Brent petrol pazartesi sabahı yaklaşık %5 düşerek $91,89’a indi. ABD ile İran’ın ikinci gece de birbirine saldırmaması, ABD 10 yıllık tahvil faizini %4,64’e çekerken Nasdaq 100 vadelilerini %1,2 yükseltti.

Bu bir ateşkes değil. Hürmüz Boğazı’nda normal geçiş henüz başlamadı ve saldırıların neden durduğu kesinleşmedi. Bu nedenle piyasa savaşın bittiğini değil, kısa vadeli petrol ve enflasyon riskinin azaldığını fiyatlıyor. Rahatlamanın kalıcı olup olmadığını Fed faiz kararı, teknoloji bilançoları ve Brent’in $90-$95 aralığındaki hareketi gösterecek.

Hap bilgiler

  • Reuters’a göre Eylül vadeli Brent, %5,05 düşüşle $91,89’a indi. İşlem yoğunluğu Ekim kontratına geçtiği için bazı ekranlarda $87,48 seviyesi görülebilir; bu iki rakam farklı teslim aylarına ait.
  • Bloomberg’in 27 Temmuz sabah verisinde ABD 10 yıllık tahvil faizi dört baz puan düşerek %4,64’e indi. Nasdaq 100 vadelileri %1,2, S&P 500 vadelileri %0,7 yükseldi.
  • ABD ve İran iki gece boyunca yeni saldırı yapmadı. İran, ABD saldırmadığı sürece askeri karşılığını durdurduğunu açıkladı; Umman ile Hürmüz geçişi üzerine görüşmeler sürüyor. Buna rağmen boğazdaki ticari trafik normale dönmedi ve görüşmelerin ayrıntıları açıklanmadı.
  • Bloomberg Television’ın hafta sonu yayınında Beyaz Saray’ın Patriot hava savunma füzeleri ve diğer önleyici silah stoklarındaki baskıdan kaygı duyduğu aktarıldı. Bu, saldırı arasını açıklayabilecek bir etken; kalıcı diplomatik anlaşmanın kanıtı değil.
  • Tunç Şatıroğlu (@tuncsatiroglu), tanker geçişleri sürerse Brent’in $93-$100 aralığına yerleşebileceğini söyledi. Pazartesi fiyatının $93’ün altına inmesi, piyasanın saldırı arasını onun hafta sonu çerçevesinden daha güçlü bir rahatlama olarak fiyatladığını gösteriyor.
  • QQQ ($QQQ) cuma günü $684,23, SMH (çip şirketleri ETF’i, $SMH) $561,19 seviyesinde kapandı. Nasdaq vadelilerindeki yükseliş olumlu, fakat QQQ $690’ı ve SMH $574-$580 bölgesini nakit piyasada geri almadan teknoloji satışının bittiğini söylemek için erken.
  • Bitcoin $65.350, Ethereum $1.957 ve XRP $1,108 seviyesinde. Tunç Şatıroğlu’nun Bitcoin için verdiği $64.400 ve Ethereum için verdiği $1.880 toparlanma eşikleri aşıldı; XRP ise $1,13-$1,16 bölgesini geçmeden daha güçlü bir hareketi doğrulamıyor.
  • CNBC yayınında State Street’ten Cynthia Murphy, yapay zekâ veri merkezleri, elektrik şebekesi ve savunma harcamalarının sanayi şirketlerine güçlü para girişi sağladığını, ancak sektör değerlemelerinin teknoloji hisseleri kadar da yükseldiğini söyledi. Yapay zekâ yatırımlarından yararlanan sanayi hisseleri artık otomatik olarak ucuz bir alternatif değil.

Bugün ne oldu?

