Günün ana konusu yalnızca Micron bilançosu değil. Micron yapay zekâ bellek talebinin hâlâ çok güçlü olduğunu gösterdi; ancak aynı gün Nasdaq 100, Apple ve diğer büyük teknoloji hisselerindeki satış yüzünden bu iyimserliği tam olarak fiyatlamadı.

Hap bilgiler

  • Micron ($MU) 25 Haziran seansını $1.213,56 seviyesinde kapattı. Şirketin resmi sonuçlarında gelir $41,456 milyar, düzeltilmiş hisse başı kâr $25,11, düzeltilmiş brüt kâr marjı %84,9 ve gelecek çeyrek gelir beklentisi yaklaşık $50 milyar olarak açıklandı. Bu, yapay zekâ bellek talebinin “bittiği” tezini zayıflatıyor.
  • Ancak piyasa tepkisi tek parça değil. Nasdaq 100 29.440,32 seviyesinde kapandı; QQQ ($QQQ) $716,38’e geriledi. Yani Micron çok güçlüydü, çip tarafı toparlandı, fakat büyük teknoloji hisselerinin tamamı aynı anda onay vermedi.
  • ABD enflasyonunda Fed’in izlediği kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi (PCE) yıllık %4,1’e çıktı. Bu yüksek bir manşet veri. Yalnız petrolün son haftalarda sert gerilemiş olması, önümüzdeki aylarda enflasyon baskısının bir kısmını azaltabilir.
  • BIST 100 14.259,80 seviyesinde kapandı ve 14.440-14.460 bölgesinin altında kaldı. Bu yüzden Türkiye tarafında kısa vadeli görünüm hâlâ zayıf; 14.600 geri alınmadan güçlü bir toparlanma sinyali yok.
  • Kripto tarafı daha zayıf. BTC yaklaşık $59.838, ETH yaklaşık $1.554, XRP yaklaşık $1,032 seviyesinde. Tunç Şatıroğlu’nun izlediği $60.000 / $1.600 / $1,05 desteklerinin altında kalınması riskli görünümü koruyor.

Bugün ne oldu?

  • Micron bilançosu, yapay zekâ tarafında asıl sıkışıklığın çipten çok gelişmiş bellek kapasitesinde olduğunu tekrar hatırlattı. Bora Özkent’in yorumunda öne çıkan nokta şu: bellek artık yalnızca döngüsel bir emtia ürünü gibi değil, yapay zekâ altyapısının kritik darboğazlarından biri gibi fiyatlanıyor.
  • Yahoo Finance yayınında aynı ayrışma görüldü: Micron gün içinde yaklaşık %15-16 yükselirken, Apple ve büyük teknoloji hisseleri baskı altındaydı. Apple tarafındaki fiyat artışı ve bellek maliyeti tartışması, yapay zekâ altyapı harcamasının artık son tüketici fiyatlarına da yansıyabileceğini gösteriyor.
  • Bu nedenle bugünkü okuma iki taraflı: Micron, yapay zekâ yatırım döngüsünün bitmediğini destekliyor; fakat tüketiciye yansıyan maliyet, yüksek faiz ve büyük teknoloji değerlemeleri birlikte düşünüldüğünde piyasa artık her AI haberini otomatik olarak almıyor.
  • Makro tarafta PCE verisi yüksek geldi. Yahoo Finance yorumunda çekirdek PCE’nin beklentiye daha yakın olduğu, petrol gerilemesinin de ileride enflasyon baskısını azaltabileceği vurgulandı.
  • Bloomberg TV tarafında daha sert görüşler de vardı: bazı yorumcular yüksek PCE’nin Fed faiz indirimi değil, gerekirse faiz artırımı tartışmasını canlı tutabileceğini söyledi.
  • Orta Doğu ve petrol riski tamamen bitmiş değil. Bloomberg TV yayınında, İran kaynaklı olduğu bildirilen bir gemi saldırısı ve bunun petrol fiyatlarını gün içinde yukarı itmesi tartışıldı. Brent sabah saatlerinde $74,38 civarında; bu hâlâ $95-$96 savaş/enflasyon riski sınırının çok altında, ama haber akışı kırılgan.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Brent petrol $74,38 civarında. $70-$72 bölgesi ilk destek, $76 ve $80 ilk dirençler. Brent $80 altında kaldıkça küresel enflasyon ve Fed baskısı sınırlı kalır; $95-$96 üzerine dönüş ise savaş/enflasyon riskinin yeniden büyüdüğü bölge olur.
  • Dolar endeksi 101,36 civarında. 100-101 destek, 102-103 direnç bölgesi. Dolar 102 üzerine yerleşirse altın, gümüş ve kripto tarafında baskı artabilir.

