Cuma günü satış Nvidia’yla sınırlı kalmadı. Bir gün önce yükselen AMD ve Broadcom bu kez Nvidia’dan daha sert düştü.
Gelecek hafta Nvidia bilançosunda satışın çip talebine ilişkin bir uyarı olup olmadığını anlamak için müşterilerin siparişlerine ve şirketin teslimat planına bakacağım.
Hap bilgiler
- Cuma Dow Jones %0,1 yükselirken Nasdaq Bileşik Endeksi %0,9 geriledi. Çip hisselerindeki düşüşü ABD borsasının tamamına yayılmış bir satış gibi okumuyorum. Pazartesi teknoloji dışındaki büyük hisseler de düşmeye başlarsa cuma günkü ayrışmanın ömrü kısa kalmış olur.
- ABD 10 yıllık tahvil faizi cuma %5,15’e çıktı. Tahviller daha yüksek getiri sunarken, kârının çoğunu ileride elde etmesi beklenen şirketlere bugün yüksek fiyat ödemek zorlaşır. Bu yüzden çip hisselerindeki düşüşü değerlendirirken tahvil faizini de izleyeceğim.
Bugün ne oldu?
- ABD’de üretici fiyatları eylülde aya göre %1,4 artmıştı. Ekimde artış %0,3’e indi, fakat gıda, enerji ve ticaret hizmetleri hariç fiyatlar %0,5 arttı. Manşet artışının yavaşlaması olumlu; alttaki fiyat baskısının aynı hızda hafiflediğini söylemek için erken.
- Nvidia’da kurucu CEO Jensen Huang’ın ayrılışının ardından geçici CEO Colette Kress finans direktörlüğünü de sürdürüyor. Bulut yazılım şirketi Box’ın CEO’su Aaron Levie, Yahoo Finance’a (@YahooFinance) Nvidia’nın konumunu koruması için yeni çip geliştirme hızının önemli olduğunu söyledi. Kress’in önündeki soru, ekibin yeni ürünleri planlanan tarihlerde müşteriye ulaştırıp ulaştıramayacağı.
- Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın kasım anketinde katılımcıların 2026 sonu enflasyon beklentisi %29,63’ten %30,04’e yükseldi. Brent’in yüksek kalması, enerji ithalatının maliyeti üzerinden Türkiye’de fiyat baskısının daha yavaş hafiflemesine yol açabilir.
Dünden bu yana ne değişti?
- Perşembe AMD %5,86, Broadcom %5,54 kazanmıştı. Cuma AMD %8,75, Broadcom %4,76 ve Nvidia %2,01 kaybetti. AMD perşembe kazancının tamamını sildi, Broadcom ise bir bölümünü korudu. İki seans birlikte ele alınınca yatırımcıların Nvidia’dan çıkıp doğrudan rakiplerine geçtiği yorumu zayıflıyor.
Piyasa seviyeleri
ABD hisseleri
- S&P 500’ün cuma kapanışı 7.561,67 puan. Nasdaq 100’ü izleyen QQQ fonu ($QQQ) ise $679,89’dan kapandı. Fon cuma $671,68-$688,75 aralığında işlem gördü. Pazartesi üst sınır aşılırsa teknoloji hisselerinde alıcılar yeniden ağırlık kazanabilir.
- Çip şirketleri fonu SMH ($SMH) cumayı $486,75’te bitirdi. Tunç Şatıroğlu’nun (@tuncsatiroglu) perşembe sözünü ettiği $486 eşiğinin altı cuma da görüldü. Gün içindeki bu hareket, dört saatlik grafikteki sinyalin bozulduğunu söylemeye yetmez. Daha aşağıda $473,26 olası destek; cuma zirvesi $500,27’nin aşılması toparlanma için ilk onay olur.
- Nvidia’nın ($NVDA) cuma kapanışı $162,85. Hisse $158,39’da yeniden destek bulamazsa cuma dibinden başlayan toparlanma silinir. Alımların cuma aralığının dışına taşması için ilk eşik $170; hisse bu fiyatın üzerinde kalmalı.
