ABD hisseleri çarşamba günü rekorlardan geri çekildi. ABD 10 yıllık tahvil faizinin gün içinde yükselmesi satışa eşlik etti; daha sonra tahvil ihalesine gelen talep, faizdeki yükselişin bir bölümünü geri aldı.

Bu ayrım önemli: yatırımcıların yeni tahvile para ayırması, borsaya da alım geleceği anlamına gelmiyor. Bugün ise izleyeceğim konu, ihaledeki talebin tek seanslık bir rahatlama olarak mı kalacağı, ve faiz baskısını daha uzun süre hafifletip hafifletmeyeceği.

Hap bilgiler

  • Çip şirketlerini izleyen SMH ($SMH), önceki yakın desteğin altına indi. Çiplerde toparlanma için ilk takip konusu, kaybedilen sınırın geri alınması.
  • Altın ve gümüş fonları da düştü, Bitcoin önceki desteğine yaklaştı. Hisseler satılırken her varlığın otomatik olarak koruma sağlayacağını varsaymak yerine, her birinin aşağı sınırını ayrı izlemek gerekiyor.

Bugün ne oldu?

  • CNBC (@CNBC), 7 Ekim kapanışında ABD hisselerinin rekorlardan gerilediğini ve 10 yıllık tahvil faizinin gün içinde %5,35'e ulaştığını aktardı. Programın belirttiği üzere daha sonra devlet tahvili ihalesine gelen talep faizi aşağı çekti. Tahvil talebi arttığında fiyat yükselip faiz düşebilir; gün içindeki bu tepki, borçlanma maliyetindeki bütün baskının bittiğini kanıtlamaz.
  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ ($QQQ) son kapanışta $757,74, SMH ise $625,19. Önceki kapanışlara göre çip fonunun kaybı daha belirgin. Bu fark, Nasdaq 100 fonunun hareketiyle çip sektörünü ayrı değerlendirmeyi gerektiriyor.
  • Fed'in 7 Ekim'de yayımladığı 15-16 Eylül toplantı tutanaklarında, yapay zekâ altyapısını finanse eden yoğun şirket borçlanması tahvil faizlerini artıran unsurlar arasında sayılıyor. Katılımcıların çoğuna göre yıl sonuna kadar bir faiz artışı daha muhtemelen uygun olacaktı. Bu kayıt eylüldeki görüşleri yansıtıyor; çarşambanın faiz hareketine tek başına neden atfetmiyorum.

Dünden bu yana ne değişti?

  • Dün rekor kapanışlara tahvil faizindeki geri çekilme eşlik ediyordu. Çarşamba faiz gün içinde yeniden yükseldi ve SMH yakın desteğin altına geldi. Böylece dünkü endeks-sektör ayrışmasına, izlenen bir fiyat sınırının kaybı eklendi; bu yeni adım, yalnız bir günlük düşük performanstan daha somut bir takip konusu.

Piyasa seviyeleri

Teknoloji ve tahvil

  • Nasdaq 100'ü izleyen QQQ çarşambayı $757,74'te tamamladı. Seansın $758,19 tepesine yakın kapanması, gün içindeki kaybın önemli bölümünün geri alındığına işaret ediyor. Yukarıda $758,19 ilk eşik; aşağıda $751,77 destek adayı olarak izlenebilir. Bu iki fiyat son seansın sınırları.
  • SMH $625,19 ile finansal analist Tunç Şatıroğlu'nun (@tuncsatiroglu) önceki $626 destek sınırının altında. Önce bu sınırın geri alınması gerekiyor. Analist daha aşağıda $600 desteğini, yukarıda ise $660 direnç bölgesini izliyor. $626'ya kısa bir dönüş ile bu bölgenin üzerinde kalıcılık ayrı sonuçlar.
  • Siber güvenlik şirketlerini izleyen CIBR $106,59 fiyatıyla Şatıroğlu'nun $104 destek bölgesini koruyor; mevcut pozisyonu sürdürme görüşü için bu sınır önemli. Çarşambanın $107,89 tepesi yakın yukarı test olarak izlenebilir, ancak analistin verdiği yeni bir hedef değil.
  • Uzun vadeli ABD Hazine tahvillerini izleyen TLT ($TLT) $77,16'da kapandı. Çarşamba $76,44-$77,32 aralığında işlem gördü. Aşağıdaki $76,44 destek adayı; $77,32'nin aşılması ise fiyatın toparlanması adına ilk eşik. Bu aralık, tek seansın hareketini gösteriyor. Tahvili yüksek faiz getirisi için almakla tahvil fonunun fiyatında artış beklemek aynı şey değil.

