İran ile Umman'ın Hürmüz'deki gemi trafiğine ilişkin çerçevesi hâlâ duyuru aşamasında. İran, yeniden açılışı ABD ablukasının ve yaptırımların kaldırılması, Amerikan güçlerinin çekilmesi, dondurulan varlıkların serbest bırakılması ve tazminat gibi koşullara bağladı. Bu nedenle güzergâh anlaşması fiziksel akışın normale döndüğü anlamına gelmiyor.

Brent bu sabah %0,68 artışla $84,12'ye çıktı. Cuma günü %4,64'e gerileyen ABD 10 yıllık tahvil faizi teknoloji hisselerine destek vermişti; ancak petrolün $85'i aşması, faiz rahatlamasını enflasyon baskısına çevirebilir.

Yeni haftada üç adım izlenmeli: anlaşmanın resmen açıklanması, ABD ablukasının gerçekten kaldırılması ve gemi geçişlerinin artması. Bu zincir tamamlanmadan yalnızca diplomasi manşetlerine bakmak, enerji riskinin erken bittiği sonucuna götürüp para kaybettirebilir.

Hap bilgiler

  • Brent $84,12 ile $85 ana risk eşiğine yaklaştı. Anlaşma duyurulsa bile abluka kalkmadan ve gemi trafiği artmadan petrol kaynaklı enflasyon riski bitmiş sayılmaz.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi cuma gününü %4,64'te tamamladı. %4,60 destek ve %4,70 yön eşiği; Brent ile faizin birlikte yükselmesi, zayıf istihdamın büyüme hisselerine sağladığı desteği azaltır.
  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ ($QQQ) $722,89, yarı iletken ETF'i SMH ($SMH) $582,92 ve altın ETF'i GLD ($GLD) $398,47 seviyelerinde kapandı. İlk devam eşikleri sırasıyla $725, $585 ve $400.
  • Bitcoin ($BTC) yaklaşık $65.023 ile $65.800 direncinin altında. $64.400 desteği korundukça sıkışma sürer; direncin aşılması kriptoda yeni bir toparlanma işareti verir.

Bugün ne oldu?

  • Associated Press (@AP), 9 Ağustos tarihli haberinde İran ile Umman'ın yeni deniz güzergâhlarında ilerlediğini aktardı. İran ise bu çerçevenin boğazı kendiliğinden yeniden açmayacağını söyledi; ABD ablukasının ve yaptırımların kaldırılması, Amerikan güçlerinin çekilmesi, dondurulan varlıkların serbest bırakılması ve savaş zararlarının karşılanması şartlarını sıraladı.
  • Axios, gemi trafiğini düzenleyecek anlaşmanın İran, Umman ve ABD arasında müzakere edildiğini fakat duyurunun birkaç gündür beklediğini aktardı. Bloomberg HT'nin Reuters bandı da ABD'nin ablukayı anlaşma açıklandıktan sonra kaldıracağını bildirdi. Dolayısıyla abluka kalkmış değil; anlaşma açıklandıktan sonra kaldırılması bekleniyor.
  • Bloomberg This Weekend programında, anlaşma açıklansa bile güvenlik, mayın temizliği, sigorta ve gemilerin rotaya dönmesi nedeniyle fiziksel petrol akışının hemen normale dönmeyebileceği vurgulandı. Bu görüş bir program değerlendirmesi; normalleşme ancak gerçek gemi trafiğiyle doğrulanabilir.
  • Cuma günü zayıf ABD istihdam verisinin ardından 10 yıllık tahvil faizi %4,64'e inerken S&P 500 7.757,64 ile rekor seviyede kapandı. Piyasanın bir sonraki sınavı, çarşamba günkü tüketici enflasyonunun bu faiz rahatlamasını koruyup korumayacağı.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Brent $84,12 seviyesinde. $83 ve $82 destek, $85 direnç ve ana risk eşiği. $85 üzerinde kalıcılık, Hürmüz belirsizliğinin enerji maliyetlerine yeniden yayıldığını gösterir; $82'nin altı risk priminin azaldığını gösteren ilk fiyat hareketi olur.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi cuma kapanışında %4,64'tü. %4,60 destek, %4,70 kritik dönüş eşiği ve %4,85 ana risk sınırı. Faiz %4,70'in üzerine çıkarsa büyüme hisselerinin değerleme desteği azalır; %4,60 altı bu desteği güçlendirir.

ABD endeksleri

  • S&P 500 cuma günü 7.757,64 ile rekor kırdı. 7.750 ilk tutunma alanı, 7.700 ana destek, 7.800 direnç ve devam eşiği. Endeks 7.750'yi koruyup 7.800'ü aşarsa rekor hareketi genişler; 7.700 altı rekor kırılması ihtimalini zayıflatır.
  • QQQ $722,89'dan kapandı. $717 destek, $725 direnç ve devam eşiği, $708,50 ana risk çizgisi. $725 üzerindeki kalıcılık teknoloji liderliğini sürdürür; $717 altı cuma günkü kazanımı riske atar.

