Çip hisseleri cuma günü yükselmeyi sürdürdü, fakat yazılım şirketleri aynı iyimserliği paylaşmadı. Bu yüzden haftayı kapatırken teknolojiye topluca olumlu bakmak yerine, hangi şirketlerin yükselişe katıldığını ayırmak gerekiyor.

Hafta sonunda Bitcoin de önemli bir dirence yaklaştı. Pazartesiye taşınacak görünüm için çiplerdeki kazanımların korunması kadar, kriptodaki yükselişin ilk heyecandan sonra sürüp sürmediği de önemli.

Hap bilgiler

  • Nasdaq’ın güçlü kalması, bütün teknoloji hisselerinin toparlandığı anlamına gelmiyor. Çip şirketleri ETF’i SMH ($SMH) ile yazılım şirketleri ETF’i IGV ($IGV) arasındaki fark, sektör seçiminin endeks yönü kadar önemli olduğu bir döneme işaret ediyor.
  • Petrol ucuzlarken nakliye maliyetleri aynı hızda düşmeyebilir. Rafineri sorunları nedeniyle motorin pahalı kalırsa, ham petroldeki gerilemenin şirketlere ve tüketiciye sağlayacağı rahatlama sınırlanır.
  • Kriptoda destekten başlayan yükseliş ile dirençte açılacak yeni pozisyon aynı riski taşımıyor. Kısa süreli bir sıçramanın ardından fiyatın geri dönmesi, hafta sonu hareketini izlerken hesaba katılması gereken ihtimal.

Dünden bu yana ne değişti?

  • Perşembe kapanışına göre cuma günü SMH yaklaşık %2,15 yükseldi, IGV ise %1,22 düştü. Önceki gün yazılımın geride kaldığı bir yükseliş vardı; bu kez iki grubun yönü de ayrıldı.
  • Nasdaq 100’ü izleyen QQQ ($QQQ), önceki $720 eşiğinin üzerinde kapandı. Buna karşılık uzun vadeli ABD tahvillerini izleyen TLT’nin gerilemesi, hisse yükselişine borçlanma maliyetlerinden gelen desteğin zayıfladığını düşündürüyor.

Bugün ne oldu?

  • Cuma kapanışında S&P 500 yaklaşık %0,2 yükseldi. AP’nin cuma günkü haberinde ABD 10 yıllık tahvil faizinin gün içinde yeniden %5 civarına çıktığı bildirildi. Tahvil faizi yükseldiğinde, şirketlerin gelecekte kazanacağı paranın bugünkü değeri azalır; güçlü büyüme beklentisi taşıyan hisselerin bu baskıyı karşılayacak sonuçlar üretmesi gerekir.
  • Piyasa yorumcusu Bora Özkent (@boraozkent), 18 Eylül değerlendirmesinde endekslerin 50 günlük ortalamalarını hızla geri almasını ve çiplerdeki gücü olumlu yorumladı. Seçim dönemi ve jeopolitik gelişmeleri risk olarak tuttu. Cuma günü oluşan sektör farkı, bu iyimserliği şirket gruplarına göre sınamanın neden gerekli olduğunu açıklıyor.
  • Bloomberg’in 18 Eylül “Balance of Power” programında enerji piyasası uzmanı Tom Kloza, rafinerilerdeki kapasite ve arıza sorunlarına dikkat çekti. Motorin, malların taşınmasında kullanıldığı için buradaki baskı gıdadan sanayi ürünlerine kadar maliyetleri etkileyebilir. Ham petrolün düşmesi tek başına bu sorunu çözmüyor.
  • ABD Ticaret Temsilciliğinin 18 Eylül duyurusuna göre Ticaret Temsilcisi Jamieson Greer ve Hazine Bakanı Scott Bessent, 20 Eylül’de Çin Başbakan Yardımcısı He Lifeng ile görüşecek. Ticaret ve tedarik zinciri açısından önemli olan, toplantının yapılmasından sonra somut bir karar açıklanıp açıklanmayacağı olacak.

Piyasa seviyeleri

Endeksler ve teknoloji

  • S&P 500, cuma günü 7.650,50’de kapandı. Tunç Şatıroğlu’nun (@tuncsatiroglu) önceki değerlendirmesinde öne çıkan 7.650, şimdi korunması gereken yakın destek; üstte 7.720 direnç. Sınırın hemen üzerindeki kapanış, direncin güçlü biçimde aşıldığını söylemek için henüz yeterli değil.
  • QQQ’nun son kapanışı yaklaşık $721,36. Yükselişin devamı için $720’nin destek olması önemli; cuma gününün yaklaşık $722 zirvesi ilk kısa vadeli direnç. $720 altına dönüşte $715 çevresi yeniden gündeme gelir.
  • SMH yaklaşık $572,67’ye ulaştı. $579 direnç bölgesine kalan mesafe daraldığından, aynı hızla yükseliş beklemek yerine bu sınırdaki tepkiye bakıyorum. Yakında $563, daha geniş çerçevede $557 destek olarak izlenebilir.
  • IGV, yaklaşık $104,42 ile çiplerin tersine geriledi. $106 direnç olmaktan çıkmadan toparlanma zayıf kalır; $103,50 civarındaki cuma dibinde destek bulunamazsa satışın devamı riski artar. Çiplerdeki güç, yazılımdaki bu koşulu ortadan kaldırmıyor.

