ABD borsası, Fed’in faiz artışından sonraki günü yükselişle tamamladı; çip hisseleri toparlanmaya öncülük etti. Petrol ve tahvil faizlerinin gerilemesi alımları destekledi, fakat bu hareketin devamı için enerji maliyetindeki rahatlamanın sürmesi gerekiyor.

Dünkü notta çiplerin dayanıklılığının geniş piyasaya yayılıp yayılmayacağını izliyorduk. Şimdi daha fazla varlık yükselişe katılıyor; asıl sınav, geri alınan fiyatların korunması ve şirketlerin yüksek maliyetlerle ne kadar süre yaşayacağı.

Hap bilgiler

  • Faiz artışıyla birlikte borsanın yükselmesi bir çelişki değil. Hisse fiyatları yalnız bugünkü faize değil, bundan sonra kaç artış gelebileceğine ve şirket kârlarına ilişkin beklentiye de bağlı. Bir kararın geride kalması belirsizliği azaltabilir; bütün sıkılaşmanın bittiği sonucunu vermez.
  • Çip şirketleri ETF’i SMH ($SMH) ile yazılım şirketleri ETF’i IGV’nin performansını ayrı izlemek gerekiyor. İkisinin de teknoloji içinde olması, aynı büyüme beklentisini veya aynı fiyat riskini taşıdıkları anlamına gelmiyor.
  • Petrolün düşmesi, taşımacılık ve üretim maliyeti açısından olumlu. Ancak şirketlerin eski fiyatlardan yaptığı alımlar ve yakıt giderleri hemen değişmediğinden, borsadaki rahatlama tüketiciye aynı hızda ulaşmayabilir.

Bugün ne oldu?

  • ABD Hazine Bakanlığının perşembe verisinde 10 yıllık tahvil faizi %5,01’den %4,94’e geriledi. Yedi baz puanlık düşüş, gelecekte kazanılacak şirket kârlarının bugünkü değerini destekler. Yine de borçlanma maliyeti yüksek kaldığı için bu hareketi ucuz finansmana dönüş olarak okumak için erken.
  • Reuters’ın 18 Eylül haberinde Brent erken işlemlerde yaklaşık $104’e geriledi. Suudi petrolü için alternatif sevkiyat yolları arz kaygısını hafifletiyor; boru hattının tamir süresi ve bölgedeki saldırılar belirsizliğini koruyor.
  • Piyasa yorumcusu Tunç Şatıroğlu (@tuncsatiroglu), SMH’nin destekten dönüşüne daha olumlu bakarken IGV için temkinini korudu. Değerlendirmesinde ABD açılışından sonra yükselişin devam etmesini şart koştu; sabah görülen fiyatla seansın tamamındaki hareket aynı şey değil.
  • Bora Özkent (@boraozkent), Fed sonrasında tahvil faizlerinin gerilemesini ve teknoloji hisselerinin toparlanmasını izliyordu. Daha fazla faiz artışının sınırlı kalabileceği düşüncesi bir senaryo; Fed’in sonraki toplantısı için verilmiş bir söz olarak alınmamalı.

Dünden bu yana ne değişti?

  • Dünkü ayrışma, geniş endeks düşerken çiplerin artıda kalmasıydı. Perşembe S&P 500’ü izleyen SPY ($SPY) yaklaşık %1,14, Nasdaq 100’ü izleyen QQQ ($QQQ) %1,73, SMH %2,70 yükseldi; IGV’nin kazancı %0,66’da kaldı. Yükseliş genişledi, ancak yazılım aynı hızda eşlik etmedi.