Değerli metaller ve petrol
- Altını izleyen GLD fonu ($GLD) cuma $355,45’ten kapandı. Aynı seansın $354,41-$357,32 aralığına bakıyorum. Faiz yüksek kalırken fon aralığın üstüne çıkarsa alımların sürdüğünü görürüm; altına inerse bu yorum zayıflar.
- Gümüş fonu SLV ($SLV) $44,13’ten kapandı. Fiyat cuma $43,97-$45,18 aralığının alt ucuna yakın. Alt sınırda destek bulamazsa satış derinleşebilir. Üst sınır geri alınırsa gümüş fonunun altın fonuna göre geride kalıp kalmadığını yeniden değerlendiririm.
- Ocak vadeli Brent varil başına $95,84’ten uzlaştı. Cuma $95,06’da alıcı bulan petrol için bu fiyat olası destek. $97,13’ün üzerinde kalması enerji maliyetleri açısından risk sınırının aşılması demek. $95’in altına dönerse bu baskının hafiflemesine daha fazla ağırlık veririm.
Türkiye
- BIST 100 cuma %0,27 artışla 11.842,82 puanda kapandı. Cuma zirvesi 11.935,51 ilk yukarı eşik. Endeks 11.748,37 civarında destek bulamazsa gün içindeki toparlanmasını geri verir.
Kırmızı bayraklar
- Yönetim teslimatların ötelendiğini açıklarsa gecikmenin kaynağı önemli. Üretim aksıyorsa teslim tarihi kayabilir; müşteriler kapasite planını küçültüyorsa aynı sorun rakipleri de etkileyebilir.
- Tahvil faizi gerilerken çip hisseleri yeni dipler yaparsa, satışta faiz dışındaki nedenlere daha fazla ağırlık veririm. O durumda bilançonun yanında diğer çip üreticilerinin sipariş açıklamaları da önem kazanır.
Takvim
- 17 Kasım 16:30 TRT: ABD ekim ayı perakende satışları ve ithalat fiyatları. İlki harcamaları, ikincisi dışarıdan gelen fiyat baskısını okumaya yardımcı olur.
- Türkiye saatiyle 18 Kasım 00:20 civarında Nvidia bilançosu; yönetimin yatırımcı görüşmesi 01:00’de başlayacak.
Analizim
İlk ayrımı siparişlerle hisse fiyatları arasında yapıyorum. Müşteri aynı yatırımı sürdürüp çipi başka üreticiden alırsa değişen şey Nvidia’nın payı olur. Müşteri veri merkezi projesini ertelerse sektörün toplam satış beklentisi küçülebilir. Bilanço görüşmesinde bu iki ihtimali ayıracak bilgi, yeni ürünlere ilişkin genel iyimserlikten daha değerli.
Pazartesi önce çip fonunun Nvidia’dan bağımsız güç toplayıp toplamadığını, ardından bu hareketin yüksek tahvil faizine rağmen sürüp sürmediğini izleyeceğim. Bilanço sipariş ve teslimat planını korursa sektörün tamamı için daha kötümser bir tablo çizmekte acele etmem. Şirket müşterilerin projelerini ertelediğini söyler ve fiyat tepkisi rakiplerde de kalıcı olursa görüşümü değiştiririm.
Kaynaklar
- Nvidia, yönetim değişikliği ve bilanço takvimi: nvidianews.nvidia.com
- Associated Press, 13 Kasım ABD kapanışı: apnews.com
- ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, üretici fiyatları: bls.gov
- ABD Hazinesi, ABD tahvil faizleri: home.treasury.gov
- Yahoo Finance, Box CEO’su Aaron Levie ile görüşme: youtube.com
- Alpaca, ABD hisse ve fon fiyatları
- Newsquawk, ocak vadeli Brent: newsquawk.com
- ABD Nüfus Sayım Bürosu, ekonomik veri takvimi: census.gov
- ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, kasım yayın takvimi: bls.gov
- Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Kasım Piyasa Katılımcıları Anketi: tcmb.gov.tr
- Paraborsa, 13 Kasım BIST 100 kapanışı: paraborsa.net
- Kanal Finans / Tunç Şatıroğlu, 12 Kasım: youtube.com
Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.
