Micron, yapay zekâ hisselerindeki iki günlük paniğe güçlü bir cevap verdi. Ancak tek bir bilanço düzeltmenin bittiğini kanıtlamıyor: bugün açıklanacak ABD enflasyon verisi ve çip hisselerinin açılış sonrası davranışı, alım isteğinin kalıcı olup olmadığını gösterecek.

Hap bilgiler

  • Micron ($MU) mali üçüncü çeyrekte $41,46 milyar gelir ve $25,11 düzeltilmiş hisse başına kâr açıkladı. Şirket gelecek çeyrek için yaklaşık $50 milyar gelir, $31 hisse başına kâr ve %86 brüt kâr marjı bekliyor. Hisse $1.048,51 kapanışının ardından $1.214 civarına yükseldi.
  • Bu sonuç, yapay zekâ için bellek talebinin hâlâ güçlü olduğunu gösteriyor. Micron'un çok yıllı müşteri anlaşmaları yapması da talebin yalnızca kısa süreli olmadığını ve şirketin gelecek gelirlerini daha görünür hâle getirdiğini düşündürüyor.
  • Buna rağmen 24 Haziran kapanışında S&P 500 %0,10, Nasdaq Composite %0,43 gerilerken Dow %0,35 ve eşit ağırlıklı S&P 500 ETF'i RSP %0,71 yükseldi. Yani satış piyasanın tamamına değil, büyük teknoloji ve yazılım hisselerine yoğunlaştı.
  • 25 Haziran sabahı Nasdaq vadeli işlemleri yaklaşık %1,7, S&P 500 vadeli işlemleri %0,5 yükseldi; Güney Kore KOSPI endeksi de %5,4 toparlandı. İlk tepki güçlü, ancak çip hisselerinin normal seansta kazançlarını koruması gerekiyor.
  • Brent $72,69'a, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,41'e geriledi. Petrol ve faiz tarafındaki rahatlama teknoloji hisselerini destekliyor; günün ana makro riski saat 15:30 TSİ'de açıklanacak ABD kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi (PCE).

Bugün ne oldu?

  • ABD piyasaları 24 Haziran'da karışık kapandı. S&P 500 7.358,22'ye, Nasdaq Composite 25.476,63'e gerilerken Dow 51.848,90'a yükseldi. IWM'nin %0,46 ve RSP'nin %0,71 yükselmesi, paranın büyük teknoloji dışındaki alanlara geçtiğini gösteriyor.
  • Micron'un resmi sonuçlarında gelir bir önceki çeyrekteki $23,86 milyardan $41,46 milyara çıktı; düzeltilmiş brüt kâr marjı %84,9'a ulaştı. Şirketin faaliyetlerden sağladığı nakit $25,39 milyar, yatırım harcamaları sonrasında kalan düzeltilmiş serbest nakit akışı ise $18,3 milyar oldu.
  • "Bloomberg Television"ın Asya yayınında, 2027 ve 2028'de yeni kapasite devreye girse bile yapay zekâ kaynaklı talebin arzı aşabileceği vurgulandı. Bu, bellek üreticileri için olumlu; bellek kullanan teknoloji şirketleri için ise maliyet riski.
  • Bora Özkent, VIX'in 20'nin altında kalması ve eşit ağırlıklı endekslerin güçlü olması nedeniyle hareketi genel bir çöküşten çok teknoloji düzeltmesi olarak yorumladı. Kısa vadeli ortalamaların kırılması nedeniyle teknik riskin sürdüğünü de belirtti.
  • "Yahoo Finance" yayını da aynı ayrışmaya dikkat çekti: büyük teknoloji ve çip hisseleri zayıf kalırken tüketim, sanayi, sağlık ve gayrimenkul hisseleri daha güçlüydü. ABD 10 yıllık faizinin gerilemesi olumlu olsa da Micron öncesi yatırımcılar teknoloji tarafında temkinli kaldı.
  • CNBC'nin "Mad Money" sunucusu Jim Cramer, güçlü biçimde paylaşılan beklentilerin fiyatlara hızla yansıdığını; asıl farkı şirket sonuçları ve gelecek dönem açıklamalarının yarattığını anlattı. Micron bilançosu bunun güncel örneği oldu.
  • "Kanal Finans"ın 24 Haziran yorumunda S&P 500'ün 7.350 civarında tutunmaya çalıştığı, QQQ ve çip hisselerinin Micron öncesi baskı altında kaldığı belirtildi. Kripto ve metallerin zayıf, BIST 100'de 14.440-14.460 bölgesinin kritik olduğu ifade edildi.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Brent $72,69 seviyesinde. $70-$72 destek bölgesi, $76 ilk direnç, $80 ise daha önemli direnç. Petrol $80 altında kaldıkça enflasyon baskısı azalır; $95-$96 bölgesi hâlâ savaş ve küresel risk sınırı.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,41 civarında. %4,40 destek, %4,50 direnç ve teknoloji hisseleri için risk sınırı. Faizin %4,40 altına inmesi büyüme hisselerini destekler; %4,50 üzerine dönmesi değerleme baskısını yeniden artırır.
  • Dolar endeksi 101,60 seviyesinde. 100-101 destek, 102-103 direnç bölgesi. Dolar 102 üzerine güçlenirse altın, gümüş ve kripto üzerindeki baskı sürebilir.