Piyasa seviyeleri

ABD hisseleri ve tahviller

  • SPY, perşembeyi yaklaşık $762,64 ile bitirdi. Geri alınan $760 artık yakın destek olarak önemli; $770 direnç alanı aşılırsa toparlanma ilerleyebilir. $760 altına dönüş ise son kazanımın korunamadığını anlatır.
  • QQQ yaklaşık $716,89’da. Önceki $712 eşiğinin üzerine çıktı; sırada $720 direnç bölgesi var. Yeni seansın $713,32 dibi yakın destek adayı, $712 ise daha geniş geri çekilmede izlenecek sınır.
  • SMH’nin yaklaşık $560,59 kapanışı, önceki $557 direnç alanının üzerinde. Bu bölgenin destek olarak korunması halinde $579 yeniden gündeme gelebilir. Son seansın $561,67 tepesi yakın engel; $557 kaybedilirse daha aşağıdaki $540 desteğine kadar risk alanı genişler.
  • IGV yaklaşık $105,71’e yükseldi, fakat seans içinde geçtiği $106’nın üzerinde kalamadı. $104,18 civarındaki son dip destek adayı; $106 geri alınmadan $108 direnç bölgesine uzanan toparlanma için koşullar tamamlanmış olmayacak.
  • 20 yıl üzeri ABD tahvillerini izleyen TLT ($TLT), yaklaşık $81,79 ile günün tepesine yakın kapandı. $81,44 seans dibi yakın destek adayı; yukarıda önce bu direnç adayının aşılması gerekiyor. Eski $81,56 sınırının üzerinde kalması, tahvil alımlarının devamı açısından önemli.

Değerli metaller ve kripto

  • Altını izleyen GLD ($GLD) yaklaşık $398,38’e çıktı. Geri alınan $395,31 destek olarak izlenebilir; $401,42’deki seans tepesi ise yakın direnç. Bu tepenin aşılması, metaldeki toparlanmanın devamı açısından önemli. Tahvil faizindeki düşüş bu varlığın alternatif maliyetini azaltıyor.
  • Gümüşü izleyen SLV ($SLV), yaklaşık $58,96 ile eski $58,73 direnç alanını geçti. Bu bölge destek olarak korunursa $59,75 civarındaki seans tepesi sonraki eşik; aksi halde $57,38’e doğru geri çekilme riski yeniden artar.
  • Bitcoin bu sabah yaklaşık $77.313 ile önceki $76.685 destek sınırının üzerinde. Daha güçlü toparlanma için $81.853–83.220 direnç bölgesi hâlâ uzakta; ilk eşiğin geri alınması, bu geniş bölgenin de aşılacağı anlamına gelmiyor.
  • Ethereum yaklaşık $2.472. $2.380 destek alanı ile $2.530–2.576 direnç bölgesi arasındaki hareket sürüyor. İki kripto varlıkta da tek fiyat yerine, kritik bölgenin üzerinde kalınması önemli.

Kırmızı bayraklar

  • Petrol arzını rahatlatacak bir teklif veya tamir beklentisi, sevkiyatın fiilen normale dönmesiyle aynı şey değil. Yeni kesintiler yaşanırsa enerji fiyatları üzerinden enflasyon baskısı yeniden güçlenebilir.
  • Çiplerdeki alımlar dururken geniş endeks geri aldığı alanın altına dönerse yükselişin devamına ilişkin güven zayıflar. Özellikle sert hareketlerden sonra, bir seviyenin kısa süreli aşılmasıyla üzerinde kalınmasını ayırmak gerekiyor.

Takvim

  • Bugün 16.15 TSİ: ABD ağustos sanayi üretimi ve kapasite kullanımı. Üretim gücü ile maliyet baskısının birlikte nasıl ilerlediğine bakılacak.
  • Bugün: ABD’de standart aylık opsiyon vadesi. Pozisyonların kapanması ve yenilenmesi gün içi hareketleri büyütebilir; vade günü tek başına yön tahmini değildir.

Analizim

Toparlanmaya düne göre daha olumlu bakıyorum: geniş endeks kaybettiği alanı geri aldı, tahvil alımları da hisse yükselişine eşlik etti. Yine de bu hareketin bir kısmı, karar öncesindeki tedirginliğin çözülmesinden kaynaklanıyor olabilir. Bu yüzden yükselişi yalnız yeni alımların gücüyle açıklamak yerine, satış baskısı hafiflediğinde oluşan kısa süreli tepki ihtimalini de hesaba katıyorum.

Bundan sonra önce çiplerin kazancını koruyup korumadığına, sonra geniş endeksin bu harekete eşlik etmesine bakacağım. Yazılımın geride kalması halinde bütün teknolojiye aynı iyimserliği taşımayacağım. Enerjideki gevşeme sürerken şirketlerin finansman koşulları da rahatlıyorsa görüşümü güçlendirebilirim; petrol yeniden yükselir ve tahvil faizi önceki tepesine dönerse bugünkü toparlanmayı daha sınırlı değerlendireceğim.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.