ABD endeksleri

  • S&P 500 7.357,49 seviyesinde kapandı. 7.350-7.327 destek bölgesi hâlâ kritik; 7.450 ilk toparlanma seviyesi, 7.550 ise daha güçlü direnç. Endeks destek bölgesini şimdilik korudu ama yukarı teyit için 7.450 geri alınmalı.
  • Nasdaq 100 29.440,32 seviyesinde kapandı. Tunç Şatıroğlu’nun izlediği 29.300 desteğinin üzerinde kalması kısa vadeli hasarı sınırlıyor. QQQ ($QQQ) için pratik destekler $712 ve $700-$705; ilk toparlanma seviyesi $734-$735, daha güçlü direnç $745-$750.
  • SMH (çip şirketleri ETF’i, $SMH) $636,88 seviyesinde kapandı. $624 ve $608 destek; $640 ilk onay seviyesi, $668-$670 daha güçlü direnç. Micron etkisi güçlüydü ama SMH’nin $640 üzerinde kapanamaması temkin gerektiriyor.
  • Micron ($MU) $1.213,56 seviyesinde kapandı. $1.180-$1.210 aralığı bilanço sonrası destek bölgesi, $1.250 ilk psikolojik direnç. Bu bölgenin korunması AI bellek temasını canlı tutar; $1.180 altına dönüş, bilanço rallisinin geri verildiğini gösterir.
  • IGV (yazılım şirketleri ETF’i, $IGV) $84,76 seviyesinde kapandı. $83-$84 alt destek, $86 ilk direnç, $89 daha güçlü toparlanma seviyesi. $86 desteğinin altına inilmesi yazılım tarafının çipler kadar güçlü olmadığını gösteriyor.

Temalar ve ETF'ler

  • IWM (küçük ölçekli ABD şirketleri ETF’i) $298,91 seviyesinde. $294-$295 destek, $300 ilk direnç. Küçük şirketler tarafı tamamen bozulmuş değil; ancak $300 aşılmadan güçlü rotasyon mesajı çıkarmak erken.
  • Rocket Lab ($RKLB) $80,69 seviyesine geriledi. $80 ilk destek, $84-$85 artık ilk direnç, $92-$95 daha güçlü toparlanma bölgesi. Uzay teması uzun vadeli olarak canlı kalabilir, fakat kısa vadede fiyat hareketi çok yüksek riskli.

Kripto ve değerli metaller

  • BTC yaklaşık $59.838 seviyesinde. $59.000 destek, $62.000 ilk direnç, $64.000 daha güçlü onay seviyesi. $60.000 desteğinin altında kalmak zayıf görünümü koruyor.
  • ETH yaklaşık $1.554 seviyesinde. $1.520-$1.600 destek bölgesi, $1.700 ilk direnç. $1.700 geri alınmadan kripto tarafında güçlü iyileşme okumak erken.
  • XRP yaklaşık $1,032 seviyesinde. $1,00 destek, $1,05 ilk direnç, $1,12 daha güçlü toparlanma seviyesi. $1,05 desteğinin kırılmış olması psikolojik baskıyı artırıyor.
  • Altın vadeli fiyatı yaklaşık $4.026 seviyesinde. $4.000 ve $3.950 destek; $4.100-$4.200 direnç/toparlanma bölgesi. Uzun vadeli hikâye ayrı, kısa vadede dolar ve faiz yönü belirleyici.
  • Gümüş vadeli fiyatı yaklaşık $56,67 seviyesinde; SLV ($SLV) $52,36 kapandı. $55-$56 destek, $60-$62 direnç/toparlanma bölgesi. Gümüş altına göre daha oynak olduğu için aynı haber akışına daha sert tepki verebilir.