  • Piyasanın ilk tepkisi net: daha düşük petrol, daha düşük tahvil faizi ve daha yüksek teknoloji vadelileri. Brent’in geçen hafta gördüğü $102’den $91,89’a inmesi, enerji kaynaklı enflasyon ve olası Fed faiz artışı baskısını azalttı.
  • Ancak jeopolitik risk ortadan kalkmadı. Hürmüz Boğazı’ndan normal ticari geçiş başlamadı, İran’ın boğaz üzerindeki yetki iddiası çözülmedi ve Kızıldeniz’deki alternatif rota da saldırı tehdidi altında. Yeni bir saldırı veya tanker geçişinin tekrar durması fiyatı hızla tersine çevirebilir.
  • Saldırı arasının nedeni de önemli. Eğer taraflar doğrulanabilir bir diplomatik çerçeveye yaklaşıyorsa petrol rahatlaması kalıcı olabilir. Eğer ara, ABD’nin hava savunma stoklarını ve bölgesel desteğini korumak için verilen taktik bir molaysa aynı risk birkaç gün içinde geri dönebilir.
  • Teknoloji tarafında daha düşük petrol ve faiz yalnız ilk rahatlamayı sağlıyor. Microsoft ve Meta çarşamba, Apple ve Amazon perşembe sonuçlarını açıklayacak. Asıl soru bu şirketlerin yapay zekâya harcadıkları büyük tutarları ne kadar gelir, kâr ve serbest nakit akışına çevirebildiği.
  • Bloomberg Television, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekâ yatırımı arttıkça daha pahalı borçlanma koşullarıyla karşılaşabileceğini vurguladı. Petrolün ve faizin düşmesi bu baskıyı azaltıyor; bilançolarda zayıf nakit üretimi görülürse ortadan kaldırmıyor.
  • Sanayi hisseleri de aynı sınava dahil oldu. Veri merkezi, elektrik şebekesi, soğutma ve savunma yatırımları teknoloji harcamasının ikinci halkası. Fakat bu beklenti fiyatlara zaten güçlü biçimde girdiyse, bilanço hayal kırıklığı yalnız çipleri değil, sanayi şirketlerini de etkileyebilir.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Brent $91,89 seviyesinde. $90-$92 ilk destek ve rahatlama bölgesi, $87-$88 alt destek; $95-$96 ilk direnç, $98-$100 ana risk bölgesi. $92 altında kalması kısa vadeli enflasyon baskısını azaltır; $95 üzerine dönüş saldırı arasına duyulan güvenin zayıfladığını gösterir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,64 seviyesinde. %4,60-%4,63 ilk destek, %4,67 ilk direnç; %4,71-%4,75 ana risk bölgesi. %4,67 altında kalması teknoloji değerlemelerine destek olur, %4,75 üzerine dönüş petrol rahatlamasının faiz tarafına yansımadığını gösterir.

ABD endeksleri

  • S&P 500 cuma günü 7.411,98 seviyesinde kapandı; pazartesi sabahı vadeliler %0,7 yukarıda. 7.400 ilk destek, 7.450 ilk direnç, 7.500 daha güçlü geri alınması gereken seviye. Vadeli yükselişin nakit piyasada 7.450 üzerinde kalması, rahatlamanın geniş piyasaya yayıldığını gösterir.
  • QQQ cuma günü $684,23 seviyesinde kapandı. $682-$684 ilk destek, $675-$680 alt destek; $690 ilk direnç, $700-$705 daha güçlü toparlanma bölgesi. Nasdaq vadelilerindeki %1,2 yükseliş olumlu, fakat $690 üzerinde kalıcı işlem görülmeden ilk tepkiyi kırılım saymıyorum.

Temalar ve ETF'ler

  • SMH cuma günü $561,19 seviyesinde kapandı. $556-$560 ilk destek, $550 alt destek; $574-$580 ilk direnç ve geri alınması gereken bölge, $590 daha güçlü toparlanma seviyesi. Çiplerdeki satışın bittiğini söylemek için önce $574’ün aşılması gerekiyor.
  • IGV (yazılım şirketleri ETF’i) cuma günü $87,98 seviyesinde kapandı. $87-$88 destek, Tunç Şatıroğlu’nun izlediği $89-$90 bölgesi ilk direnç. Bu direnç geri alınmadan yazılım tarafındaki zayıflık devam ediyor; $87 altı yeni baskı işareti olur.
  • XLI (ABD sanayi şirketleri ETF’i) cuma günü $182,66 seviyesinde kapandı. $181-$182 destek, $184 ilk direnç. Yapay zekâ altyapısı ve savunma harcamaları sektörü destekliyor, fakat CNBC yayınındaki değerleme uyarısı nedeniyle yalnız para girişine bakarak yeni bir ucuzluk hikâyesi kurmak doğru değil.

