Brent petrol salı gününü $99,25’ten kapatarak yeniden $100’ün altına indi. Nasdaq Composite yeni bir rekor kırdı, fakat Dow geriledi ve S&P 500 neredeyse yerinde saydı. Petrolün ucuzlaması teknolojiye nefes aldırıyor; dünkü kapanış, bu rahatlamanın bütün hisselere aynı ölçüde yayılmadığını gösteriyor.

Bugün izleyeceğim soru, enerji maliyetindeki düşüşün kalıcı olup olmayacağı ve çiplerdeki alımın yazılım ile daha geniş piyasaya geçip geçmeyeceği. ABD ile İran arasında görüşme yapıldığını Başkan Donald Trump açıkladı; ortada ilan edilmiş bir anlaşma yok. ABD 10 yıllık tahvil faizi de salı günü %4,96’da kaldı. Petrol, diplomasi ve faiz birlikte okunmadan yalnız Nasdaq rekorundan genel bir iyimserlik çıkarmam.

Hap bilgiler

  • Çip şirketleri ETF’i $SMH salı günü %1,9 yükselirken yazılım şirketleri ETF’i $IGV %0,4 geriledi. Aynı teknoloji başlığı altında bile kazançlar farklı dağılıyor. Çip alımının sürmesi, yazılımdaki zayıflığı tek başına gidermiyor.
  • $META, pazartesi günkü %11’i aşan sıçramanın ardından salı kapanışında %0,6 geriledi. Muse uygulamasına yönelik ilgi güçlü olsa da bu hareket, ürünün gelir ve kâr katkısının kanıtlandığı anlamına gelmiyor. 23-24 Eylül Meta Connect etkinliği yeni ürün haberleri getirebilir; kullanım ve gelir verisi ayrı bir konu.
  • Bitcoin bu sabah yaklaşık $86.922 ile önceki sabahki $85.165 düzeyinin üzerinde. Kriptodaki toparlanmanın teknoloji hisselerindeki seçici alımla aynı yönde gitmesi, ortak bir risk iştahı göstergesi olabilir; bunun tek başına teyidi değil.

Bugün ne oldu?

  • Associated Press’e (@AP) göre Nasdaq Composite salıyı 27.244,28 puanda, %0,5 yükselişle tamamladı. S&P 500 7.764,64 puanda yatay kaldı; Dow 185 puan geriledi. Küçük şirketleri izleyen Russell 2000’in %0,5 yükselmesi ise ayrışmanın yalnız büyük-küçük şirket çizgisinde olmadığını gösteriyor.
  • Brent gün içinde kısa süreliğine $98’in altını gördü, ardından $99,25’ten kapandı. Bu, önceki sabahki $101,04 düzeyine göre daha düşük bir fiyat; karşılaştırma farklı saatlere ait, seans getirisi değil. Enerji baskısının hafiflemesi enflasyon ve şirket maliyetleri açısından olumlu, ancak Hürmüz’deki taşıma riski devam ediyor.
  • Trump, Birleşmiş Milletler toplantıları sırasında ABD ve İran temsilcilerinin yaklaşık üç saat görüştüğünü söyledi. Görüşmenin içeriğine dair ayrıntı açıklamadı ve yeni bir toplantı beklediğini belirtti. Diplomasi ihtimali petrol fiyatındaki risk payını azaltabilir; savaşın veya sevkiyat kısıtlarının bittiği sonucunu buradan çıkarmıyorum.
  • ABD Hazine Bakanlığı’nın tablosunda 10 yıllık tahvil faizi pazartesi ve salı günleri %4,96. Petrol ucuzlarken faizin daha fazla düşmemesi, özellikle gelecekteki kârları yüksek değerlenen teknoloji şirketleri için maliyet baskısının henüz tamamen hafiflemediğini hatırlatıyor.

Dünden bu yana ne değişti?

  • Dünkü notta Meta’nın sıçramasıyla gelen geniş teknoloji alımının korunmasını izliyorduk. Yeni kapanışta çip fonu $596,03’ten $607,46’ya çıktı; yazılım fonu $107,13’ten $106,75’e indi. Meta da yükselişinin küçük bir bölümünü geri verdi. Nasdaq rekoru sürse bile rallinin teknoloji içindeki dağılımı daraldı. Brent’in $100 altındaki kapanışı ise dünkü $100 üzeri sabah görünümünü tersine çevirdi.

