1 Eylül sabahının ana hikâyesi Enerji şoku ve risk iştahı arasındaki gerilim: ABD-İran çatışmasının yeniden tırmanması petrolü yukarı çekip hisse kapanışlarını aşağı itti. Ağustos kazanımları silinmedi; ancak önemli soru, şokun kalıcı enflasyona mı, tek günlük risk kaçışına mı dönüşeceği.

Asıl test petrol değil, faiz ve genişlik kanalı. 31 Ağustos kapanışında S&P 500 7.686,14'e, Nasdaq 26.370,89'a gerilerken Brent $90,49 ile kapandı; resmi 10 yıllık ABD tahvil faizi %4,75, 30 yıllık faiz %5,25 oldu. Bu bileşim, yüksek teknoloji değerlemelerinin petrol ve tahvil satışını aynı anda taşıyıp taşıyamayacağını sorgulatıyor.

Petrol ve uzun vadeli faizler yeniden aynı yönde baskı üretiyor. Buna karşılık yarı iletkenler ve bazı yazılım hisseleri endekslerden daha iyi duruyor; küçük şirketler ve Türkiye hisseleri daha kırılgan. Bu ayrışma, paniğin tüm piyasa geneline yayılmadığını ama rahatlamanın da teyit edilmediğini gösteriyor.

Hap bilgiler

  • Hürmüz çevresindeki gerilim petrolü yukarı iterken hisseleri aşağı çekiyor; Tunç Şatıroğlu (@tuncsatiroglu) petrol ve uzun vadeli tahvil faizleri birlikte gevşemeden riskin geçtiğinin söylenemeyeceğini vurguluyor.
  • Endeksler Ağustos kazançlarını korusa da S&P 500 ve Nasdaq kritik toparlanma seviyelerinin altında; ilk test düşüşün kaç hisseye yayıldığı olacak.
  • Altın ve gümüşte toparlanma ihtimali sürüyor, ancak Tunç Şatıroğlu'nun yorumundaki gibi yeni alım için petrol, faiz ve metal hareketlerinin birlikte sakinleşmesi gerekiyor.

Bugün ne oldu?

  • Associated Press'in aktardığına göre ABD, 31 Ağustos'ta Hürmüz Boğazı çevresindeki İran roketatarlarına saldırdı; İran'ın karşılık vermesi ve gerilimin yükselmesi Brent'i %2,7 artırarak $90,49 kapanışına taşıdı. Geniş çatışma kesinleşmiş değil, enerji arzı risk primi canlı.
  • Bloomberg Television'ın Balance of Power yayını, hafta sonu saldırılarının ardından petrolün yükseldiğini ve Hürmüz'ün yakın vadede açılacağına ilişkin beklentilerin zayıfladığını aktarıyor. Venezuela petrol düzenlemesinin fiyatları ne hızla etkileyebileceği ise önemli bir soru olarak kalıyor.
  • Yahoo Finance'ın Market Domination yayını, uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükselişin hisse değerlemelerini sıkıştırdığını; yapay zekâ talebi tartışmasının ise şirket bazında ayrıştığını vurguluyor. Yapay zekâ temasını endeks seviyesinden değil, çip ve yazılım katılımından okumak gerekiyor.
  • CNBC'nin ay sonu özetinde 31 Ağustos'un düşüş gününe rağmen üç ABD endeksinin Ağustos'u kazançla tamamladığı belirtiliyor. Mad Money'de de petrol, faiz ve şirket görünümünün birlikte izlenmesi gerektiği vurgulanıyor.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Brent son ekranda $91,56 seviyesinde; $90 destek ve baskı çizgisinin üzerinde kalması enerji kaynaklı enflasyon riskini canlı tutuyor, $95 ise direnç ve risk sınırı olarak izleniyor.

ABD endeksleri

  • S&P 500 son kapanışta 7.686,14'e geriledi; 7.700 destek seviyesinin altında kalındı. 7.775'in geri alınması kapanışı onarmaya, 7.850 direnç bölgesi ise yükselişin yeniden güç kazandığını göstermeye yarar.
  • Nasdaq son kapanışta 26.370,89; 26.250 destek, 26.650 ilk toparlanma, 27.000 direnç. 26.650 görülmeden teknoloji tarafında geniş bir dönüş varsayımı yapmak erken olur.

