ABD borsasında pazartesi S&P 500 ve Nasdaq yükseldi; yapay zekâ ve teknoloji dışındaki hisselerin çoğu ise geriledi. Çip hisselerine gelen alım da açılıştaki gücünü koruyamadı. Bugün hem yükselişin daha fazla şirkete yayılmasına hem de alıcıların kapanışa kadar kalmasına bakacağım.

Yapay zekâya talep sürse bile, bu yatırımların nasıl finanse edileceği ayrı bir soru. Bilanço haftasında satış beklentilerinin yanında şirketlerin harcamalarını ve borçlarını karşılayacak nakdi de önemsiyorum.

Hap bilgiler

  • Endeksin yükselmesiyle ortalama hissenin güçlenmesi aynı şey değil. Büyük teknoloji şirketlerine gelen alım, diğer hisselerdeki kaybı örtebilir; bu yüzden sektörlerin birlikte hareket edip etmediğini izlemek gerekiyor.
  • CNBC’nin Mad Money sunucusu Jim Cramer, veri merkezi şirketi CoreWeave üzerinden borçlanma maliyetine dikkat çekiyor. Veri merkezlerine talep yüksek kalsa da pahalı borç, yatırımın şirkete bırakacağı kazancı sınırlayabilir.
  • Ons altın bu sabah yaklaşık $4.120. Finansal analist Tunç Şatıroğlu (@tuncsatiroglu), toparlanma görüşünü korurken yeni alım için $4.200’ün geçilmesini bekliyor. Şatıroğlu’nun gerekçelerinden biri, tahvil faizinin yeniden yükselebilmesi.

Bugün ne oldu?

  • AP’nin 19 Ekim kapanış haberine göre S&P 500 %0,4, Nasdaq Composite %1,1 yükseldi; Dow %0,1 geriledi. Yapay zekâ ve teknoloji dışındaki hisselerin çoğu düştü.
  • Bu sabah Asya borsalarında da temkin sürdü. AP, Japonya, Avustralya, Güney Kore ve Hong Kong’da kayıplar bildirirken Şanghay’ın çok az değiştiğini aktardı. ABD’deki teknoloji alımı, farklı ülkelerde ve sektörlerde henüz aynı karşılığı bulmuş değil.

Dünden bu yana ne değişti?

  • Dün cuma satışından sonra gelecek alımın korunmasını ve sektörlere yayılmasını bekliyordum. İlk tepki geldi, fakat çiplerdeki alım açılıştan sonra zayıfladı ve teknoloji dışındaki hisselerin çoğu düştü. Bu nedenle yükselişi daha güçlü bir toparlanma olarak görmem için gereken koşullar henüz oluşmadı.

Piyasa seviyeleri

ABD endeksleri ve teknoloji

  • S&P 500’ü izleyen SPY ($SPY), pazartesiyi $766,48’de tamamladı. Günün $765,82 dibi yakın destek adayı, $770,46 tepesi ise ilk direnç adayı. Alt sınırın kaybı, bir önceki güne göre kazanılan alanın yeniden daralması demek; üst sınırın aşılması için alımın gün sonuna taşınması önemli.
  • Nasdaq 100’ü izleyen QQQ ($QQQ) için kapanış $718,36. $716,57 destek, $724,55 direnç adayı; bu aralık yeni seansın yakın izleme bölgesi. Üst tarafa yaklaşan fiyatın yeniden aşağı dönmesiyle, o bölgeyi aşıp üzerinde kalması farklı sonuçlar verecek; yalnız pozitif açılış yeterli olmayacak.
  • Çip şirketleri ETF’i SMH ($SMH), $556,73’ten açıldıktan sonra $548,46’da kapandı. $547,44 destek, $558,56 direnç adayı. Kapanışın günün dibine yakın olması, cuma sonrasındaki toparlanmanın gün içinde önemli ölçüde zayıfladığını anlatıyor. Üst bölgenin aşılması alımların yeniden güçlenmesi için daha anlamlı bir adım olacak.
  • Yazılım şirketleri ETF’i IGV ($IGV) $105,99’da kapandı; $104,96 destek ve $106,53 direnç adayı. Burada önce alt bölgenin korunmasını, ardından üst sınırın aşılmasını arıyorum. Çipler toparlanırken yazılımın da kendi direncini geçebilmesi, teknoloji içindeki katılımı genişletebilir.

Metaller ve kripto

  • Altın ETF’i GLD ($GLD), pazartesiyi $379,69 ile günün $379,12 dibine yakın bitirdi. Bu dip destek, yaklaşık $381,93 tepesi direnç adayı. Bu üst bölge geçilmeden gelen alımlar son seansın aralığı içinde kalacak; alt sınırın kaybı düşüşün sürmesi riskini büyütecek.
  • Gümüş ETF’i SLV ($SLV) pazartesi $51,54’te kapandı; yaklaşık $51,52 destek, $51,94 direnç adayı. Günün dibine yakın kapanış, küçük günlük artışın gücünü sınırlıyor; toparlanma için alımın üst bölgeye taşınması gerekecek.
  • Bitcoin bu sabah yaklaşık $81.885 ile pazartesinin $81.643 dibinin üzerinde, $83.075 tepesinin altında. Tamamlanan günün bu iki ucu yakın destek ve direnç adayları. Önce alt bölgenin korunması gerekiyor; üst sınırın aşılması ise yalnız kaybın durmasından daha güçlü bir toparlanmaya işaret edebilir.

Kırmızı bayraklar

  • Yapay zekâ talebi güçlü kalırken şirketlerin finansman maliyeti artabilir. Yeni sipariş haberi, borcun vadesini veya ödenecek faizi kendiliğinden değiştirmez; bilançoda satış artışıyla nakit üretimini birlikte okumak gerekiyor.
  • Petrolün yeniden pahalanması, şirketlerin giderlerini ve enflasyon endişesini artırabilir. Böyle bir durumda teknolojiye gelen alımın sürmesi için gereken faiz rahatlaması da gecikebilir.

Takvim

  • 20 Ekim: Netflix’in üçüncü çeyrek sonuçları, ABD seansı sonrasında açıklanacak. Beklentiler kadar gelecek dönem değerlendirmesi de izlenecek.
  • 21 Ekim: Tesla’nın üçüncü çeyrek sonuçları, ABD seansı sonrasında açıklanacak. Satışların kâra ve nakde dönüşümü önemli.
  • 22 Ekim: TCMB faiz kararı. Türkiye’de borçlanma maliyeti ve liranın görünümü açısından haftanın ana yerel başlığı.
  • 27-28 Ekim: Fed faiz toplantısı (FOMC). Teknoloji hisseleri ve değerli metaller için faiz beklentilerini değiştirebilecek bir sonraki karar.

Analizim

Bugün yalnız endeksin artıda olup olmadığına bakmak yerine, yükselen hisselerin sayısına ve alımların seansın hangi bölümünde kaybolduğuna dikkat edeceğim.

Daha olumlu düşünmem için şirketlerin yatırım planlarını taşıyabilecek nakdi üretmesini ve fiyatların da bunu desteklemesini görmek isterim. Güçlü sonuçlara daha geniş katılım ve gün sonuna kadar korunan kazançlar eşlik ederse toparlanmaya güvenim artar. Buna karşılık harcamalar büyürken finansman pahalılaşır ve iyi haberler yalnız kısa süreli alım getirirse, hisse ucuzlasa da şirketin borcunu çevirebilme gücü konusunda temkinli kalacağım.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.