Kripto ve değerli metaller

  • Bitcoin yaklaşık $65.350 seviyesinde. $64.400-$64.000 destek, $65.800 ilk direnç, $67.900-$68.000 daha güçlü devam bölgesi. $64.400 üzerinde kalması yapıyı korur; $65.800 aşılmadan yeni yükseliş ivmesi tamamlanmış sayılmaz.
  • Ethereum yaklaşık $1.957 seviyesinde. $1.920 ilk destek, $1.880-$1.850 alt destek; $1.970-$2.000 ilk güçlü direnç. $1.920 üzerinde kalması olumlu, $2.000 üzeri daha geniş kripto toparlanmasını güçlendirir.
  • XRP yaklaşık $1,108 seviyesinde. $1,07-$1,08 destek, $1,13 ilk direnç, $1,16 daha güçlü onay seviyesi. $1,13 aşılmadan mevcut hareketi güçlü bir kırılım olarak okumuyorum.
  • GLD (altın ETF’i) cuma günü $371,90, SLV (gümüş ETF’i) $52,59 seviyesinde kapandı. GLD için $370-$372 destek ve $375 direnç; SLV için $52 destek ve $54 direnç. Daha düşük petrol ve faiz altını destekleyebilir, fakat daha güçlü piyasa alım isteği güvenli liman talebini sınırlayabilir.

Kırmızı bayraklar

  • ABD veya İran yeniden saldırır, tanker geçişleri azalır ve Brent $95 üzerine çıkarsa pazartesi sabahı oluşan rahatlama hızla tersine döner.
  • Hürmüz görüşmelerinin ayrıntıları açıklanmazken piyasa saldırı arasını kalıcı anlaşma gibi fiyatlarsa, tek bir olumsuz haber petrol ve teknoloji tarafında sert düzeltme yaratabilir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,75’e dönerken QQQ $682’yi ve SMH $556’yı kaybederse, daha düşük petrolün teknolojiye sağladığı destek ortadan kalkar.
  • Microsoft, Meta, Apple veya Amazon yapay zekâ yatırımını artırır, fakat serbest nakit akışı ve kâr görünümünü destekleyemezse teknoloji satışının ana nedeni yeniden öne çıkar.
  • Yapay zekâ yatırımlarından yararlanan sanayi şirketlerinde değerlemeler teknoloji kadar yükseldiyse, zayıf yatırım geri dönüşü XLI tarafında da beklenti düzeltmesi yaratabilir.
  • Bitcoin $64.400’ü, Ethereum $1.920’yi ve XRP $1,07’yi birlikte kaybederse, jeopolitik rahatlamanın riskli varlıkların geneline yayılmadığı anlaşılır.

Takvim

  • 27 Temmuz 15.30 TRT: ABD Haziran dayanıklı mal siparişleri açıklanacak. Savunma ve uçak siparişlerinden arındırılmış temel yatırım eğilimi, şirketlerin harcama isteğine ilişkin ilk veri olacak.
  • 28-29 Temmuz: Fed faiz toplantısı yapılacak. Karar 29 Temmuz 21.00, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın basın toplantısı 21.30 TRT’de başlayacak. Petrolün geri çekilmesinin faiz artışı kaygısını ne kadar azalttığı izlenecek.
  • 29 Temmuz kapanış sonrası: Microsoft ve Meta sonuçlarını açıklayacak. Bulut büyümesi, yapay zekâ yatırım harcaması, borçlanma ihtiyacı ve serbest nakit akışı öne çıkacak.
  • 30 Temmuz 15.30 TRT: ABD ikinci çeyrek büyüme verisi ile Haziran kişisel gelir ve harcamalar verisi açıklanacak. Aynı gün kapanış sonrası Apple ve Amazon sonuçları gelecek.

Analizim

Pazartesi sabahı görülen hareket gerçek bir rahatlama. Brent’in yaklaşık %5 düşmesi, 10 yıllık faizin %4,64’e inmesi ve Nasdaq vadelilerinin yükselmesi aynı hikâyeyi anlatıyor: piyasa yeni bir enerji şoku ve acil Fed faiz artışı olasılığını azaltıyor.

