Nvidia’nın ($NVDA) kurucu CEO’su Jensen Huang, 12 Kasım’da görevinden ve yönetim kurulundan ayrıldı. Hisse açılışta sert düştü ve gün içinde bu kaybın büyük bölümünü geri aldı. Perşembeyi %4,34 düşüşle kapattı.

Aynı seansta S&P 500 %0,35 düştü. ABD 10 yıllık tahvil faizi de perşembe %5,10’a çıktı. Bugün yönetim değişikliğine verilen tepkiyi değerlendirmek için daha pahalı borçlanmanın diğer hisseleri nasıl etkilediğine de bakacağım. Bu, hisseye özgü bir tepkiyi piyasanın genelinden ayırmama yardımcı olur.

Hap bilgiler

  • Nvidia kalıcı CEO arayışına başlıyor. Geçici CEO Colette Kress finans direktörlüğünü de sürdürecek. Sıradaki bilanço görüşmesinde yeni yönetimden müşteri siparişleri ve teslimat takvimi hakkında bilgi bekliyorum.
  • Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) enflasyon tahminlerini güncellerken daha yüksek petrol fiyatları varsaydı. Petrol pahalı kalırsa Türkiye’de enerji ithalatının maliyeti artabilir ve enflasyonun düşmesi zorlaşabilir.

Bugün ne oldu?

  • Nvidia yönetim kurulu 12 Kasım’da ayrılığın hemen geçerli olduğunu duyurdu ve Harvey Jones’u kurul başkanlığına getirdi. Şirket ayrılış gerekçesini açıklamadı. Kurul, şirketin faaliyetlerini aksatmadan sürdürmesini, müşterilere verdiği sözleri tutmasını ve ürün takvimine uymasını bekliyor.
  • Reuters’ın 12 Kasım haberine göre Yemen’deki Husiler, Suudi Arabistan’ın Doğu-Batı petrol boru hattındaki bir pompa istasyonunu ve Yanbu’daki bir tesisi hedef aldıklarını söyledi. Boru hattı, Hürmüz Boğazı’na uğramadan Kızıldeniz’e petrol taşıyor. Hürmüz’de tanker trafiği aksarken bu hattın da aksaması petrolü dünya pazarına ulaştırmayı zorlaştırabilir.
  • TCMB Başkanı Fatih Karahan 12 Kasım’da yıl sonu enflasyon tahmininin %29,5’e, 2027 sonu tahmininin %21’e çıkarıldığını açıkladı. Karahan, yeni tahminlerde savaşın etkilerine ve daha yüksek enerji fiyatı varsayımlarına işaret etti. Bugünkü ankette piyasanın gelecek yıl için beklentisinin bankanın tahminine ne kadar yakın olduğuna bakacağım.

Dünden bu yana ne değişti?

  • Çarşamba Nvidia normal seansta yükselip kapanıştan sonra düşmüştü. Perşembe günü Nvidia’yı da içeren çip hisseleri fonu SMH ($SMH) %1,03 geriledi. Aynı gün rakip çip üreticilerinden AMD %5,86, Broadcom %5,54 yükseldi.

Piyasa seviyeleri

ABD endeksleri ve çipler

  • Nasdaq 100 perşembeyi 28.289,19 puanda tamamladı. Nasdaq 100’ü izleyen QQQ fonunun ($QQQ) son kapanışı $688,17. Aynı seansın $679,83-$694,56 aralığının üstüne çıkarsa toparlanma yeni bir seansa taşınır.
  • Piyasa yorumcusu Tunç Şatıroğlu (@tuncsatiroglu), perşembe ABD açılışından önce SMH’nin $486’nın altına inmesinin dört saatlik grafikteki alım sinyalini geçersiz kılacağını söyledi. SMH perşembe $501,73’ten kapandı. Aynı seansın $484,50-$509,80 aralığı, fonun bu sınırın altını görüp toparlandığını gösteriyor. Bugün alımların devamı için aralığın üst ucuna bakacağım.
  • Nvidia günü $166,19’dan, seansın en yüksek fiyatına yakın kapattı. Alımların sürmesi için ilk eşik $167,14. Satış yeniden derinleşirse perşembe dibi $148,80 ilk destek adayı.

Değerli metaller ve petrol

  • Ocak 2027 vadeli Brent perşembe %3,3 yükselerek varil başına $95,82’den uzlaştı. $95-$96, küresel hisseler için izlediğim risk sınırı. Fiyat $95’in altına dönerse enerji maliyetlerinden gelen baskı hafifleyebilir. Perşembe zirvesi $96,16’nın üstünde kalırsa bu riske daha fazla ağırlık veririm. Daha aşağıda, perşembe dibi $91,19 ilk destek adayı.
  • Altını izleyen GLD fonunun ($GLD) son kapanışı $354,89. Aynı seansın $352,91-$357,76 aralığının altında kayıp derinleşir. Üst sınırın üzerinde kapanması, perşembe kaybının bir bölümünü geri alır.
  • Gümüş fonu SLV’nin ($SLV) son kapanışı $45,12. Aynı seansın $44,85-$45,60 aralığı bugünkü ilk karşılaştırma noktası. Üst sınır geri alınırsa gümüşteki alımların altın fonuna da yayılıp yayılmadığına bakacağım.

Türkiye

  • BIST 100 perşembe %1,24 artarak 11.811,19 puanda kapandı. Alımların devamı için ilk eşik perşembe zirvesi 11.898,31. Günün dibi 11.675,26’yı yakın destek adayı olarak izliyorum. Endeks bu fiyatın altına inerse perşembe kazancının büyük bölümünü geri verir.

Kırmızı bayraklar

  • Nvidia’daki tepki alımları müşteri siparişlerinin seyri hakkında tek başına bilgi vermez. Bilanço görüşmesinde teslimatlarda gecikme açıklanırsa müşterilerin siparişlerini öteleyip ötelemediğine ve şirketin üretimde aksama yaşayıp yaşamadığına bakacağım.

Takvim

  • 13 Kasım 10:00 TRT’de TCMB kasım ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’ni ve eylül ayı ödemeler dengesi verisini yayımlayacak.
  • 13 Kasım 16:30 TRT’de ekim ayı ABD ÜFE (PPI) açıklanacak. Üretici fiyatlarındaki artışın enerji dışındaki kalemlere ne kadar yayıldığını izleyeceğim.
  • Nvidia bilançosu Türkiye saatiyle 18 Kasım 00:20 civarında açıklanacak. Yönetimin yatırımcı görüşmesi 01:00’de başlayacak.

Analizim

Nvidia için müşterilerin yapay zekâ yatırımlarını sürdürmesi kadar bu yatırımlardan ne kadar sipariş aldığı da önemli. Veri merkezlerinin inşası devam ederken müşteriler yeni siparişleri başka üreticilere verebilir. Bilanço görüşmesinde teslimat planı korunuyorsa, yatırımcıların rakip hisselere yönelmesinin siparişlere de yansıyıp yansımadığına bakacağım. Müşteriler toplam yatırım planlarını küçültürse bu kez birden fazla üreticinin satış beklentisi zayıflayabilir.

Bugün önce üretici fiyatlarına tahvil piyasasının tepkisine bakacağım. Faiz yükselir ve satış çiplerin dışına yayılırsa, daha pahalı borçlanma şirketlere özgü haberlerden daha çok önem kazanır. Faiz geri çekilirken satış Nvidia’da yoğunlaşırsa, çip talebine ilişkin hüküm vermek için bilançoyu bekleyeceğim.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.