ABD borsasında cuma günü yazılım ve çip şirketleri sert geriledi. Yazılım şirketlerini izleyen $IGV %4,80, çip fonu $SMH %3,41 gerilerken Brent'in $110'a yaklaşması, yeni haftada hem teknoloji hisselerinin toparlanmasını hem enerji maliyetlerini izlemeyi gerektiriyor.

Bu satıştan sonra ilk tepki alımının ne kadar güçlü olacağı pazartesinin ana sorusu olacak. Cuma gününün diplerinin korunması satışın durulmasına yardımcı olabilir; gün içindeki yüksek fiyatların geri alınması ise toparlanmanın gücü için daha anlamlı bir işaret olacak.

Hap bilgiler

  • Toparlanmayı yalnız çiplerden okumak yetersiz kalabilir. Nasdaq 100'ü izleyen $QQQ'ya yazılım hisselerinin de eşlik etmesi, teknoloji genelinde daha dengeli bir alım için önemli olacak; tek bir güçlü hisse bütün sektörü temsil etmiyor.
  • Petrolün yüksek kalması şirketlerin taşıma ve üretim maliyetlerini artırabilir, tüketicinin harcayabileceği geliri azaltabilir. Bu yüzden enerji fiyatlarının gerilemesi, yalnız petrol piyasası için değil, hisse senetlerinin toparlanması için de anlamlı bir rahatlama sağlayabilir.
  • Tahvil ve değerli metaller aynı yönde hareket etmedi. Uzun vadeli ABD tahvil fonu hafif yükselirken altın ve gümüş fonlarının gerilemesi, savunma amaçlı görülen varlıkların bile birlikte değerlendirilemeyeceğini hatırlatıyor.

Dünden bu yana ne değişti?

  • Perşembe yazılım fonu IGV $109,60'tan kapanmıştı; cuma $104,34'e indi. Çiplerde süren zayıflığa yazılımın da katılması, teknoloji içindeki ayrışmanın birlikte satışa dönüştüğünü ortaya koyuyor. Yeni haftada önce bu iki grubun kayıpları birlikte telafi edip edemediğine bakacağım.

Bugün ne oldu?

  • Associated Press (@AP), 16 Ekim cuma kapanışında S&P 500'ün %1,1, Nasdaq Composite'in %2,1 gerilediğini bildirdi. S&P 500'ü izleyen $SPY %1,11, küçük ABD şirketlerini izleyen IWM %1,69 düştü; satış büyük teknoloji şirketleriyle sınırlı kalmadı.
  • Aralık vadeli Brent'in cuma fiyatı yaklaşık $109,9'du. Enerjideki bu fiyatı, teknoloji satışının tek nedeni olarak görmüyorum. Ancak pahalı petrol enflasyonun gerilemesini zorlaştırabilir; gelecekteki kâr beklentileriyle değerlenen şirketler açısından faiz indirimi beklentisinin zayıflaması ayrıca önem taşıyor.
  • ABD Başkanı Donald Trump, 16 Ekim'de Rusya ve İran'a yaptırım öngören Graham yasasındaki ek vergiler ve bazı yaptırımlar için muafiyet kararı verdi. Karar, belirtilen önceki Rusya yaptırımlarını koruyor. Bu adım enerji ticaretine yeni kısıtlamalar eklenmesi riskini azaltabilir; petrolün fiilen daha fazla taşınmasını tek başına sağlamaz.

Piyasa seviyeleri

Global risk ve petrol

  • Aralık vadeli Brent yaklaşık $109,9. Cuma görülen yaklaşık $105-$110 aralığının üst ucuna yakın; $105 çevresi günlük destek adayı, $110 üzeri ise enerji maliyeti baskısı açısından izlenecek eşik. Bunlar son günün fiyat sınırları; uzun vadeli hedefler değil.

ABD endeksleri

  • SPY cuma $763,25'ten kapandı. Günün $760,64 dibinde destek arayışı önemli; bu sınırın altı satışın uzaması riskini artırır. $773,25 tepesinin aşılması ise cuma kaybının telafisi için daha güçlü bir onay olur. İlk olumlu açılışla bu ikinci koşulu ayırıyorum.
  • QQQ $709,80 ile cuma aralığının alt tarafında kaldı. Günün $707,23 dibi ilk destek adayı; yukarıda $725,96 tepesini onay için izliyorum. Bu üst sınırın geri alınması gün içindeki satışın daha büyük bölümünün karşılanması demek; dipten küçük bir uzaklaşma tek başına güçlü toparlanma sayılmaz.

