Brent'in $90'ın üzerine dönmesi ve yüksek tahvil faizleri, teknoloji hisselerindeki makro baskıyı artırdı. Cuma kapanışında Nasdaq 100'ü izleyen QQQ ($QQQ) $716,43, çip şirketleri ETF'i SMH ($SMH) $553,11, yazılım şirketleri ETF'i IGV ($IGV) $109,50'de kaldı; bugün ABD açılışı petrol ile faiz baskısının kalıcılığını ve satışın yayılıp yayılmadığını netleştirecek.

Bugün için tek başına yapay zekâ talebini değil, enerji maliyeti, faiz ve piyasa genişliğini birlikte okumak gerekiyor. Brent $90'ın üzerinde kaldıkça enflasyon ve Federal Reserve beklentisi teknoloji çarpanlarını sınırlıyor; QQQ, SMH ve küçük şirketler toparlanma eşiklerini geri almadıkça cuma hareketi onarılmış sayılmaz.

Hap bilgiler

  • Enerji ve faiz: Petrol yükselirken yüksek faiz teknoloji değerlemelerine iki kanaldan baskı yapıyor; hareketin geçici mi kalıcı mı olduğu izlenecek.
  • Genişlik: Cuma satışında teknoloji ve küçük şirketler öne çıktı; ABD açılışı, hareketin sınırlı mı yaygın mı olduğunu gösterecek.
  • Takvim: 16:30 TRT ABD açılışı; 1 Eylül Waller, Barr ve JOLTS, 2 Eylül Beige Book, 3 Eylül Broadcom ve 4 Eylül istihdam verisi ayrışmayı test edecek.

Bugün ne oldu?

  • Associated Press (@AP), 30 Ağustos'ta Scott Bessent'in yönetimin bu hafta bir bankaya daha yaptırım planladığını söylediğini aktardı; bu henüz uygulanmış bir karar değil.
  • Reuters, 31 Ağustos'ta Asya hisselerinin petrol ve yüksek tahvil getirileriyle gerilediğini, Brent vadeli işlemlerinin $90,60'a çıktığını bildirdi. ABD açılışı öncesi faiz-enerji baskısı canlı.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Brent $90,46 ile $90 baskı eşiğinin üzerinde. Aşağıda $90 destek, yukarıda $95 direnç ve risk sınırı olarak izleniyor; $95 aşılırsa enerji maliyeti enflasyon kanalını büyütür.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,73; %4,60 destek, %4,75 karar eşiği ve %4,90 risk sınırı. Üzeri, büyüme değerlemelerinde faiz rüzgârını sertleştirir.
  • ABD 30 yıllık tahvil faizi %5,22'de; %5,10 destek, %5,25 pivot ve %5,40 risk sınırı. Üzeri, borçlanma maliyetini öne çıkarır.

ABD endeksleri

  • S&P 500 7.711,76 ile destek seviyesinin hemen üzerinde. 7.700 destek, 7.775 toparlanma eşiği ve 7.850 direnç; 7.775'in geri alınması geniş tabanlı onarım işareti olur.
  • Nasdaq Composite 26.402,42; 26.250 destek, 26.650 toparlanma eşiği ve 27.000 direnç. 26.650'ye dönüş teknoloji baskısını hafifletir.
  • QQQ (Nasdaq 100'ü izleyen ETF) $716,43'te. $710 destek, $720 toparlanma eşiği ve $725 direnç; $720 üzeri kapanış ilk rahatlama işareti olur.
  • IWM (küçük ölçekli ABD şirketleri ETF'i) $295,75 ile $295 destek seviyesinin hemen üzerinde. $300 toparlanma eşiği, $305 direnç; genişlik zayıf kalıyor.

Temalar ve ETF'ler

  • SMH (çip şirketleri ETF'i) $553,11 ile $550 destek seviyesinin üzerinde. $560 toparlanma eşiği, $570 direnç; $550 altı yayılım uyarısını güçlendirir.
  • IGV (yazılım şirketleri ETF'i) $109,50'de. $107 destek, $110 toparlanma eşiği ve $114 direnç; $110 üzeri dayanıklılığı artırır.
  • NVIDIA ($NVDA) $217,55 ile $215 destek seviyesinin üzerinde; $220 toparlanma eşiği, $225 direnç. $220 geri alınmadan tek şirket performansı geniş teyit sayılmaz.
  • TLT ($TLT, 20 yıl üstü ABD tahvil ETF'i) $82,88'de. $82 destek, $84 toparlanma eşiği ve $86 direnç; $84 üzeri faiz baskısını hafifletir.

