ABD borsası cuma günü toparlandı, ama haftayı kurtaramadı: S&P 500 %0,4 yükselerek 7.674,37'ye, Nasdaq Composite %0,4 yükselerek 26.180,45'e çıktı. Buna rağmen haftalık kayıplar S&P 500 için %1,4, Nasdaq için %2,1 oldu. Cuma kapanışındaki yeşil, piyasanın geniş tabanlı teyit verdiğini değil, satış sonrası tepki ürettiğini gösteriyor.

ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık %4,73'te kalırken Brent haftayı art arda altıncı yükseliş seansıyla ve yaklaşık %6,4 haftalık artışla tamamladı. Hazine'nin tahvil alımı kısa vadeli likidite rahatlaması sağlayabilir, ancak petrol ve uzun vadeli faiz birlikte yükselirken değerleme baskısı ortadan kalkmıyor.

Bu yüzden 22 Ağustos sabahının ana ayrışması şu: Bitcoin, Ethereum ve XRP 21 Ağustos kapanışında güçlü; teknoloji ve yazılım ETF'leri ise önceki destek çizgilerinin altında veya hemen çevresinde. Gelecek haftada Nvidia bilançosu, kişisel gelir ve harcamalar verisi ve Jackson Hole, bu tepkinin kalıcı bir risk iştahına dönüşüp dönüşmediğini sınayacak.

Hap bilgiler

  • S&P 500 7.674,37'ye, Dow Jones 53.277,01'e ve Nasdaq Composite 26.180,45'e yükseldi; günlük toparlanmaya rağmen üç ana endeks haftayı ekside kapattı.
  • Brent yaklaşık $93,93 ile $90 baskı çizgisinin üzerinde, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,73 ile %4,70 yön çizgisinin üzerinde kaldı; ikisi birlikte değerleme rahatlamasını sınırlıyor.
  • Nasdaq 100 ETF'i QQQ ($QQQ) $713,44, çip şirketleri ETF'i SMH ($SMH) $560,42 ve yazılım şirketleri ETF'i IGV ($IGV) $103,37 ile ilk toparlanma çizgilerinin altında veya hemen çevresinde; piyasa genişliği henüz teknoloji liderliğini teyit etmiyor.
  • 21 Ağustos günlük kapanışında Bitcoin $77.229, Ethereum $2.394 ve XRP $1,40 civarındaydı; kripto gücü olumlu bir risk sinyali, fakat tek başına hisse piyasası genişliği değil.

Bugün ne oldu?

  • Associated Press'e göre S&P 500 cuma günü 33,21 puan, Dow Jones 517,80 puan ve Nasdaq Composite 113,29 puan yükseldi; Russell 2000 %0,9 arttı. Haftalık kayıplar sırasıyla yaklaşık %1,4, %0,8, %2,1 ve %1,6 oldu.
  • Reuters'ın piyasa özetine göre petrol vadeli işlemleri art arda altıncı seansta yükseldi; Brent'in haftalık artışı yaklaşık %6,4'e ulaştı. Petrol ve İran hattındaki belirsizlik, enflasyon beklentisi ile uzun vadeli tahvil faizi kanalını açık tutuyor.
  • Reuters, 21 Ağustos sabahında spot altını yaklaşık $4.514,23, spot gümüşü $68,03 ve ABD 10 yıllık tahvil faizini yaklaşık %4,73 olarak verdi. GLD $423,36 ve SLV $62,72 kapanışları da değerli metallerdeki güçlü tonu teyit etti.
  • Yahoo Finance (@YahooFinance) ve CNBC yayınlarında ortak çerçeve, Hazine alımının piyasaya geçici destek verebileceği ancak piyasanın kurallarını kalıcı olarak değiştiremeyeceği yönünde.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Brent yaklaşık $93,93 ile $90 destek ve baskı çizgisinin üzerinde; $90 altı enflasyon ve faiz baskısını hafifletir, $95 direnç ve risk sınırı olarak öne çıkar. Cuma toparlanması, petrol bu bölgede kaldıkça eksik kalıyor.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık %4,73; %4,65 destek, %4,70 yön çizgisi ve %4,85 direnç ile ana risk eşiği. %4,70 üzeri teknoloji değerlemelerini daraltıyor, %4,65 altı kalıcılık rahatlamayı güçlendiriyor.

ABD endeksleri

  • S&P 500 7.674,37 ile 7.750 destek ve geri alma çizgisinin altında; 7.800 pivot, 7.850 sonraki direnç. 7.750 geri alınmadan cuma yükselişi geniş endeks toparlanması sayılmaz.
  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ $713,44 ile $725 ilk destek ve geri alma çizgisinin altında; $734,56 ilk direnç, $740 sonraki eşik. $725 ve ardından $734,56 aşılmadan teknoloji liderliği yeniden teyit edilmiyor.

