha güçlü devam eşiği. $680'in altında kalması teknoloji hisselerindeki toparlanmayı zayıflatır.

Temalar ve ETF'ler

  • Çip şirketleri ETF'i SMH ($SMH) ile küçük ölçekli ABD şirketleri ETF'i IWM ($IWM) sırasıyla $540,53 ve $291,20 seviyelerinde kapandı. SMH için $535 destek ve $550 direnç; IWM için $290 destek ve $295 ilk direnç. IWM $295'i aşmadan küçük şirketler yükselişe katılmış sayılmaz.
  • Yazılım şirketleri ETF'i IGV ($IGV) $94,58 seviyesinde kapandı. $93 destek, $95 ilk direnç ve $100 daha güçlü devam bölgesi. IGV'nin $95'in üzerine çıkması, yazılım şirketlerinin teknoloji yükselişine daha güçlü katıldığını gösterir.
  • Amazon ($AMZN) $271,58 seviyesinde kapandı. $260 ilk destek, $250 alt destek; $275-$280 ilk direnç bölgesi. Amazon $260'ın üzerinde kaldığı sürece bilanço sonrası yükseliş korunur.
  • Apple ($AAPL) $308,91 seviyesinde kapandı. $305 ilk destek, $300 ana psikolojik destek; $320 ilk direnç ve $333 önceki kapanış boşluğu. $305 altı baskıyı derinleştirir.

Kripto ve değerli metaller

  • Bitcoin yaklaşık $63.085 seviyesindeydi. $62.000 ana kısa vadeli destek; $64.400 ilk toparlanma ve $65.800 daha güçlü onay seviyesi. $64.400 geri alınmadan olumlu kırılım tamamlanmış değil.
  • Ethereum yaklaşık $1.869 seviyesindeydi. $1.850 destek, $1.880 ilk toparlanma ve $1.970 direnç. $1.850 üzerinde yapı korunur; $1.970 aşılmadan yükseliş ivmesi sınırlı kalır.
  • XRP yaklaşık $1,068 seviyesindeydi. $1,05 destek, $1,09 ilk direnç ve $1,13 daha güçlü onay seviyesi. $1,09 geri alınmadan önceki olumlu eşik yeniden kazanılmış sayılmaz.
  • GLD (altın ETF'i, $GLD) $371,54, SLV (gümüş ETF'i, $SLV) $52,36 seviyesinde kapandı. GLD için $370 destek ve $375,50 ilk direnç; SLV için $52 destek ve $53,30 ilk direnç. Her iki ETF'te de önceki desteklerin kaybedilmesi, uzun vadeli faiz baskısının metallere geçtiğini gösteriyor.

Kırmızı bayraklar

  • ABD petrolü $90'ı aşarken 10 yıllık faiz de %4,85 üzerine çıkarsa, petrol ve faiz baskısı aynı anda büyür.
  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ $680'in, küçük şirketleri izleyen IWM $290'ın altına iner ve çip şirketleri ETF'i SMH $535'i kaybederse ralli birkaç büyük teknoloji hissesine sıkışır.
  • İstihdam belirgin biçimde zayıflarken 10 yıllık faiz gerilemezse, enflasyon rahatlaması yerine büyüme korkusu öne çıkar.

Takvim

  • 4 Ağustos 17.00 TRT: ABD haziran açık iş sayısı (JOLTS) açıklanacak. İş gücü talebinin soğuyup soğumadığı görülecek.
  • 4 Ağustos ABD kapanışı sonrası, 5 Ağustos 00.00 TRT: Çip üreticisi AMD ikinci çeyrek sonuçlarını ve gelecek dönem beklentisini açıklayacak. Çip şirketlerindeki sınırlı cuma yükselişinin şirket sonuçlarıyla güçlenip güçlenmediği izlenecek.
  • 5 Ağustos: ADP'nin temmuz özel sektör istihdam raporu yayımlanacak. Cuma günkü resmi veri öncesinde yön gösterebilir, fakat tek başına yeterli değildir.
  • 6 Ağustos 15.30 TRT: ABD ikinci çeyrek öncü verimlilik ve birim iş gücü maliyeti verileri gelecek. Ücret baskısının şirket marjlarına ve tahvile etkisi izlenecek.
  • 7 Ağustos 15.30 TRT: ABD temmuz istihdam raporu açıklanacak. İstihdam, işsizlik oranı ve ücret artışı birlikte okunacak.

Analizim

Bu tabloyu yalnızca "teknoloji yeniden lider" diye okumak için erken. Amazon'ın yükselişi, güçlü sonuç açıklayan tek bir şirketin ödüllendirildiğini gösterdi. Küçük ölçekli ABD şirketlerini izleyen IWM ile çip şirketlerini izleyen SMH'nin zayıf kalması, yükselişin henüz piyasanın geneline yayılmadığını gösteriyor. Daha dengeli bir yükseliş için IWM'nin $295'i aşması ve 10 yıllık faizin %4,65'in altına dönmesi gerekiyor.

İstihdam raporunda yumuşama tek başına yeterli değil. Verinin faizi düşürmesi ve küçük şirketleri yukarı taşıması, ekonominin sert biçimde yavaşlamadan enflasyon baskısının azalabileceği beklentisini güçlendirir. Faiz yüksek kalır veya küçük şirketleri izleyen IWM $290'ın altına inerse kazanç birkaç büyük teknoloji şirketinde yoğunlaşır.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.