ABD endeksleri

  • S&P 500 son kapanışta 7.358,22 seviyesinde. 7.350-7.327 destek bölgesi, 7.450 ilk direnç ve 7.550 daha güçlü direnç. Vadeli işlemlerdeki yükselişe rağmen 7.450 aşılmadan düzeltmenin sona erdiği söylenemez.
  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ ($QQQ) $710,62'de kapandı; Micron sonrası işlemlerde yaklaşık $724,54'e yükseldi. $712 ilk destek, $700-$705 ana destek bölgesi, $734-$735 ilk direnç ve $745-$750 daha güçlü direnç. Normal seansta $712 üzerinde kalması ilk olumlu işaret olur.

Temalar ve ETF'ler

  • SMH (çip şirketleri ETF'i, $SMH) $618,92'de kapandı; Micron sonrası işlemlerde yaklaşık $647'ye yükseldi. $624-$616 destek bölgesi, $640 ilk onay seviyesi, $668-$670 direnç. Çip hisselerindeki toparlanmanın güçlenmesi için normal seansta $640 üzerinde kalması gerekiyor.
  • Micron $1.048,51 kapanışının ardından yaklaşık $1.214'e yükseldi ve önceki $1.210 zirve bölgesini test etti. $1.180-$1.210 ilk destek bölgesi, $1.250 ilk psikolojik direnç. Hissenin $1.180 altında kalması, güçlü bilançoya rağmen satışların geri döndüğünü gösterir.
  • IGV (yazılım şirketleri ETF'i, $IGV) $86,17 seviyesinde. $86 ilk destek, $83-$84 alt destek bölgesi, $89 ilk direnç ve $92 daha güçlü direnç. Micron sonucu çipleri destekliyor, ancak yazılım tarafı $89 üzerine dönmeden teknoloji genelinde tam bir toparlanmadan söz etmek erken.
  • Nvidia ($NVDA) $199 seviyesinde kapandı. $196-$200 destek bölgesi, $208-$209 ilk direnç ve $214 daha güçlü direnç. Micron kaynaklı iyimserlik Nvidia'yı $200 üzerine taşıyabilir; $196 altı ise sektör içindeki satışın sürdüğünü gösterir.
  • Rocket Lab ($RKLB) $85,41 seviyesinde kapandı. $84-$85 destek, $92-$95 ilk direnç ve $100 daha güçlü direnç. Uzay temasının uzun vadeli hikâyesi sürse de hisse $92 üzerine dönmeden kısa vadeli görünüm zayıf.

Kripto ve değerli metaller

  • BTC yaklaşık $61.800 seviyesinde. $60.000-$59.000 destek bölgesi, $62.000 ilk direnç, $64.000 ise daha güçlü toparlanma seviyesi. Fiyat $64.000 altında kaldıkça görünüm kırılgan; $59.000 altı satış baskısını artırır.
  • ETH yaklaşık $1.653 seviyesinde. $1.600 destek, $1.700 ilk direnç ve $1.780-$1.840 daha güçlü direnç bölgesi. $1.700 aşılmadan belirgin bir güçlenme görülmüyor.
  • XRP yaklaşık $1,085 seviyesinde. $1,05 destek, $1,12 ilk direnç ve $1,16 daha güçlü direnç. $1,05 altı düşüş riskini artırır; toparlanma için önce $1,12 geri alınmalı.
  • Ons altın yaklaşık $3.984 seviyesinde. $3.950 ilk destek, $3.900 ana destek, $4.000 ilk direnç ve $4.100-$4.200 daha güçlü direnç bölgesi. $4.000 desteğinin kaybedilmesi kısa vadeli görünümü bozdu; orta-uzun vadeli yükseliş görüşü ayrı, kısa vadeli fiyat baskısı ayrı değerlendirilmeli.
  • Ons gümüş yaklaşık $56,83, SLV ($SLV) ise $51,78 kapanışında. Ons tarafında $55-$56 destek, $60 ilk direnç; SLV tarafında $50 destek ve $55 direnç. Gümüşte oynaklık altından daha yüksek olduğu için destek kırılması daha sert hareket yaratabilir.