Temalar ve ETF'ler

  • Çip şirketleri ETF'i SMH $560,42 ile $585 destek ve toparlanma çizgisinin altında; $600 ana direnç. $585 geri alınmadıkça Nvidia bilançosu öncesi AI donanımı riskini düşük kabul etmek için erken.
  • Küçük ölçekli ABD şirketleri ETF'i IWM $299,96; $302-$303 destek ve geri alma bölgesi, $305 pivot, $310 direnç. $302 altında kalıcılık piyasa genişliğinin teknoloji satışını dengeleyemediğini gösterir.
  • Yazılım şirketleri ETF'i IGV $103,37 ile $103,70 destek ve geri alma çizgisinin hemen altında; $101 risk bölgesi, $106,30 ilk direnç. $103,70 geri alınmadan faiz hassasiyeti sürüyor.
  • Meta $549,90 ile $580 destek ve risk çizgisinin altında; $590 direnç. $580 ve ardından $590 geri alınmadan şirket-özel zayıflık bitmiş sayılmaz.

Kripto ve değerli metaller

  • Bitcoin 21 Ağustos OKX kapanışında yaklaşık $77.229; gün içi dip $72.210, ilk destek ve dikkat seviyesi $72.000, sağlanan yayındaki teknik direnç ise yaklaşık $83.000. Kripto toparlanması güçlü, ancak teknoloji genişliğinin yerine geçmiyor.
  • Ethereum yaklaşık $2.394 ile $2.307 destek ve $2.448 direnç aralığında; sağlanan yayının izleme filtresi ETH/BTC oranı. XRP yaklaşık $1,40 ile $1,22 destek ve $1,43 direnç aralığında; bu iki varlıkta hareketli fiyat, kalıcı trend teyidi değil.
  • Altın ETF'i GLD $423,36 ile $400 destek çizgisinin üzerinde; Reuters'ın aynı gün spot altın gözlemi yaklaşık $4.514,23, üst direnç verisi bu kesitte kullanılmıyor. ETF ve spot aynı ölçekte okunmamalı, fakat iki gösterge de güçlü.
  • Gümüş ETF'i SLV $62,72 ile $58 destek çizgisinin üzerinde; spot gümüş yaklaşık $68,03 ve $69 civarı direnç ve takip eşiğinde. Metal gücü faiz baskısı sürerken pozitif, fakat oynaklık yüksek.

Kırmızı bayraklar

  • Brent $90'ın üzerinde ve 10 yıllık tahvil faizi %4,70'in üzerinde kalırsa, teknoloji hisselerinde cuma tepkisinin değerleme rahatlamasına dönüşmesi zorlaşır.
  • QQQ $725'i, SMH $585'i, IWM $302'yi veya IGV $103,70'i geri alamazsa, endekslerdeki günlük yeşil piyasa içi katılımı kanıtlamaz.
  • Bitcoin $72.000 bölgesine geri döner, Nvidia bilançosu öncesi çipler $585'i geri alamaz veya Jackson Hole faiz indirim beklentilerini zayıflatırsa, kripto ile hisseler arasındaki ayrışma risk iştahı lehine değil kırılganlık lehine okunur.

Takvim

  • 26 Ağustos 15:30 TRT: BEA, Temmuz 2026 Kişisel Gelir ve Harcamalar verisini açıklayacak; tüketim ve fiyat göstergeleri faiz beklentisini yeniden ayarlayabilir.
  • 26 Ağustos 23:20 TRT civarı: Nvidia'nın ikinci çeyrek sonuçlarına ilişkin yazılı yorumunun paylaşılması bekleniyor; 27 Ağustos 00:00 TRT: sonuç görüşmesi yapılacak.
  • 27-29 Ağustos: Kansas City Fed'in Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu, Financial Innovation: Implications for Payments and Policy temasıyla düzenlenecek.
  • 28 Ağustos 17:00 TRT: BLS, Mart 2026 istihdam verisine ilişkin ön yıllık benchmark revizyonunu ve ilk çeyrek QCEW verisini yayımlayacak.

Analizim

Temel senaryom, cuma toparlanmasının şimdilik seçici bir tepki olarak kalması. Hazine alımı tahvil fiyatlarını belirli vadelerde destekleyebilir, fakat petrolün $90'ın üzerinde kalması ve 10 yıllık faizin %4,70'i aşması, hisse değerlemelerine aynı anda iki ayrı baskı uyguluyor. Bu nedenle yalnızca endeks kapanışına bakmak, piyasanın gerçek genişliğini olduğundan iyi gösterebilir.

Gelecek haftanın karar filtresi üç parçalı. İlk olarak QQQ'nun $725'i ve SMH'nin $585'i geri alması gerekiyor. İkinci olarak 10 yıllık faizin %4,70'in altına, Brent'in $90'ın altına dönmesi rahatlamanın makro teyidi olur. Üçüncü olarak Nvidia sonuçları sonrası çipler ve IWM birlikte güçlenmeli. Bu üç koşuldan biri eksik kalırsa, cuma yeşili daha çok pozisyon ayarı ve kısa vadeli tepki olarak okunmalı.

Kripto tarafında güçlü kapanışları küçümsemiyorum, fakat ETH/BTC oranı ve hisse genişliği aynı anda iyileşmeden bunu genel risk iştahı ilan etmek için erken. Piyasa için asıl test, likidite anlatısının teknoloji dışına taşınıp taşınmayacağı.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.