ABD borsasındaki düşüşe cuma günü tepki geldi, fakat haftalık kayıpları silemedi. Büyük endeksler yeşile dönse de S&P 500 ve Nasdaq tarafında haftalık tablo eksi kaldı; Russell 2000'deki %0,9 günlük yükseliş de geniş tabanlı teyit üretmedi.

Bu zayıf genişliğe şimdi yeni bir ticaret şoku eklendi. ABD ile Kanada arasındaki görüşmelerin sonuçsuz kalması, yürürlüğe giren ABD tarifesi ile Kanada'nın açıkladığı misilleme planını aynı başlıkta buluşturdu. Uygulanan ve açıklanan adımları aynı şey saymamak gerekiyor; fakat ikisi de maliyet ve enflasyon riskini piyasaya taşıyor.

Brent yaklaşık $93,93 ile haftalık %6,39 yükselirken ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,73 civarında kaldı. Hazine tahvil alımlarının kısa vadeli likidite rahatlaması sağlayabileceğine dair çerçeve, petrol ve uzun vadeli faiz birlikte yüksekken değerleme baskısını ortadan kaldırmıyor.

22 Ağustos tamamlanmış OKX kapanışında Bitcoin $76.991,00, Ethereum $2.410,95 ve XRP $1,4395 oldu. Bu güç, teknoloji ve küçük ölçekli hisselerde geniş tabanlı teyit gelmeden tek başına kalıcı risk iştahı anlamına gelmiyor. Önümüzdeki hafta BEA verileri, NVIDIA sonuçları, Jackson Hole ve BLS benchmark revizyonu bu ayrışmayı sınayacak.

Hap bilgiler

  • S&P 500 %0,4 yükselerek 7.674,37'ye, Dow Jones %1,0 yükselerek 53.277,01'e ve Nasdaq Composite %0,4 yükselerek 26.180,45'e çıktı; dört ana endeks de haftayı ekside kapattı.
  • AP'ye göre ABD yaklaşık $20 milyarlık Kanada ürününe %50 tarife uygulamaya başladı; Reuters'a göre Kanada, 8 Eylül'den itibaren sektörler genelinde misilleme tarifeleri açıklayacak.
  • Brent yaklaşık $93,93 ve 10 yıllık tahvil faizi %4,73 civarında kaldı; Nasdaq 100 ETF'i QQQ ($QQQ) $713,44, çip şirketleri ETF'i SMH ($SMH) $560,42, yazılım şirketleri ETF'i IGV ($IGV) $103,37 ve küçük ölçekli şirketler ETF'i IWM ($IWM) $299,96 ilk toparlanma çizgilerinin altında.
  • Bitcoin, Ethereum ve XRP'nin 22 Ağustos kapanışları güçlü kaldı; 26 Ağustos BEA ve NVIDIA, 27-29 Ağustos Jackson Hole ve 28 Ağustos BLS takvimi gelecek haftanın teyit alanını oluşturuyor.

Bugün ne oldu?

  • AP'nin kapanış verisine göre S&P 500, Dow Jones ve Nasdaq Composite puan bazında yükseldi; Russell 2000 de günü %0,9 artıda tamamladı. Haftalık tablo ise dört endeksin tamamında ekside kaldı.
  • Ticaret tarafında ABD'nin uygulamaya aldığı tarife ile Kanada'nın 8 Eylül için açıkladığı misilleme farklı aşamalarda. Bu ayrım, gerçekleşen maliyet artışı ile ileri tarihli politika riskini birbirine karıştırmamak için önemli.
  • Reuters'ın piyasa özetinde petrol vadeli işlemleri art arda altıncı seansta yükseldi ve Brent'in haftalık artışı %6,39 oldu. Aynı kaynaklarda spot altın yaklaşık $4.514,23, spot gümüş $68,03 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık %4,73 olarak verildi.
  • Bloomberg This Weekend programı Kanada görüşmelerinin kopmasını, yeni tarife dalgasını ve Hazine tahvil alımlarını bond-market bağlamında ele aldı. Bloomberg Television'ın Jackson Hole ön izlemesi ise uzun vadeli faiz, enflasyon ve merkez bankası iletişimi arasındaki gerilime odaklandı.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve ticaret

  • Brent yaklaşık $93,93 ile $90 destek ve baskı çizgisinin üzerinde; $90 altı enflasyon ve faiz baskısını hafifletir, $95 direnç ve risk eşiği olarak öne çıkar. Kanada tarifeleri bu enerji ve maliyet kanalının üzerine yeni bir politika belirsizliği ekliyor.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık %4,73; %4,65 destek, %4,70 yön çizgisi ve %4,85 direnç ve ana risk eşiği. %4,70 üzeri teknoloji değerlemelerinde rahatlamayı sınırlıyor, %4,65 altı kalıcılık ise rahatlamayı güçlendiriyor.

ABD endeksleri

  • S&P 500 7.674,37 ile 7.750 destek ve ilk geri alma çizgisinin altında; 7.800 pivot, 7.850 direnç. 7.750 geri alınmadan cuma yükselişi geniş endeks toparlanması sayılmıyor.
  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ $713,44 ile $725 destek ve ilk geri alma çizgisinin altında; $734,56 direnç, $740 sonraki eşik. $725 ve ardından $734,56 aşılmadan teknoloji liderliği yeniden teyit edilmez.