Türkiye

  • BIST 100 yaklaşık 14.331 seviyesinde ve önceki 14.440-14.460 destek bölgesinin altında. 14.200 ilk destek, 14.000 ana destek, 14.440-14.460 ilk direnç ve 14.600 daha güçlü direnç. Endeks 14.440 üzerine dönmeden kısa vadeli görünüm zayıf kalır.
  • USD/TRY 46,52 civarında. 46,20 destek, 47,00 direnç. Kur sakin görünse de BIST açısından rezervler, yabancı yatırımcı akışı ve piyasa düzenlemelerine ilişkin haberler daha belirleyici.

Kırmızı bayraklar

  • Micron ve SMH normal seansta kapanış sonrası kazançlarının büyük bölümünü geri verirse, güçlü bilançonun bile teknoloji satışını durduramadığı anlaşılır.
  • S&P 500 7.327, QQQ $700 ve SMH $616 desteklerini kaybederse düzeltme yeniden derinleşebilir.
  • ABD kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi beklentiden yüksek gelir ve 10 yıllık faiz %4,50 üzerine çıkarsa Micron kaynaklı iyimserlik zayıflayabilir.
  • BTC $59.000, altın $3.900 ve gümüş $55 altına inerse yüksek oynaklığa sahip varlıklardaki satış baskısı artar.
  • BIST 100 14.000 desteğine yönelirken 14.440 seviyesini geri alamazsa yerel piyasadaki kısa vadeli yükseliş yapısı daha belirgin biçimde bozulur.

Takvim

  • 25 Haziran Perşembe 15:30 TSİ: ABD Mayıs kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi (PCE), kişisel gelir ve harcamalar açıklanacak.
  • 25 Haziran Perşembe 15:30 TSİ: ABD birinci çeyrek büyümesinin üçüncü tahmini, şirket kârları, haftalık işsizlik başvuruları ve Mayıs dayanıklı mal siparişleri yayımlanacak.
  • 25 Haziran Perşembe 16:30 TSİ: ABD piyasaları açılacak; Micron, SMH ve QQQ'nun kapanış sonrası kazançlarını koruyup koruyamadığı izlenecek.
  • 26 Haziran Cuma 17:00 TSİ: Michigan Üniversitesi tüketici güveni nihai verisi açıklanacak.

Analizim

Micron bilançosu, yapay zekâ talebinin bittiği yönündeki en sert yoruma güçlü bir karşılık verdi. Gelir, kâr, marj ve gelecek çeyrek beklentisi birlikte yükselirken çok yıllı müşteri anlaşmaları talebin süresine ilişkin güveni artırdı.

Ancak bu sonuç bütün teknoloji hisselerinin otomatik olarak yükseleceği anlamına gelmiyor. Bellek üreticileri yüksek fiyatlardan kazanırken bu çipleri kullanan şirketlerin maliyetleri artabilir.

Yapay zekâ yatırımları devam ederken kazananlar ve zorlananlar daha belirgin biçimde ayrışabilir.

Bana göre dünkü piyasa genişliği de önemli. S&P 500 ve Nasdaq düşerken Dow, RSP ve IWM'nin yükselmesi, yatırımcıların piyasadan tamamen kaçmadığını gösteriyor.

Bu nedenle yaşanan hareket şimdilik genel bir çöküşten çok teknoloji içinde sert bir düzeltme ve sektör değişimi.

Bugünün kararı iki aşamalı olacak. Önce PCE verisi faizleri belirleyecek. Ardından QQQ'nun $734-$735'e, SMH'nin $668-$670'e doğru ilerleyip ilerleyemediği görülecek. Micron ilk sınavı geçti; şimdi piyasanın bu sonucu ne kadar taşıyabildiği sınanacak.

Kaynaklar

  • Micron Technology, mali üçüncü çeyrek 2026 sonuçları: investors.micron.com
  • Associated Press, 24 Haziran ABD kapanışı: apnews.com
  • Bloomberg Television, "Micron Revives AI Trade; SK Hynix Seeks US Listing": youtube.com
  • Yahoo Finance, "Daily Market Coverage - June 24, 2026": youtube.com
  • CNBC Television, "Mad Money 06/24/26": youtube.com
  • Bora Özkent, "Amerikan Borsası Çöküyor mu? Düşüşün Arkasındaki Gerçek Sebepler": youtube.com
  • "Kanal Finans" / Tunç Şatıroğlu, 24 Haziran piyasa yorumu: youtube.com
  • ABD Ekonomik Analiz Bürosu takvimi: bea.gov
  • ABD Nüfus Sayım Bürosu ekonomik veri takvimi: census.gov
  • BloombergHT piyasalar: bloomberght.com

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.