Petrol, tahvil ve metaller

  • Brent cuma gününü $103,87’de tamamladı. $100, fiyatın geri çekilmesinde psikolojik destek adayı; bu seviyenin altına yerleşmesi enerji kaynaklı baskıyı hafifletebilir. Üstte $110’u teknik bir direnç iddiasıyla değil, enflasyon endişesini artırabilecek bir risk sınırı olarak izliyorum.
  • TLT yaklaşık $81,23’e geriledi. $81,10 yakın destek, $81,46 toparlanma için ilk eşik. Bu fonun yükselmesi, uzun vadeli tahvil fiyatlarının toparlanmasına bağlı; Fed’in attığı tek bir adım bütün vadelerde rahatlama yaratmayabilir.
  • Altını izleyen GLD ($GLD) yaklaşık $400,90’da kapandı. $398 çevresinde destek bulunursa cuma zirvesi olan $403 direnç bölgesi yeniden denenebilir. Bu bölgenin üzerinde kalınması, yükselişin bir günlük hareketin ötesine geçmesi açısından önemli.
  • Gümüşü izleyen SLV ($SLV) için son kapanış yaklaşık $59,93. $59,60 kısa vadeli destek; $60,36 direnç olarak kaldıkça cuma gününün üst sınırı geride kalmış olmayacak. Desteğin kaybı, daha oynak olan gümüşte kazanımların hızla geri verilmesine yol açabilir.

Kripto

  • Bitcoin bu sabah yaklaşık $81.295. Şatıroğlu, yeni değerlendirmesinde $81.700’ün aşılmasını ve üzerinde bir iki saat kalınmasını önemsiyor. $80.800 çevresi kısa vadeli destek adayı; direnç üzerindeki ilk işlemi tek başına onay kabul etmiyorum.
  • Ethereum yaklaşık $2.643 ile Şatıroğlu’nun dikkat çektiği $2.550’nin üzerinde. Geri çekilmede $2.550’nin destek olması önemli; yukarıda sabah görülen yaklaşık $2.660 yakın direnç adayı. Şatıroğlu, yükselişin devamını Bitcoin’in güçlenmesine bağlıyor.

Kırmızı bayraklar

  • Hafta sonu haber akışı sürerken ABD hisse piyasası kapalı. Pazartesi açılışı, kriptodaki hareketi takip etmek yerine farklı fiyatlardan başlayabilir; iki piyasayı eşzamanlı hareket ediyor gibi okumamak gerekiyor.
  • Ticaret görüşmelerinden gelecek olumlu bir açıklama, yürürlüğe girmiş tarife değişikliğiyle aynı şey değil. Benzer biçimde enerji taşımacılığına ilişkin diplomatik temaslar da petrol akışının normale döndüğünü tek başına kanıtlamaz.

Takvim

  • 20 Eylül: ABD ile Çin’in New York’taki ticaret görüşmesi. Açıklanacak kararların kapsamı ve uygulama tarihi önemli.
  • 21 Eylül, 16.30 TRT: ABD hisse piyasasının yeni hafta açılışı; çiplerdeki gücün diğer şirketlere yayılıp yayılmadığı izlenecek.
  • 25 Eylül, 15.30 TRT: ABD ağustos dayanıklı mal siparişleri. Şirketlerin yatırım talebi, yüksek borçlanma maliyetine ne kadar dayanabiliyor?

Analizim

Çiplerdeki toparlanmaya olumlu bakıyorum, ancak bunu bütün piyasa için rahatlama olarak okumuyorum. Yapay zekâ yatırımları donanım talebini desteklerken, yazılım şirketleri kendi gelir ve kârlılık sınavlarını veriyor. Aynı temanın içinde olmak, aynı kazanç imkânına sahip olmak demek değil. Bu yüzden endeksin renginden önce yükselişe katılan şirketleri ayırıyorum.

Yeni haftada ilk bakacağım şey, cuma günü güçlenen grubun kazanımlarını koruyup korumadığı olacak. Ardından yazılımın toparlanmasını ve tahvil fiyatlarındaki baskının hafiflemesini arayacağım. Bu üç gelişme birlikte görülürse yükselişin daha geniş bir zemine oturduğunu düşünebilirim. Yalnızca çipler ilerlerken diğerleri zayıf kalırsa, görüşümü sektörle sınırlı tutacağım.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.