Bu, savaş riskinin bittiği anlamına değil; piyasanın şimdilik saldırı arasına daha fazla ağırlık verdiği anlamına geliyor. Hürmüz Boğazı açılmadı, geçiş yetkisi çözülmedi ve ABD ile İran arasında kamuya açıklanmış bir anlaşma yok.

Bu ayrım fiyat seviyelerinde görülmeli. Brent $90-$92 bölgesinde kalır, 10 yıllık faiz %4,67’nin altında durur ve QQQ $690’ı geri alırsa rahatlama yalnız gece işlemlerinde kalan bir tepki olmaktan çıkar. SMH’nin $574’ü ve IGV’nin $89’u geri alması teknoloji içindeki hasarın da azaldığını gösterir.

Olumsuz senaryo daha basit: Brent yeniden $95’in üzerine çıkar, tahvil faizi %4,75’e yaklaşır ve QQQ $682’nin altına iner. Bu durumda saldırı arasının taktik bir mola olduğu düşüncesi güçlenir ve petrol, faiz ile teknoloji aynı anda baskı yaratır.

Tunç Şatıroğlu’nun hafta sonu $93-$100 Brent aralığına ilişkin görüşü artık yeni bir sınava girdi. Fiyatın $93’ün altına inmesi, piyasanın daha iyimser olduğunu gösteriyor. Bu iyimserliğin doğrulanması için tanker geçişlerinin artması ve Brent’in $92 altında kalması gerekiyor.

Teknoloji tarafında ucuz para rahatlaması tek başına yeterli değil. Bloomberg ve CNBC yayınlarının ortak noktası, yapay zekâ harcamasının çiplerden veri merkezlerine, elektrik şebekesine ve sanayi şirketlerine kadar yayıldığı. Bu zincirde değerlemeler yükseldikçe yatırımın ne kadar gelir ve nakit ürettiği daha önemli hale geliyor.

Bugünün doğru okuması şu: petrol baskısı azaldı, fakat piyasanın asıl sınavı ertelenmedi. Fed, Microsoft, Meta, Apple ve Amazon bu hafta hem faiz beklentisini hem de yapay zekâ yatırımlarının geri dönüşünü test edecek. Kalıcı toparlanma için Brent $92’nin altında, 10 yıllık faiz %4,67’nin altında ve QQQ $690’ın üzerinde birlikte kalmalı.

Kaynaklar

  • Reuters, 27 Temmuz 2026 ABD-İran saldırı arası ve Brent: live.euronext.com
  • Associated Press, 26-27 Temmuz 2026 petrol kontratları, Hürmüz trafiği ve enerji piyasası: apnews.com
  • Bloomberg, 27 Temmuz 2026 petrol, tahvil faizi ve ABD vadeli endeksleri: swissinfo.ch
  • ABD Merkez Bankası, 28-29 Temmuz toplantı ve basın toplantısı takvimi: federalreserve.gov
  • ABD Nüfus Sayım Bürosu, 27 Temmuz dayanıklı mal siparişleri takvimi: census.gov
  • ABD Ekonomik Analiz Bürosu, 30 Temmuz büyüme ve kişisel gelir-harcama takvimi: bea.gov
  • Microsoft, 29 Temmuz 2026 bilanço takvimi: news.microsoft.com
  • Meta, 29 Temmuz 2026 bilanço takvimi: investor.atmeta.com
  • Apple, 30 Temmuz 2026 bilanço yayını: apple.com
  • Amazon, 30 Temmuz 2026 bilanço takvimi: ir.aboutamazon.com
  • Bloomberg Television, 26 Temmuz 2026 ABD-İran saldırı arası: youtube.com
  • Bloomberg Television, 26 Temmuz 2026 hafta sonu jeopolitik ve teknoloji yayını: youtube.com
  • CNBC Television, 26 Temmuz 2026 yapay zekâ ve sanayi değerlemeleri: youtube.com
  • Kanal Finans / Tunç Şatıroğlu, 25 Temmuz 2026 piyasa yorumu: youtube.com

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.