Temalar ve ETF'ler

  • Çip şirketleri ETF'i SMH $560,42 ile $585 destek ve toparlanma çizgisinin altında; $600 ana direnç. $585 geri alınmadıkça NVIDIA sonuçları öncesi AI donanımı riskini düşük kabul etmek için erken.
  • Küçük ölçekli ABD şirketleri ETF'i IWM $299,96; $302-$303 destek ve geri alma bölgesi, $305 pivot, $310 direnç. $302 altında kalıcılık piyasa genişliğinin teknoloji satışını dengeleyemediğini gösterir.
  • Yazılım şirketleri ETF'i IGV $103,37 ile $103,70 destek ve geri alma çizgisinin hemen altında; $101 risk bölgesi, $106,30 ilk direnç. $103,70 geri alınmadan faiz hassasiyeti sürüyor.
  • Meta $549,90 ile $580 destek ve risk çizgisinin altında; $590 direnç. $580 ve ardından $590 geri alınmadan şirket-özel zayıflık bitmiş sayılmıyor.

Kripto ve değerli metaller

  • Bitcoin 22 Ağustos OKX kapanışında $76.991,00; gün içi düşük $76.515,00, $72.000 destek ve dikkat seviyesi, Kanal Finans'taki teknik çerçevede direnç ise yaklaşık $83.000. Kripto toparlanması güçlü, ancak hisse genişliğinin yerine geçmiyor.
  • Ethereum $2.410,95 ile $2.382,74 destek ve $2.547,28 direnç aralığında; ETH/BTC oranı daha geniş kripto teyidi için izleniyor. XRP $1,4395 ile $1,3623 düşük ve $1,7000 direnç aralığında; oynaklık kalıcı trend teyidi değil.
  • Altın ETF'i GLD $423,36 ile $400 destek çizgisinin üzerinde; Reuters'ın 21 Ağustos spot altın gözlemi yaklaşık $4.514,23, spot direnç verisi bu kesitte kullanılmıyor. ETF ve spot aynı ölçekte okunmamalı, fakat iki gösterge de güçlü.
  • Gümüş ETF'i SLV $62,72 ile $58 destek çizgisinin üzerinde; spot gümüş yaklaşık $68,03 ve $69 civarı direnç ve takip eşiğinde. Metal gücü faiz baskısı sürerken pozitif, fakat oynaklık yüksek.

Kırmızı bayraklar

  • Brent $90'ın üzerinde ve 10 yıllık tahvil faizi %4,70'in üzerinde kalırsa, Kanada tarife şoku ile birlikte teknoloji hisselerinde cuma tepkisinin değerleme rahatlamasına dönüşmesi zorlaşır.
  • QQQ $725'i, SMH $585'i, IWM $302'yi veya IGV $103,70'i geri alamazsa, endekslerdeki günlük yeşil piyasa içi katılımı kanıtlamaz.
  • Bitcoin $72.000 bölgesine geri döner, NVIDIA sonuçları öncesi çipler $585'i alamaz veya Jackson Hole iletişimi faiz indirim beklentilerini zayıflatırsa, kripto ile hisseler arasındaki ayrışma risk iştahı lehine değil kırılganlık lehine okunur.

Takvim

  • 26 Ağustos 15:30 TRT: BEA, ikinci çeyrek GSYH ikinci tahmini ve şirket kârları ile Temmuz 2026 Kişisel Gelir ve Harcamalar verisini açıklayacak; büyüme, tüketim ve fiyat verileri faiz beklentisini yeniden ayarlayabilir.
  • 27 Ağustos 00:00 TRT: NVIDIA'nın 26 Ağustos 17:00 ET olarak planlanan ikinci mali çeyrek sonuç görüşmesi yapılacak; çip genişliği ve AI harcaması test edilecek.
  • 27-29 Ağustos: Kansas City Fed'in Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu, Financial Innovation: Implications for Payments and Policy temasıyla düzenlenecek.
  • 28 Ağustos 17:00 TRT: BLS, Mart 2026 istihdam verisine ilişkin ulusal ve eyalet/bölge ön yıllık benchmark revizyonlarını ve ilk çeyrek County Employment and Wages verisini yayımlayacak.

Analizim

Benim ana senaryom, cuma yeşilinin seçici bir tepki olarak kalması. Hazine tahvil alımları belirli vadelerde geçici likidite rahatlaması sağlayabilir; ancak Brent'in $90'ın üzerinde, 10 yıllık faizin de %4,70'in üzerinde kalması, hisse değerlemelerine iki ayrı baskı uyguluyor. Kanada ile büyüyen tarife gerilimi bu tabloya maliyet ve politika belirsizliği ekliyor.

Gelecek haftanın karar filtresi üç parçalı. İlk olarak QQQ'nun $725'i ve SMH'nin $585'i geri alması gerekiyor. İkinci olarak 10 yıllık faizin %4,70'in altına ve Brent'in $90'ın altına dönmesi makro rahatlamayı teyit eder. Üçüncü olarak NVIDIA sonuçları sonrasında çipler ve IWM birlikte güçlenmeli. Bu koşullardan biri eksik kalırsa cuma yeşili daha çok pozisyon ayarı ve kısa vadeli tepki olarak okunmalı.

Kripto ve değerli metaller güçlü kalırken hisse genişliği aynı anda iyileşmiyorsa bunu genel risk iştahı ilan etmek için erken olduğunu anlarız. Kanal Finans'ta Tunç Şatıroğlu (@tuncsatiroglu) tarafından altın için dile getirilen yaklaşık $5.000 hedefi ve pencerenin daraldığı yönündeki çerçeve, güçlü trendin zamanlama riskini hatırlatıyor; bunu bağımsız fiyat hedefi değil, ayrı bir piyasa görüşü olarak okuyorum.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.