Türkiye

  • BIST 100 14.259,80 seviyesinde kapandı. 14.200 ve 14.000 destek; 14.440-14.460 ilk toparlanma bölgesi, 14.600 daha güçlü onay seviyesi. 14.600 geri alınmadan kısa vadeli görünüm zayıf kalır.
  • USD/TRY yaklaşık 46,58 seviyesinde. 46,20 destek, 47,00 direnç. Kur tarafı sakin görünse de BIST için asıl mesele yabancı yatırımcı güveni, rezervler, piyasa kuralları ve siyasi risk başlıkları.

Kırmızı bayraklar

  • S&P 500 7.327 altına iner veya QQQ $700-$705 bölgesini kaybederse, Micron bilançosunun yarattığı çip iyimserliği genel piyasa için yeterli olmamış demektir.
  • SMH $624-$608 destek bölgesinin altına sarkarsa, Micron sonrası çip toparlanması zayıflar. Micron’un $1.180 altına dönmesi de aynı yönde kötü sinyal olur.
  • PCE sonrası faiz artışı tartışması yeniden güçlenir ve ABD tahvil faizleri yukarı dönerse, özellikle Nasdaq 100, yazılım ve uzun vadeli büyüme hisseleri baskı görebilir.
  • Brent $80 üzerine yerleşirse enflasyon rahatlaması hikâyesi zayıflar; $95-$96 bölgesine dönüş ise küresel piyasa için yeni savaş/enflasyon alarmı olur.
  • BTC $59.000 altına, BIST 100 ise 14.000 altına sarkarsa iki zayıf halka daha görünür hâle gelir: kripto ve Türkiye riski.

Takvim

  • Bugün ana takip ABD seansı: Micron, SMH ve QQQ’nun kapanış teyidi önemli. Micron tek başına güçlü kalıp SMH ve QQQ zayıf kalırsa bu, “şirket özelinde iyi haber, piyasa genelinde temkin” anlamına gelir.
  • Makro tarafta dünkü PCE verisinin ardından Fed iletişimi ve ABD tahvil faizleri izlenmeli. Piyasa artık yalnızca “faiz indirimi ne zaman?” sorusunu değil, “petrol ve enflasyon tekrar yükselirse Fed ne kadar sabırlı kalır?” sorusunu da fiyatlıyor.
  • Petrol tarafında Orta Doğu haber akışı izlenmeli. Brent $70-$80 bandında kalırsa enflasyon açısından rahatlatıcı; $80 üzeri ve özellikle $95-$96 bölgesi ise piyasa psikolojisini bozar.

Analizim

Benim bugünkü çıkarımım şu: Micron bilançosu yapay zekâ yatırım döngüsünün bittiğini değil, aksine hâlâ güçlü olduğunu gösterdi. Fakat piyasa artık “AI var, her şey alınır” kadar basit çalışmıyor.

Yapay zekâ altyapısı için bellek talebi çok güçlü olabilir; aynı anda Apple gibi tüketiciye dönük şirketler artan maliyeti fiyatlara yansıtmak zorunda kalabilir. Bu da yapay zekâ hikâyesini ikiye ayırıyor: altyapı tedarikçileri için destekleyici, son kullanıcıya yakın şirketler için maliyet baskısı yaratıcı.

Bu yüzden bugünkü karar ağacı üç seviyeye iniyor:

  • S&P 500 7.350-7.327 üzerinde kalıp 7.450’yi geri alabiliyor mu?
  • SMH $640 üzerine yerleşip Micron etkisini sektör geneline taşıyabiliyor mu?
  • Brent $80 altında kalıp PCE sonrası Fed baskısını sınırlıyor mu?

Bu üç soruya olumlu cevap gelirse, dünkü satış kısa vadeli bir sindirim olarak kalabilir. Cevaplar zayıf gelirse, Micron çok iyi bilanço açıklamış olsa bile piyasa daha seçici ve daha temkinli kalır.

Kaynaklar

Micron Technology resmi sonuç açıklaması: investors.micron.com

"Kanal Finans" / Tunç Şatıroğlu: youtube.com

"Bora Özkent ile Nasdaq": youtube.com

"Yahoo Finance": youtube.com

"Bloomberg Television": youtube.com

Yahoo Finance piyasa verileri.

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.