Temalar ve ETF'ler

  • SMH $582,92'de, yazılım şirketleri ETF'i IGV $102,68'de. SMH'de $575 destek ve $585 direnç; IGV'de $101 destek ile $103,70 direnç. İki fonun eşikleri birlikte aşması, yükselişin yalnızca birkaç büyük teknoloji hissesine dayanmadığını gösterir.
  • SpaceX ($SPCX) cuma gününü $133,11'den tamamladı. Önceki kaynaktan taşınan direnç $134,88; destekler $124 ve $115. Günlük kapanışın $134,88'i aşması devam alanı açar; $124 altı hızlı yükselişin geri verilmeye başladığını düşündürür.

Kripto ve değerli metaller

  • Spot altın bu sabah $4.334,14'e gerilerken GLD cuma gününü $398,47'den bitirdi. GLD için $395 ve $390 destek, $400 ile $405 direnç. $400 üzerinde kapanışta güvenli liman talebi faiz baskısına üstün gelir; $395'in kaybı $390'a doğru alan açar.
  • Spot altın ile GLD farklı fiyat ölçeklerine sahip. Destek ve direnç rakamları birbirine çevrilmemeli; karar GLD'de $395-$400 bandı ve ABD 10 yıllık faizi birlikte izlenerek verilmeli.
  • Bitcoin yaklaşık $65.023. $64.400 ve $62.000 destek, $65.800 direnç. $65.800 üzerindeki hareket yeni bir toparlanma ayağı başlatabilir; $64.400 altı yeniden $62.000 riskini gündeme taşır.
  • Ethereum yaklaşık $1.916, XRP ise $1,029 düzeyinde. Ethereum'da $1.890 destek ve $1.925 direnç; XRP'de $1,00 destek ile $1,04-$1,05 direnç bölgesi. Her iki varlığın eşiklerini geçmesi, Bitcoin'deki hareketin piyasa geneline yayıldığına işaret eder.

Türkiye

  • BIST 100 için son gösterge 13.779,39. 13.700 ve 13.600 destek; 13.956 ile 14.000 direnç. 13.956-14.000 bandı geçilmedikçe yukarı yönlü hareket kalıcı bir kırılma sayılmaz; 13.600 altı yerel toparlanmayı bozar.
  • Dolar/TL 47,7163 civarında. 47,70 ve 47,59 destek, 48,00 direnç ve ana risk eşiği. Kur 48,00'in altında kaldıkça baskı sınırlı; bu seviyenin Brent $85 ile birlikte aşılması şirketlerin kur ve enerji maliyetini aynı yönde artırır.

Kırmızı bayraklar

  • Brent $85'i, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,70'i birlikte aşarsa piyasa zayıf istihdamı faiz rahatlaması olarak fiyatlayamaz; enerji enflasyonu öne geçer.
  • QQQ $717'nin ve SMH $575'in altına aynı anda dönerse teknoloji katılımı daralır. IGV'nin $101'i kaybetmesi, zayıflığın yazılıma da yayıldığını gösterir.
  • GLD $395'in altına inerken 10 yıllık faiz %4,70'e yükselirse jeopolitik talep altını taşımaya yetmiyor demektir. $390'ın kaybı teknik bozulmayı derinleştirir.
  • BIST 100 13.600'ün altına inerken dolar/TL 48,00'i ve Brent $85'i aşarsa Türkiye tarafında hisse, kur ve enerji riski aynı anda yükselir.

Takvim

  • 12 Ağustos 15.30 TRT: ABD temmuz tüketici enflasyonu ve reel kazançlar açıklanacak. Zayıf istihdam ile yüksek enerji maliyetleri arasındaki denge sınanacak.
  • 13 Ağustos 15.30 TRT: ABD temmuz üretici enflasyonu açıklanacak. Petrol, taşımacılık ve diğer girdi maliyetlerinin şirket marjlarına geçişi izlenecek.

Analizim

Cuma günü piyasa zayıf istihdamı daha düşük tahvil faizi ve daha yüksek teknoloji değerlemesi olarak okudu. Brent'in $84'ün üzerine çıkması bu faiz desteğini sınırlıyor. Tüketici enflasyonu yumuşarsa rahatlama korunabilir; güçlü gelirse petrol ve uzun faiz aynı yönde baskı kurar.

Hürmüz için manşet ile sonuç arasındaki fark özellikle önemli. Bir güzergâh metninin duyurulması, ABD ablukasının kaldırıldığı veya gemilerin normal hızda geçtiği anlamına gelmez. Piyasa açısından üç aşama izlenmeli: resmî duyuru, uygulama ve fiziksel akış.

Bloomberg The Asia Trade'ın bellek arzı tartışması, yarı iletken üreticilerinin fiyatlama gücü ile müşterilerin artan parça maliyeti arasındaki dengeyi hatırlatıyor. Şirket haberlerinden önce SMH'nin $585'i ve IGV'nin $103,70'i aşması, teknoloji talebi için daha güvenilir bir piyasa işareti olur.

Türkiye'de Brent ile dolar/TL aynı yönde yükselirse ithal enerji maliyeti ve kur baskısı birleşir. Bu nedenle BIST 100 için yalnızca 14.000 direncine değil, 13.600 desteğine, Brent $85'e ve dolar/TL 48,00'e birlikte bakmak gerekiyor.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.