Kripto ve değerli metaller

  • Altın ETF'i GLD $408,89 ile $405 destek seviyesinin hemen üzerinde; ons altın $4.429,56. $415 toparlanma eşiği, $420 direnç; GLD $405 altı korunma temasını zayıflatır.
  • Gümüş ETF'i SLV $60,02; ons gümüş $66,61. $58 destek, $62 toparlanma eşiği ve $65 direnç; $62 aşılmadan güç teyidi yok.
  • Bitcoin $78.014,19 ile $75.000 destek ve $80.000 toparlanma eşiği arasında. $82.000 direnç; kripto hareketi hisselerden ayrı okunmalı.
  • Ethereum $2.436,14 ile $2.400 destek seviyesinin üzerinde; $2.500 toparlanma eşiği, $2.600 direnç. $2.400 altı çerçeveyi zayıflatır.
  • XRP $1,36808 ile $1,35 destek seviyesinin üzerinde. $1,45 toparlanma eşiği, $1,50 direnç; $1,35 altı oynaklığı büyütür.

Türkiye

  • BIST 100 14.641,56 ile 14.500 destek seviyesinin üzerinde. 14.700 toparlanma eşiği, 15.000 direnç; 14.700 aşılmadan yerel genişleme teyidi yok.
  • USD/TRY 48,2608; 48,00 destek ve 48,50 baskı eşiği. 48,50 üzeri kalıcılık yerel kur için direnç ve baskı alanı oluşturur.

Kırmızı bayraklar

  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,90 veya 30 yıllık tahvil faizi %5,40 üzerine taşınırsa, uzun vadeli büyüme hisselerinde değerleme baskısı derinleşir.
  • QQQ $710 veya SMH $550 desteğini kaybederse, teknoloji gücünün piyasa geneline yayılmadığı teyit edilir.
  • Brent $95 risk sınırını aşarsa enerji maliyeti ve enflasyon kanalı yeniden başrol olur; $90 üzeri ilk uyarıdır.
  • 4 Eylül istihdam verisi yavaşlayan iş gücü ile yüksek petrol ve faizi birleştirirse, teknoloji değerlemeleri üzerindeki baskı genişler.

Takvim

  • 31 Ağustos 16:30 TRT: ABD nakit piyasası açılıyor; QQQ, SMH ve IGV için ilk test.
  • 1 Eylül 15:30 ve 16:05 TRT: ABD Merkez Bankası (Fed) Guvernörleri Waller ve Barr konuşacak.
  • 1 Eylül 17:00 TRT: JOLTS, Temmuz 2026; faiz beklentisinin ilk iş gücü testi.
  • 2 Eylül 17:00 TRT: Metropol Alan İstihdam ve İşsizlik, Temmuz 2026.
  • 2 Eylül 21:00 TRT: Federal Reserve Beige Book; bölgesel büyüme, fiyat ve iş gücü koşulları.
  • 3 Eylül 00:00 TRT: Broadcom üçüncü mali çeyrek sonuç çağrısı; yapay zekâ altyapısının yeni testi.
  • 3 Eylül 15:30 TRT: Verimlilik ve Maliyetler revizyonu; 4 Eylül 15:30 TRT: Ağustos İstihdam Durumu.

Analizim

Ana resim, yapay zekâ temasının sona ermesi değil; petrol, tahvil faizi ve piyasa genişliğinin daha seçici fiyatlama yaratması. Brent $90'ın üstünde, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,73 civarında; SMH ve QQQ desteklerinin hemen üzerinde. Bu üçlü devam ettikçe, iyi şirket sonucu ile geniş tabanlı teknoloji toparlanması arasındaki fark büyür.

Bu haftanın teyit sırası da buna göre: Brent'in $95'e yaklaşmadan $90 çevresinde kalması, 10 yıllık faizin %4,90'a çıkmaması, QQQ'nin $720, SMH'nin $560, IGV'nin $110 ve IWM'nin $300 seviyelerini geri alması. Ters senaryoda petrol yükselir, faiz eşikleri aşılır ve çipler $550 altına inerken yazılım dayanıklı kalırsa sorun tek bilançoda değil, sermayenin teknoloji içinde daha dar bir alana çekilmesinde aranmalı. Bora Özkent'in "birleşen beceriler çerçevesinin" piyasa karşılığı burada: gelirin ve kârlılığın zincir boyunca nerede toplandığını izlemek.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.