Temalar ve ETF'ler

  • QQQ (Nasdaq 100) ($QQQ) son kapanışta $716,76; $710 destek ve $720 ilk toparlanma seviyesi, $725 ise direnç. $725 üzeri, teknoloji liderliğinin yeniden güçlendiğine dair daha temiz bir işaret verir.
  • SMH (çip ETF'i) ($SMH) $556,63 ile $550 destek seviyesinin üzerinde, fakat $560 toparlanma seviyesinin altında; $570 direnç bölgesi izleniyor. Çip grubu bu eşiği aşmadıkça endeks direncini tek başına taşıyamaz.
  • NVIDIA ($NVDA) $220,78 ile $220 toparlanma seviyesinin hemen üzerinde; $215 destek seviyesi korunuyor, $225 direnç bölgesi aşılmadıkça hareketi geniş bir teknoloji teyidi saymak mümkün değil.
  • IGV (yazılım şirketleri) son kapanışta $109,98; $107 destek seviyesi, $110 toparlanma seviyesi ve $114 direnç bölgesi izleniyor. Yazılımın $110'u koruması, yapay zekâ harcamalarının birkaç büyük çip şirketine sıkışmadığını gösterebilir.
  • IWM $293,93 ile $295 destek seviyesinin altında; $300 toparlanma seviyesi ve $305 direnç bölgesi geri alınmadıkça küçük şirket katılımı zayıf kalıyor.
  • TLT $82,52 ile $82 destek seviyesine yakın; $84 toparlanması ve $86 direnç bölgesi, uzun vadeli faiz baskısının hafifleyip hafiflemediğini gösterecek. $82 altı tahvil satışının derinleştiğine işaret eder.

Kripto ve değerli metaller

  • GLD ($GLD) $408,42 son kapanışında; $405 destek, $415 toparlanma, $420 direnç. SLV $60,13 ile $58 desteğinin üzerinde ama $62 toparlanma seviyesinin altında, $65 direncine uzak; iki metalde de rahatlama henüz tamamlanmış görünmüyor.
  • BTC ($BTC) sabah son işleminde $78.820,46, ETH $2.475,433 ve XRP $1,38572 seviyesinde. BTC için $75.000 destek ve $82.000 direnç, ETH için $2.400 destek ve $2.600 direnç, XRP için $1,35 destek ve $1,50 direnç izleniyor; toparlanma eşikleri aşılmadıkça kriptoyu hisse genişliğinin teyidi saymamak gerekir.

Türkiye

  • BIST 100 son ekranda 14.334,06 ile 14.500 destek seviyesinin altında; 14.700 toparlanma ve 15.000 direnç seviyeleri. USD/TRY 48,2774 seviyesinde; kur 48,50 üzerinde kalıcılaşırsa petrolün enflasyon kanalı daha ağır olur.

Kırmızı bayraklar

  • Brent'in $95 üzerine çıkması veya ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,90'ı aşması, petrol şokunun geçici değil kalıcı enflasyon baskısı olarak fiyatlandığını gösterebilir.
  • S&P 500'ün 7.700 altında kalmasıyla Nasdaq'ın 26.250'yi ve QQQ'nun $710'u kaybetmesi, daralan teknoloji liderliğini geniş bir risk azaltma dalgasına çevirebilir.
  • Hürmüz çevresinde yeni saldırılar veya ticari geçişin fiilen aksadığına dair doğrulanmış bir gelişme, mevcut petrol ve faiz çerçevesini yeniden yukarı taşıyabilir.

Takvim

  • 1 Eylül 15:30 TRT: Fed Guvernörü Christopher J. Waller konuşacak.
  • 1 Eylül 16:05 TRT: Fed Guvernörü Michael S. Barr konuşacak.
  • 1 Eylül 17:00 TRT: Temmuz 2026 JOLTS verisi yayımlanacak.
  • 2 Eylül 17:00 TRT: Temmuz 2026 Metropolitan Area Employment and Unemployment verisi yayımlanacak.
  • 2 Eylül 21:00 TRT: Fed Beige Book yayımlanacak.
  • 3 Eylül 00:00 TRT: Broadcom, mali 2026 üçüncü çeyrek sonuç görüşmesini piyasa kapanışı sonrasında yapacak.
  • 4 Eylül 15:30 TRT: Ağustos 2026 Employment Situation raporu açıklanacak.

Analizim

Bugünkü fiyatlama bana tam trend dönüşünden çok, enerji şokunun piyasanın zayıf halkalarını yeniden yokladığını gösteriyor. S&P 500'ün 7.700 desteğini kaybetmesi önemli, fakat SMH ve NVIDIA'nın toparlanma eşiklerinde tutunması satışın henüz bütün yapay zekâ temasını bozmadığını gösteriyor. IWM'nin desteğinin altına hafif sarkması ise yükselişin tabana yayılmadığı uyarısını veriyor.

Tahvil getirileri ve petrol birlikte yükselirse Ağustos'taki endeks kazancı tek başına güven vermeyecek. Petrol $90 çevresine döner, 10 yıllık faiz %4,60 desteğine yaklaşır ve Nasdaq 26.650'yi geri alırsa hareketin tek günlük şok olarak kalma ihtimali artar. İzlenmesi gereken sıra bu üç koşulun birlikte oluşup oluşmadığı.

"Emek piyasası" takvimi bu çerçeveyi kısa sürede sınayacak. Waller ve Barr konuşmaları faiz beklentisini, JOLTS ve Cuma istihdam raporu ekonominin petrol şokunu ne kadar taşıdığını gösterecek. Bugünün sonucu satışın bittiği değil; petrol, faiz ve piyasa genişliği arasındaki zincirin çözülmediği.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.