Temalar ve ETF'ler

  • SMH $539,79'la günün $539,07 dibine çok yakın kapandı. Bu dipte destek oluşup oluşmadığını izleyeceğim; $554,68'lik cuma tepesi ise yukarıdaki ilk onay sınırı. Önce alt tarafın korunması, ardından daha yüksek fiyatlarda alımın sürmesi gerekiyor.
  • IGV'nin son kapanışı $104,34. Cuma en düşük $103,73, en yüksek $110,51 görüldü; bu iki uç, sırasıyla günlük destek ve direnç adayları. Üst sınırın geri alınması, küçük bir sıçramadan daha güçlü bir toparlanma ölçütü olacak.
  • TLT, 20 yıl üzeri vadeli ABD tahvillerini izleyen fon, %0,10 artışla $80,05'e çıktı. Cuma görülen $79,67 günlük destek adayı; $80,31'in aşılması ise alımın güçlenmesi için izlenecek onay. Bu küçük günlük artıştan Fed'in faiz kararı çıkarılamaz.

Kripto ve değerli metaller

  • Altın fonu $GLD $382,01'den kapandı. Cuma dibinde destek arayışı $380,89'da; yukarıda $384,88 tepesini onay eşiği olarak izliyorum. Üst tarafın aşılması için alımın yeniden güçlenmesi gerekiyor. Fonun pay fiyatı, ons altının fiyatıyla aynı şey değil.
  • Gümüş fonu $SLV'de kapanış $51,51. Cuma aralığının $51,36 alt sınırı günlük destek adayı, $52,33 ise yukarı eşik. Alt sınırın kaybı yeni bir dip demek; üst sınırın geri alınması gümüş fonundaki zayıflığın hafiflemesi açısından daha anlamlı olur.
  • Bitcoin bu sabah yaklaşık $81.443. Tamamlanan cuma gününün $80.707 dibi destek adayı, $82.836 tepesi ise yukarıdaki eşik. Alt sınırın korunmasıyla üst sınırın aşılmasını ayrı izliyorum. Kriptonun hafta sonu açık olması, olası hareketin pazartesi hisse senetlerine de aynı şekilde yansıyacağı anlamına gelmez.
  • Ethereum yaklaşık $2.424'ten işlem görüyor. Önceki tamamlanan günün $2.391 dibi günlük destek adayı; $2.490 tepesi ise toparlanmanın genişlemesi için izlenecek onay sınırı. Bu aralık içinde kalması, cuma satışının bütünüyle telafi edildiği anlamına gelmez.

Kırmızı bayraklar

  • Teknoloji fonları diplerden uzaklaşırken alım yalnız birkaç büyük hissede kalırsa toparlanmanın piyasanın geneline yayılması zayıf kalabilir. Yazılım ve çipleri birlikte izleme nedenim bu; iki gruptaki eşzamanlı yeni dipler daha olumsuz bir tablo oluşturur.
  • Petrol yükselirken tahvil fiyatlarının da gerilemeye başlaması, enerji maliyetiyle borçlanma maliyetinin birlikte baskı yaratabileceği bir senaryo. Bu birleşim ortaya çıkarsa, yalnız ucuzlayan hisse fiyatlarına bakarak rahatlamak için erken.

Takvim

  • 21 Ekim, 17:30 TRT: ABD Enerji Enformasyon İdaresi'nin haftalık petrol raporu. Stok değişimi kadar arz ve rafineri faaliyetleri de petrolün yüksek fiyatını değerlendirmede önemli olacak.
  • 27-28 Ekim: Fed faiz toplantısı (FOMC). Karar öncesinde enerji fiyatlarıyla enflasyon görünümünün ne kadar değiştiği izlenecek.

Analizim

Teknolojide satış artık yalnız çipler üzerinden açıklanamayacak kadar geniş. Yazılımın daha sert gerilemesi, şirketlerin gelecekteki kârlarına ne kadar fiyat ödendiği sorusunu da öne çıkarıyor. Buna rağmen tek günlük fiyat hareketi, bütün teknoloji şirketlerinin işlerinin aynı ölçüde bozulduğunu kanıtlamaz; bilanço sonuçlarıyla hisse fiyatlarını ayrı değerlendirmek gerekiyor.

Yeni haftada toparlanmanın gücünü üç adımda okuyacağım: önce cuma diplerinin korunması, sonra alımın yazılım ve çiplere birlikte yayılması, ardından petrolün maliyet baskısını azaltması. Sıralı bir iyileşme, yalnız sert düşüş sonrası gelen kısa bir alımdan daha ikna edici olur. Petrol yüksek kalır ve teknoloji fonları yeni dipler yaparsa toparlanma beklentisini yeniden değerlendireceğim.

Kaynaklar

Yatırım tavsiyesi değildir; araştırma ve takip notudur.