Değerli metaller

  • Altını izleyen GLD ($GLD) $375,85'e geriledi. Son seansın $374,26 dibi destek olarak izlenebilecek risk sınırı, $378,24 tepesi toparlanmanın ilk testi olarak izlenebilir. Bunlar bir günlük hareketin sınırları; yeni seanslarda korunmadan kalıcı destek ve direnç yerine geçmez.
  • Gümüşü izleyen SLV ($SLV) $53,84 ile son seansın $53,64 dibinin üzerinde. Destek açısından bu dibin korunmasına bakacağım. Yukarıda $54,38 olası direnç testi olarak takip edilebilir. Altınla aynı yönde düşmesi, gümüşün aynı zarar riski taşıdığı anlamına gelmez; sanayi talebi de fiyatını etkiler.

Kripto

  • Bitcoin bu sabah yaklaşık $82.925 ile Şatıroğlu'nun 26 Eylül'de verdiği $82.700 destek bölgesine yakın. Bu sınırın kaybı aşağı riski artırır. $85.100-$85.200 onay bölgesini güçlü bir mumla aşması ve yükselişin sürmesi, önceki yükseliş koşulunun tekrar oluşması için gerekli.
  • Ethereum yaklaşık $2.572. Önceki destek sınırı $2.630'un altında kaldığı için, ilk toparlanma adımı bu bölgenin geri alınması olacak. $2.730-$2.740 onay bandı ve ardından $2.810, ancak bu ilk adım tamamlandıktan sonra anlamlı yukarı testler haline gelir.

Kırmızı bayraklar

  • Güçlü bir ihalenin ardından faizin yeniden hızla yükselmesi, tahvile gelen talebin kalıcı rahatlama sağlamadığını düşündürür. Yalnız faizin ulaştığı rakamı değil, değişimin hızını da izlemek gerekiyor; ani hareketler şirketlerin finansman hesabını daha çabuk değiştirebilir.
  • Kaybedilen bir desteğe kısa süreli dönüş, satışta bekleyen yatırımcıların çıkışıyla yeniden kesilebilir. Bu yüzden toparlanmayı ilk temasla değil, kapanış ve sonraki seanstaki devamıyla değerlendireceğim.

Takvim

  • Bugün 11.30 TRT: Fed Yönetim Kurulu üyesi Christopher Waller’ın konuşması. Faiz görünümüne ilişkin değerlendirmesi, eylül tutanaklarındaki görüşün nasıl değiştiğini izlemek için önemli.

Analizim

İhaleye talep gelmesi, yatırımcıların o faizden borç vermeye razı olduğunu anlatıyor. Şirketlerin yapay zekâ yatırımları için tahvil çıkarması ise piyasanın karşılaması gereken borç miktarını artırıyor. Fed tutanaklarındaki eylül değerlendirmesi, teknoloji büyümesinin finansman yoluyla faiz baskısı da yaratabileceğini gösteriyor. Bu yüzden güçlü bir ihale ile artan borç arzını birlikte okuyorum: rahatlamanın sürmesi, yeni tahvilleri karşılayacak talebin devamına bağlı.

Önce ihale sonrasındaki faiz gevşemesinin devamına, ardından kaybedilen fiyat sınırlarının geri alınıp alınmadığına bakacağım. Çip fonu yeniden desteğinin üzerine yerleşirken başka sektörlerde de alım güçlenirse, bu geri çekilmenin kısa bir duraklama olduğu görüşüm güçlenir. Faiz yeniden yükselir ve satış daha çok şirkete yayılırsa, rekorun hemen ardından oluşan bu zayıflığı daha ciddi değerlendireceğim; bir önceki zirve sonraki kayba karşı koruma sağlamaz.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.