Piyasa seviyeleri

Petrol ve ABD hisseleri

  • Brent’in son kapanışı $99,25. Gün içinde altına inilip yeniden üzerine çıkılan $98 ilk destek adayı; $100 direnç eşiğinin yeniden aşılması enerji maliyeti baskısının geri döndüğünü gösterebilir. Tek kapanıştan kalıcı bir arz rahatlaması çıkarmam.
  • Nasdaq 100’ü izleyen $QQQ $747,46’dan kapandı. Salı gününün $748,35 zirvesi yakın direnç adayı. Önceki kapanış olan $741,47 ilk destek adayı; buraya dönüş yeni kazanımın geri verildiğini gösterir; bu bölgenin korunması ise teknoloji alımının sürmesi için daha güçlü bir işaret olur.

Çip ve yazılımın ayrıldığı yer

  • Çip fonu SMH $607,46’da. Gün içindeki $608,66 zirvesi aşılırsa piyasa yorumcusu Tunç Şatıroğlu’nun (@tuncsatiroglu) işaret ettiği $619-$620 bölgesi izlenebilir; bu ancak koşullu bir sonraki direnç. Aşağıda pazartesi kapanışındaki $596,03 ilk destek adayı, onun kaybı çiplerdeki ivmeyi zayıflatır.
  • Yazılım fonu IGV $106,75’ten kapandı. Şatıroğlu’nun $107-$108 direnç bölgesine gün içinde yaklaşmasına rağmen kapanış bu bandın altında kaldı. Salı seansının $105,82 dibi kısa vadeli destek adayı; $107’nin geri alınması, yazılımın çiplere yeniden eşlik etmesi için ilk işaret olabilir.

Kırmızı bayraklar

  • ABD-İran görüşmesi henüz bir anlaşma değil. Hürmüz’den petrol taşıma ve sigorta maliyetleri düşmezse Brent’in $100 altındaki hareketi kolayca tersine dönebilir.
  • Nasdaq rekoru az sayıda güçlü çip hissesine dayanıyorsa, yazılım ve finans hisselerindeki kayıpları görünmez kılabilir. Endeksteki yükselişin genişliğini ayrı izleyeceğim.
  • Meta Connect yeni ürün heyecanı yaratabilir, fakat uygulamayı denemek ile düzenli kullanıp şirkete gelir sağlamak aynı şey değil. Beklenti hızla yükselirken somut kullanım verisi gelmezse hissede yeni oynaklık görülebilir.

Takvim

  • 23 Eylül, 17.30: ABD Enerji Enformasyon İdaresi’nin haftalık petrol raporu bekleniyor. Stoklar ve üretim verileri, $100 altındaki Brent için ikinci bir sınav.
  • 23-24 Eylül: Meta Connect düzenlenecek. Yeni ürün açıklamalarını gerçekleşmeden fiyatlama kanıtı saymam.
  • 24 Eylül: Çin Devlet Başkanı Şi Cinping’in Beyaz Saray ziyareti planlanıyor. Resmî programa göre ABD’ye varışı 23 Eylül; ticaret ve teknolojiye ilişkin somut kararları açıklamalardan ayırmak gerekiyor. Saatler Türkiye saatiyle.

Analizim

Petrolün $100 altındaki kapanışı önemli, çünkü enerji maliyeti enflasyona ve tahvil faizine uzanıyor. Yine de salı seansının asıl mesajı koşulsuz rahatlama değil, seçici alım. Çipler yükseldi; yazılım geriledi, Meta kazancının bir bölümünü bıraktı, Dow düştü. Bu yüzden yeni Nasdaq rekorunu tek başına bütün piyasanın güçlendiği şeklinde okumuyorum.

Önce Brent’in $100 altında kalıp kalmadığına ve ABD-İran görüşmesinden sevkiyat riskini gerçekten azaltan bir sonuç çıkıp çıkmadığına bakacağım. Ardından QQQ’nun önceki kapanışını koruması, SMH’nin yeni zirveyi aşması ve IGV’nin $107’yi geri alması, alımın genişlediğine dair daha tutarlı bir tablo verir. Petrol yeniden yükselirken tahvil faizi de artarsa, teknoloji hisselerindeki kazanımların korunması zorlaşabilir.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.